90时代，日本软银的孙正义投资了雅虎，获得巨大回报。同样，投资阿里巴巴的孙正义，让马云与雅虎的杨致远相识。
2005年马云、孙正义、杨致远结成互联网江湖同盟，将在互联网世界血雨腥风。
2005年8月11日，阿里巴巴与雅虎宣布双方已签署合作协议，阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资，并享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权；雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。
当年，阿里巴巴收购雅虎中国，更像是一场整合。雅虎中国市场在当年实际上并不顺畅，阿里巴巴收购雅虎中国，获雅虎10亿美元投资，雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。试问是谁收购了谁，不是因为阿里巴巴蔡崇信对阿里巴巴的股权的的特殊设置，即同股不同权，不然阿里巴巴早已易主。
这场收购，是互联网江湖的经典战役。阿里巴巴稀释了股权，但获得了现金和资源。现金使得阿里巴巴在互联网江湖粮草充足，资源更多的是对雅虎中国技术及人力资源的整合，同时该事件引起的舆论影响，震惊了中美互联网市场。
回看历史，雅虎十年后的最重要的资产，居然是阿里巴巴的股权。日本软银亦如此。
互联网公司在初创时期，是资本燃烧的游戏，风清扬马云以自己的三寸不烂之舌获得一笔一笔的融资，除了电子商务项目的优质，创业团队的坚持，也许是在互联网江湖中国遇到情投意合的投资商，孙正义在杨致远初创时期入场投资，同样也在阿里巴巴初创时期入场，杨致远的雅虎在阿里巴巴发展时期入场。
阿里巴巴有了现金以后，开始布局自己的互联网生态。如果1999年成立的阿里巴巴到2005年之前，马云采用的战法更多的是见招拆招，尽量抢占先机。2005年以后，阿里巴巴已经开始，用自己的流量及网络效应开始更多的生态化，对外投资及内部培育，目的都是加强阿里巴巴互联网世界生态效应，用流量聚居流量，用流量开疆扩土，将投资的企业纳入阿里巴巴的流量池。
互联网江湖没有流量，再好的商业模式都归于零。
