浮雲財經觀
上市公司回購股票不一定是利好。
2012年阿里巴巴在香港溢價60%，以13.5港元的價格回購股份私有化時，那些在高位買入的投資者損失近70%。
在A股市場上，回購股票分為兩種情況。
一是企業確實感覺到價值被市場低估，為提振市場信心或者實行內部激勵，真金白銀的進行股票回購，這種實質性的回購是利好。
二是企業在股市大跌時為了延緩股票下跌或者出於某種不可知目的，比如為了配合大股東減持，而宣佈回購股票，這種回購是表面性的，而且回購的數量也不會太大，僅僅是為了吸引眼球，所以實際上是一種利空。
股市是零和遊戲充滿了爾虞我詐，不能認為公司回購股票就一定是利好。
不是山峰的風
常常會看到上市公司公佈回購公司股票的消息，其中有些會上漲，有些不漲，這也造成了部分投資者對於上市公司回購股票到時是應該解讀成利好還是利空有疑惑。上市公司回購，對於股票是不是利好，其實還需要結合回購的具體情況解讀。有些回購是利好，有些不是。
對於公司回購股票的行為，可以從一下幾個方面去解讀：
看公司回購股票的原因
上市公司回購自家股票，主要涉及兩種情況：一種是回購股票之後，會對回購的股份進行註銷，一種則是回購的股份不會進行註銷，用於股權激勵等。這兩種回購，對於股價的影響大小是不一樣的。
註銷回購股份：
回購的股票被註銷，上市公司的總股本會有相應的減少，隨著股本的減少，在公司業績不變的情況下，每一股所對應的股票內在價值會有所提升。如果公司回購股票是為了註銷，回購是利好。
其他用途：
如果公司回購的股票是其他用途，例如股權激勵計劃，在股權激勵計劃到期後，公司回購的這些股票會隨著股票持有者的減持，最後回到二級市場上流通，長遠看對於公司其實沒什麼實質上的影響。這種回購其實是中性的。
看公司回購股票規模
假設公司回購是為了註銷股票，減少股本總數，但是公司回購的股票數量多和數量少，對於股價的影響也是不一樣的。在回購的過程中，公司買1股是回購，買100萬股也是回購。單純從回購的行為去解讀，有所偏頗。如果上市公司回購數量少，對於公司股價的影響可以忽略。
看回購計劃的具體實施情況
上市公司關於回購股份的公告當中，有時候是回購計劃，有時候是具體的回購實施情況。在對相關信息進行解讀的時候還需要根據實際情況去判斷。如果僅僅是回購的計劃，還要關注回購的具體條件和實施期限，回購計劃和完成回購是兩碼事，如果回購的期限是一年，對於短期股價未必會有什麼直接的影響。
另外上市公司擬回購股份，很多都是有前提條件的，例如：一個公司公告在股價10元到12元價格區間回購10億元股票，但是在計劃回顧歐期間，股票一隻都不是這個價格區間，也許就不會有回購了。
小結：上司公司回購股份，還需結合實際情況解讀，不是所有的回購都是一樣的，不能一概而論。
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李曉光
很多人會認為上市公司回購肯定是利好消息，但其實有一些回購可以說不是利好，反而還是利空。我們要了解什麼是股票回購？上市公司回購股票回來是要幹嘛？回購股票的錢是怎麼來的？我們一個個問題來分析。
一、什麼是股票回購
股票回購是指公司利用手中掌握的現金，從二級市場購回一部分已經發行在外的股票，也就是公司自己買自己的股票。記住，這裡是公司拿了全部股東的錢去回購，不是大股東自己增持股票。大家說上市公司回購肯定是看好公司當前的價值，但大家不要忘了，錢是屬於全體股東的，公司回購股票之後，股票可不一樣是全體股東共同持有的。這就到了我們的第二個問題。
二、上市公司回購股票回來是要幹嘛？
目前回購的股票主要有兩種方式，其一是將回購的股票進行註銷減少在外發行的數量，這種方式會增加全體股東的資產，算是一種利好。但還能將回購的股票向員工實施股權激勵計劃，美其名曰和公司員工一同分享公司成長帶來的收益，也就是股權激勵。
回購的股票打折賣給管理層，或者送給管理層，可以會激發管理層的動力。但需要具體分析，一般股權激勵會定一個基準線，比如未來三年複合增速20%之類的。那麼如果公司原本最近三年增速都是50%，現在定一個20%，那不是還有什麼難度嗎。不信大家可以看看伊利股份的股權激勵推出來之後，股價直接打跌停。
三、回購股票的錢是怎麼來的？
回購股票的資金可以來源於公司的自有資金，也可以是公司通過銀行借款，發行股票籌得的資金。如果是自有資金就算了，但是如果是銀行借款，那就是通過舉債的方式進行股票回購。
那就要看回購的收益高於借債成本，如果不能，那麼會對銀行利息會影響到公司的淨利潤，對全體股東資產有損失的。
因此，上市公司回購股票是不是利好消息，需要具體研究公司回購公告。送給大家一句話，回購不是為了註銷，很多都是耍流氓。
