獨立個股板塊的註解：
獨立個股的標的，從券商內部資料、研報、網絡資料、電話紀要等多方向渠道整理，單純分享邏輯，而非立刻指導買入建議；
若當後續盤面持續異動時可熟知異動的邏輯。
選取挖掘標的的方向有：
①盤面持續異動，且題材較獨立（今後有機會發散到板塊炒作）
②機構大筆買入的個股
③股權轉讓
④研報最新給予超高目標價的個股，及時分享
天下秀，2板，機構買入1747萬
①天下秀處於怎樣的紅人經濟時代？
紅人經濟時代，即是基於關注關係的去中心化的粉絲經濟時代。流量中心化發展到後期導致品牌傳播成本高企，且用戶流量池持續分散導致中心化媒介投放能效持續降低，基於智能機和關注關係的“人”成為信息傳播的去中心化節點，通過內容透過數百萬級紅人及其粉絲群體構建的私域流量形成的全域矩陣式社會化傳播能有效降低品牌傳播成本，提高投放能效且實現品效合一。傳播媒介革命推動消費商業邏輯從過去的品牌中心化深度分銷升級到消費者去中心化精準零售，紅人、內容、社交流量運營及供應鏈的價值大幅提升，紅人營銷的廣闊市場才剛剛開始。
②天下秀是紅人經濟的新基建：
天下秀是社交商業時代新基建標杆，鏈接自媒體、全社交平臺、品牌方、終端內容用戶等全鏈社交商業資源，賦能中國新商業體系。目前鏈接 100 萬紅人和 500 家頭部品牌、 8 萬家中小商家。天下秀藉助社交大數據優勢高效匹配內容、紅人、消費者，構建新媒體投放領域“滴滴打車”。既是提升營銷要素產出效率進而加速品牌公司經濟效率的新基建，又是網紅職業化進程中加速優質自媒體內容商業化的新基建，還是打通網紅社交商業全產業鏈的新基建。伴隨 5G 時代和科技發展，天下秀中作為國領先新經濟大數據商業平臺價值含量將進一步提升。
③天下秀的雙飛輪發展戰略：
B2B 業務矩陣包括：WEIQ-紅人廣告大數據雲投放平臺；SMART-為品牌企業提供基於新媒體及粉絲經濟綜合解決方案；TOPKLOUT-紅人價值排行及版權管理機構；IMsocial 紅人創業加速孵化器。深度融合四大業務板塊，鞏固紅人經濟全產業鏈優勢。B2B2C 業務矩陣包括：西五街美妝測評社區（為美妝企業提供試 用品發放、紅人測評的解決方案工具）、紅人電商數據賦能工具（通過 IMS 平臺沉澱的大數據為電商企業提供流量、銷售等解決方案）以及新內容實驗室（依託 5G 技術研發新型內容形式等產品及服務）等產品及服務，驅動粉絲經濟生態進化。
④天下秀的市值空間：
天下秀是處於成長初期的獨角獸企業估值，核心在於成長空間，需要看到天下秀的多維度成長曲線。
天下秀第一成長曲線，即紅人營銷市場紅利。2018 年廣告市場規模近 8000 億，互聯網廣告市場佔 60%達 4800 億，社交營銷廣告 510 億（ 過去五年複合增速 61%），紅人營銷廣告490億。假設未來廣告市場規模達到10000億，紅人營銷市場佔比有望提升至15%-20%，市場規模 1500-2000 億，天下秀佔比保持 10%左右， 150-200 億收入， 10%淨利率 15-20億利潤，穩定狀態 30-40 倍估值 500 億起。天下秀第二成長曲線，即紅人帶貨，藉助平臺紅人優勢向上遊品牌方孵化網紅品牌，進行利潤分成。天下秀第三成長曲線，西五街美妝測評社區商業化、紅人電商數據賦能工具商業化，持續打開市值空間。
億聯網絡，機構買入4803萬
關鍵詞：業績符合高增長，激勵高標準
①公司2019年業績公告：
公司營收達24.89億元，同比增長37.13%，歸母淨利潤12.35億元，同比增長45.08%，扣非後同比增長46.38%。截至1Q20：公司收入同比增長21.95%，歸母淨利潤同比增長40.18%，位於此前預告中值以上。同時，公司擬以599.39萬股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利9元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增5股。併發布2020年限制性股票激勵計劃（草案）：擬向激勵對象授予限制性股票數量為312.75萬股，用於激勵在任的部分高級管理人員，共計113人。相關業績考核目標為：20~22年，保持營收&利潤同比增長率不低於20%。
②從收入端來看：
截至19年，公司SIP話機業務同比增長30.95%，VCS視頻會議業務同比增長87.93%，DECT終端業務同比增長39.36%。從區域來看，美洲同比增長42.29%，佔收入42.45%；歐洲同比增長37.78%，佔收入37.80%。
③從經營情況來看：
截至19年，公司整體毛利率為66%，較去年同期提升了4.2%。SIP話機業務毛利率為：64.89%，較去年同期提升了4.33%；VCS視頻會議業務毛利率為：74.35%，較去年同期下滑0.35%；DECT終端業務毛利率為：62.32%，較去年同期提升了3.94%。
公司產品主要銷往海外市場，且以美元計價，隨著VCS視頻會議高毛利率業務佔比提升、產品成本下降、以及匯率上行的影響，公司的整體毛利率呈現穩中有升的態勢。截至1Q20，公司整體毛利率為67.83%，較去年同期提升了2.49%。從費用情況來看：截至19年，隨著公司加大對VCS視頻會議業務的投入，其銷售渠道穩步推進，銷售費用同比增長54.7%，研發投入同比增長40.5%，管理費用率同比下降0.2個百分點。截至1Q20，公司銷售費用較去年同期基本持平，銷售費用率較去年同期下降了1%，管理費用率基本持平，研發費用同比增長56.6%。
④整體來看：
公司持續深耕SIP話機業務，19年全系列的Teams話機上線，該系列話機產品基於與T5系列相同的硬件平臺，採用與Teams軟終端風格相同的用戶交互界面，形成了T2系列、T4系列、T5系列、Teams系列的個人桌面終端產品線，以滿足不同客戶需求。VCS視頻會議業務方面，公司的投入持續高速上升，以基礎研發、產品研發、市場支持這三個不同的層面入手。於16年起推出私有部署形態的VCS產品，隨後不斷完善私有部署系統及終端，同時啟動公有云平臺的研發。
⑤太平洋證券給予最新110元的目標價，現價88.53元。
安集科技，科創板，CMP拋光液國內龍頭，機構買入4186萬
關鍵詞：拋光液順利突破14nm，加大與中芯、長存合作，半導體材料國產深度替代
①公司2019 年年度報告：
2019 年公司實現營業收入 2.85 億元，同比增長 15.15%；實現歸屬上市公司股東淨利潤 0.66 億元，同比增長 46.45%。同時，公司也發佈 2020 年一季度報告，2020 年一季度公司實現營業收入 0.96 億元，同比增長64.06%；實現歸屬上市公司股東淨利潤 0.24 億元，同比增長426.00%。
②研發費用加大投入，拋光液在先進製程持續突破：
2019 年公司研發費用 0.58 億元，同比增長 7.28%，佔營業收入的比重為 20.16%；公司的核心技術涵蓋了整個產品配方和工藝流程，包括金屬表面氧化（催化）技術、金屬表面腐蝕抑制技術、拋光速率調節技術、化學機械拋光晶圓表面形貌控制技術、光阻清洗中金屬防腐蝕技術、化學機械拋光後表面清洗技術、光刻膠殘留物去除技術等。
公司擁有多項自主知識產權和核心技術，截至 2019 年 12 月 31 日，公司及其子公司共獲得 196 項發明專利，其中中國大陸 144 項、中國臺灣 43 項、美國 4 項、新加坡 3項、韓國 2 項；另有 224 項發明專利申請已獲受理；公司加大研發投入可望加速拋光液在先進製程發展進度，包括公司在邏輯芯片 14nm 實現量產銷售、10nm、7nm 技術節點持續按照計劃進行、存儲芯片 3D NAND 製程、先進系統性封裝等主要集成電路領域應用的技術研發。
產品技術節點升級至國際水平，加速綁定國內芯片製造商。公司拋光液在 14nm 先進製程實現銷售；光刻膠去除劑 28nm 取得進展
③公司拋光液已用於中芯國際 14nm 邏輯製程，同時也進入長江存儲 3D NAND 存儲產線；
（1）邏輯芯片領域：
公司已經成功進入臺積電、中芯國際供應鏈；公司化學機械拋光液已在 130-14nm 技術節點實現規模化銷售，主要應用於國內 8 英寸和 12英寸主流晶圓產線；目前 14nm 工藝製程芯片已經實現量產，12nm 的工藝開發也取得突破；10-7nm 技術節點產品正在研發中。
（2）存儲芯片領域：
公司已成功進入長江存儲供應鏈。由於平面微縮極限的到來，NAND 存儲芯片轉向 3D 結構發展。長江存儲（YMTC）2018 年發佈突破性技術 XtackingTM，該技術將為 3D NAND 閃存帶來前所未有的 I/O 高性能、更高的存儲密度以及更短的產品上市週期。長江存儲已成功將 XtackingTM技術應用於其第二代 3D NAND 產品的開發，該產品已經進入量產階段，長江存儲也已成為公司重要客。
（3）先進封裝領域：
日月光、艾克爾、長電科技、硅品等全球領先的封測廠商均為公司客戶。先進封裝領域，技術得到空前發展。根據《中國電子報》，隨著半導體技術不斷演進，進入“超越摩爾”時代，半導體大廠的發展重點逐漸從過去著力於晶圓製造工藝技術節點的推進，轉向系統級設計製造封裝技術的創新。日月光、艾克爾、長電科技、硅品等封測廠商正以相當可觀的投入開發先進的晶圓級和 3D IC 封裝產能，以支持尺寸和密度方面的需求。同時，公司也持續推動光刻膠去除劑，在先進製程研發，公司 28nm 技術節點後段硬掩模工藝光刻膠去除劑的研發取得顯著進展，正在積極驗證以替代進口實現國產化供應。同時，公司結合 28nm 技術節點後段蝕刻殘留物去除劑進展，積極進行 14nm 技術節點後段蝕刻殘留物去除劑研究。
④東北證券給予最新目標價202.80元，現價176.66元。
