寶通科技基本面分析:估值僅10倍的成長股,海外產品檔期排到年底

公司是国内领先的输送带生产制造商,曾获“全国输送带十强企业”称号,主营各 类高强力橡胶输送带研发、生产和销售,产品被广泛应用于钢铁、煤矿、水泥、电力等多个 行业。公司于 2015 年成功收购易幻网络,借此进入游戏行业,目前已实现了“输送带”+ “游戏”双主业运营的战略格局。

公司各项业务稳步发展,游戏业务已逐步发展成为公司重要收入来 源。2018 年,公司游戏业务实现营收 14 亿,占总营收比重达 65.7%,输送带业务保持相对 稳定的比重,约为 26.9%。从毛利水平来看,公司手游业务贡献了 80%的毛利润,输送带制 造业务及输送系统技术服务毛利占比分别为 13%和 7%。

宝通科技基本面分析:估值仅10倍的成长股,海外产品档期排到年底

现在海外档期排到今年12月,国内自研产品已送审公司做了非常大的努力跟资源的投入去突破日本、欧美市场, 重点关注《终末阵线:伊诺贝塔》和《WST》 ,预计发行20余款游戏。目前海外地区的产品排布计划饱满, 排到今年12月了 。

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海外加上国内市场, 未来可能是4-5倍于现有的市场规模 。 国内方面的自研产品已送审,应该很快批复,预计Q4上线,签约的发行商也非常顶级 。 大概2-3年内基本可做到和海外市场1:1 。之前在沟通期权时, 整个团队所有的激励名单里的人员都非常兴奋 。可能大家看起来会条件比较苛刻,但团队对这个事情是非常有信心。旗下易幻网络保持现在业务的稳健成长性,在中国大陆市场和欧美日本市场的新增环境里, 完全有可能让业绩成倍增长 。

工业互联产品没有竞争对手,未来规模是现有5倍公司提出“ 工业散货 ”,智能输送全站式服务,这是行业里首家提出来的,也是业内唯一一家在做这项业务的公司。工业互联市场空间巨大, 未来将是现有制造业务板块4-5倍的市场规模 。近期公司发了一个公告, 引入首席信息官 。

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以下是券商对其近几年的盈利预测,可以看到它的估值在众多游戏股中偏低,不到20倍 。

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