4月16日早盤，港股次新股華和控股開盤兩分鐘股價暴跌逾80%，近24億港元市值灰飛煙滅。
就在前一天，有網友在某知名投資社區發佈帖子稱：“華和控股明天開盤跌75%以上，留意風險”。
來源：某知名投資社區
中證君發現，今日暴跌前，華和控股股價曾在不到一個半月內暴漲逾250%，且公司股權高度集中。
有分析人士稱，華和控股近期的表現似乎復刻了“莊股”的一般套路。
港股次新股遭遇閃崩
4月16日早盤，華和控股大幅低開25%，隨後2分鐘內，跌幅迅速擴大至82%，跌破發行價，淪為“仙股”。
截至16日收盤，華和控股股價為0.42港元，跌幅為85.13%，最新總市值為4.15億港元，換手率達44.95%。以10億股總股本計算，華和控股總市值一日蒸發23.7億港元。
來源：Wind
公開資料顯示，華和控股於今年1月17日登陸港股，是一家外牆工程承判商，專注於為新建樓宇提供設計及建造服務及就現有樓宇提供翻新服務。根據益普索報告，外牆工程行業具有不少競爭實力強的參與者，行業較為成熟且集中度高。2018年，華和控股在香港外牆工程行業市場中佔據4.1%的份額。
近幾年，華和控股業績保持穩定增長。據華和控股在港交所遞交的資料，在截至2019年3月31日止的三個年度，華和控股淨利潤率分別為約17.2%、12.6%、14.3%。淨利潤由截至2017年3月31日止的年度約2639.8萬港元水平增加至截至2019年3月31日止年度的約3321.0萬港元。
來源：港交所披露易
華和控股的業務大致分為設計及建造項目和翻新項目兩大部分。細分來看，近年來，設計及建造項目在總營收中佔據相當大的比重。
來源：港交所披露易
值得注意的是，華和控股承接的項目通過招標或報價，以項目對項目的形式授予。這意味著華和控股並不能保證現有的客戶將會繼續委聘公司進行新項目，因此通常需要經過競爭激烈的投標或報價程序取得新項目。倘若招投標和報價無法取得新項目，將會對其財務表現產生不利影響。
“莊股”特徵明顯
在華和控股閃崩後，不少市場分析人士指出，華和控股近期的表現似乎復刻了“莊股”的一般套路。
首先，公司股權高度集中。
據華和控股遞交的資料，其控股股東由陳越華及華曜有限公司組成。華和控股第一大股東華曜有限公司持股7.5億股，佔比達到75%。資料顯示，華曜有限公司是一家投資控股公司，由陳越華全資擁有。陳越華是華和控股創辦人、主席、執行董事、行政總裁兼控股股東之一。
來源：Wind
其次，在此次暴跌之前，華和控股股價一度暴漲。
據Wind數據，自3月6日起，華和控股股價開啟持續上漲模式，在截至4月15日的近一個半月內，其股價累計上漲253.16%，市值從7.9億港元暴增至27.9億港元。
來源：Wind
第三，前期上漲階段換手率較低。
歷史數據顯示，除了近兩日換手率有所上升外，在華和控股此前股價持續攀升階段，其換手率保持較低水平。例如4月8日，其股價大漲10%，但換手率卻僅為0.82%。
投資者如何避開“莊股”雷
新時代證券首席經濟學家潘向東對中證君表示，“莊股”現象屢禁不止，為了吸引普通散戶進入，個別股票被一些莊家操作，通過短線快速拉昇等辦法，調動普通投資者的購買慾望，甚至配合部分題材炒作，但是並沒有實質性的投資價值支撐，最終莊家高位套現，普通投資者血本無歸。
對於A股普通投資者而言，應如何借鑑經驗並避免“莊股”雷呢？
在川財證券研究所所長陳靂看來，散戶比例較高，一些普通投資者相對於機構投資者而言容易跟風炒作，莊家在前期往往利用散戶這種心理，配合消息面和資金優勢連續拉昇股票，使散戶產生一種該股票具有巨大的賺錢效應的錯覺，從而在高位誘使散戶接盤。
陳靂表示，莊股的識別方法多種多樣，首先共同的特徵是持股籌碼高度集中為同一實際控制人，從技術面角度來看，莊股往往存在脫離公司自身基本面的股價暴漲暴跌。此外，還有股價對消息反應異乎尋常、偏好小盤股等特徵。投資者其實只需抓住股票價格是否脫離基本面運行這一核心特徵，就能識別莊股從而避免踩雷。投資者要認清自己所投資資產的內在價值，建立安全邊際，挖掘價值被低估的股票，而不是追漲殺跌、盲目跟風。
潘向東建議，普通投資者要堅持價值投資，避免短期缺乏基本面支撐、暴漲暴跌的個股，根據上市公司盈利能力，堅持科學選取和合理定價，儘量選擇大盤藍籌等基本面較好、盈利能力較強、適合長線持有的個股，因此識別莊股避免踩雷關鍵在於克服貪婪慾望，堅持價值投資理念，就會避免“入坑”。
陳靂也提醒，當前對於內幕交易、操縱股票的行為懲罰力度不斷加強。需要強調的是，一些股票可能因低估引起資金大量抄底，須甄別來看。
編輯：鄭雅爍
➤壞賬撥備最高增240倍，華爾街五大行盈利驟降！機構稱更多“崩塌”在後面，大蕭條後最嚴重衰退中誰先爆雷？
➤全球確診病例超200萬！歐美股市、油價金價下跌，特斯拉逆市走強
➤國家電投首季“開門紅”，智慧能源成新增長極
➤金融委重磅！加大逆週期調節力度，對造假、欺詐等行為從重處理
➤虧損400億怎麼辦？運口罩、飛包機、送外賣，民航業拐點或在三季度
