作為價值投資者，近期看到各種偽價值投資觀點橫行，遂想記錄自己的所思。行於路上，亂花漸欲迷人眼，留一個記號，立一座燈塔，願我們永不迷路。
【油輪運價兩週暴漲275% 招商輪船每天“躺賺”1.4億】繼9月中旬沙特阿美油田設施遇襲後，近期國際原油運價再遇大漲。10月8日，波羅的海原油運價指數(BDTI)達到1355點，7日環比漲35.8%，較去年同期增長57.9%，已達年內最高點。此外，VLCC TCE波斯灣至日本超大型油輪等價期租租金從9月25日的3.22萬美元/天漲至10月9日的12.1萬美元/天，短短兩週時間內暴漲275%，並且創下自2015年12月18日以來的新高，主要海運公司股價大漲。 2019.10.9
【消息人士：海上石油庫存逼近2009年的紀錄高位】航運業消息人士稱，石油貿易行利用海上油輪儲存多達8000萬桶石油，他們還在尋找更多的油輪，因全球石油庫存過剩，陸上石油儲存地點將很快被用盡。上一次海上石油庫存達到類似水平是在2009年，當時貿易行在海上的石油庫存超過1億桶，隨後庫存逐步降低。全球有逾770艘超級油輪，每艘最大載量為200萬桶石油。航運消息人士估計，目前有25至40艘超級油輪（VLCC）用於在海上存儲石油。 2020.4.2
個人認為目前的超大型油輪由於用於儲油，運力已經面臨不足，這種情況如果要改善，要麼運價下降，要麼增加超大型油輪數量。短期改善較難，上篇內容已經詳細闡述為何運價短期大概率在高位震盪。
現在分析超大型油輪增量，近期超大型油輪1年期租金已經漲到8萬美元/天。15年以上的超大型油輪目前佔比為23%，面臨拆解。
超大型油輪造船週期大概為2年，據機構預測，2020年將交付41艘超大型油輪，比2019年的68艘減少40%，2021年有望進一步減少32%至28艘。由於造船時間，未來兩年的增量基本已經確定。比如招商輪船，2019年12月簽訂的4艘造船訂單，預計交付時間為2021年至2022年，平均為2年時間。
綜上所述，在2022年之前，超大型油輪增量基本已成定局，再疊加運價短期大概率高位震盪，上船機會是存在的。
需注意，後續隨著疫情逐步得到控制，運價可能會回落，短期相關個股擇時進入將有機會，上下船時間選擇很重要。
不念過去，不懼將來，記錄思維。
