SMM網訊：4月，伴隨世界各國新增病例增加速度有所下降，市場情緒有所回暖，海外多個國家宣佈將陸續重啟經濟，滬鋅在大幅下挫後有所反彈，截至今日日內收盤滬鋅指數報16295元/噸，月內漲幅為7.42%。展望5月，SMM認為鋅價仍存支撐力度。
進入4月，海外疫情仍然在持續發酵，加之秘魯等國家封禁時間再度延長，海外礦端供應暫未恢復，進口礦供應依然偏緊。而由於鋅價受到重挫，嚴重擠壓國內礦山利潤，部分礦山減產，部分礦山控制銷量，據SMM調研，4月國產鋅精礦TC為5750元/金屬噸，環比3月下降350元/金屬噸，預計短期加工費仍然有下調空間，後續關注海外礦端恢復情況。
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供應端來看，4月，冶煉廠主要以復產提產為主，而由於國內冶煉廠原料緊缺等問題的影響，部分煉廠選擇提前檢修且集中在5-6月。綜合來看，短期內精煉鋅供應仍然充裕，預計5-6月減量會體現出來。
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消費端來看，鍍鋅方面，部分大型鍍鋅企業4月達到滿負荷生產，疊加成品庫存的壓力在降價銷售下有所緩解，訂單需求較之前有明顯好轉。但壓鑄鋅合金與氧化鋅板塊由於出口訂單受阻，訂單需求明顯下滑，壓鑄鋅合金企業4月訂單較三月減少近一半，氧化鋅4月訂單與3月幾乎持平。
而鋅終端消費基建方面，據SMM調研，當前終端工地在建項目復工率為93.2%。其中，基建行業實際開工率達94.5%，較3月底上升34.7%。且國家大力支持基建，利於提振鋅終端消費需求。
房地產方面，據統計局數據顯示，一季度，全國房地產開發投資21963億元，同比下降7.7%，降幅比1—2月份收窄8.6個百分點，房地產開發投資降幅收窄。中央始終堅持“房住不炒”,明確了今後房地產市場政策大方向。當前我國房地產市場並未出現過熱情況，未來房地產供需同步釋放，房地產總體仍將溫和運行。
汽車方面，從數據來看，根據中汽協的數據，3月份我國汽車產銷分別達142.2萬輛和143萬輛，環比增長4倍和3.6倍，隨著國家汽車刺激政策的逐步落地，後市汽車市場或將有所回暖。
SMM展望，進入5月，部分煉廠檢修影響供應增量，但由於當前庫存水平仍然較高，以及前期庫存的降庫實質上是從社會倉庫到其他倉庫及下游庫存的轉移，實質上的消費或許並沒有想象中樂觀，總體仍然依靠鍍鋅結構件企業帶動。受五月高速公路恢復收費影響，或許下游企業會有部分提前補庫的情況，但後續消耗庫存壓力仍然較大。短期來看，鋅價基本面主要靠供應端支撐，消費端增量仍需關注鍍鋅訂單能否持續，以及合金企業能否回暖。
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