作者：李沐之
27日，西部證券發佈公告，公司第二大股東上海城投控股股份有限公司（以下簡稱上海城投）出於自身業務發展需求，計劃年內以集中競價方式減持公司股份不超過7000萬股，佔公司總股本比例不超過2％，減持價格區間不低於9元/股。截至目前，城投控股持有西部證券5.28億股，持股比例15.09％，為第二大股東。
圖1：西部證券披露公告
從2019年年報來看，西部證券營業收入36.81億元，淨利潤6.16億元，排在券商行業31位，處於行業中游位置。
表1：券商第一梯隊2019年報核心財務指標 單位：億元
2019年業績說明會上，西部證券董事長徐朝暉表示，“西部證券目標是進入國內券商行業第一梯隊。”這個目標已經不是第一年提出了，但是無論從總資產、淨資產、淨資本、營業收入、淨利潤、淨資產收益率等核心指標（見表1）上，還是從投研實驗、財富管理等業務水平上，西部證券整體仍處於券商行業的中等水平，與一線券商仍有著明顯差距。
2020年，西部證券總是陷入“質疑”。
一是，花1.24億元裝修上海辦公大樓。
4月29號一紙公告，公司披露要用1.24億用於裝修在上海的辦公大樓總部。從第一季度財報來看，西部證券一季度淨利潤為2.53億，同比增長-56.4％。這樣看來，裝修費實屬大手筆。
值得一提的是，將裝修上海總部及子公司辦公樓“晶耀商務廣場”，西部證券委託城投置地採取項目代建方式完成相關建設工作。而城投置地是此次減持的二股東上海城投控股的全資子公司。
事實上，西部證券在4月公告了定增事項，擬向包括陝西投資在內的不超過35名特定投資者非公開發行股票，非公開發行A股股票數量不超10.51億股，募集資金總額不超75億元，募集資金將全部用於補充西部證券的資本金、營運資金及償還債務。
二是，陷入股權質押式交易糾紛。
本月，西部證券公佈了二起股票質押式交易糾紛。其中一件是與江陰中南重工集團股票質押業務，相關資金高達8400萬元。其二是與金一文化股票質押業務，這筆質押涉及的資金8758萬元。金一文化2019年淨利潤6100萬，而今年一季度就虧6400萬。以目前企業的情況來看，西部證券要追回這兩筆資金已經非常困難。
2019年年報披露，西部證券公司累計計提各項資產減值準備6.54 億元，其中股票質押業務是大額計提的主要原因，樂視網和信威集團計提資產減值達5.34 億元。2017~2019 年，西部證券在樂視網和*ST 信威合計計提減值金額超過15 億元。
目前西部證券定增計劃已獲西部證券大股東陝西投資集團批覆。不過未來能否通過這75億壯大業務發展擠進第一梯隊，還有待觀察。
本文源自金融界上市公司研究院
