記者 | 吳波
受控股股東新華聯控股的現金流危機影響，新華聯文旅的經營和現金流狀況也備受關注。
截至目前，新華聯控股現金流危機依舊未見好轉跡象，所持新華聯文旅（000620.SZ）全部股份，也已累計被凍結和被輪候凍結。
4月底，新華聯文旅延期披露年報，引起深交所關注，並就其與新華聯控股相關資金往來及資金風險等各方面相關問題對其下發關注函。
5月5日下午，新華聯文旅就延期披露年度報告、與新華聯控股相關資金往來、與債務違約主體之一新華聯控股財務公司存貸款業務、自2019年10月起的多位高管離職的四個事項逐一進行了回覆。
其回覆函表現出兩層意思，首先，公司與控股股東新華聯控股獨立經營，受後者資金鍊危機影響不大。再者，半年多以來，公司雖經歷多位高管更迭，目前經營穩定。
新華聯文旅在回覆函中稱，第一，新華聯文旅原計劃4月底披露經審計的年度報告，後又公告將披露時間延期2020年6月18日。
針對延期原因，新華聯文旅稱是受新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響——導致審計機構審計人員流動及現場工作受到影響，淨利潤佔比超過 1/3 的重要子公司無法開展正常的現場審計程序；同時部分單位及金融機構的詢證受疫情影響至今仍未回函，所收回的詢證函回函數量未達到相關要求。無法回函的單位涉及旗下武漢公司和馬來西亞公司。
根據公開資料，回覆函提及的馬來西亞公司在馬來西亞開發了文旅南洋國際度假中心項目。該項目位於新加坡旁美迪尼特區，項目總佔地約71畝，涵蓋了住宅、商業區、酒店及沿街商鋪等產品。
不過，這個海外項目發展並不順利，新華聯國際置地馬來西亞公司總經理劉育啟在內刊上稱，自2014年啟動以來，項目銷售在2018年才取得一定突破，原因是“經歷了“馬航事件”、外匯管制、政府換屆、競品項目負面新聞等重大事件，銷售持續低迷“。
第二，2020年以來，受疫情影響及融資影響，新華聯控股多項業務遭受重創，經營回款大幅減少，償付貸款和債券導致現金持續流出，流動資金極為緊張，從而未能如期兌付“15 新華聯控 MTN001”中期票據應付本息，並因此觸發了新華聯控股“19 新華聯控 SCP002”、“19 新華聯控 SCP003”超短期融資券的交叉保護條款約定情形。
債務違約導致新華聯控股所持包括上市公司全部股權被司法凍結或處於輪候凍結狀態。新華聯控股持有新華聯文旅約61.17%的股份。
深交所提出，讓新華聯文旅對新華聯控股關聯方是否存在非經營性佔用公司資金或違規對控股股東、實際控制人提供擔保等情形作出回覆。
新華聯文旅稱，已針對性執行了相關審計程序，不存在上述情況。
第三，新華聯控股下屬財務公司新華聯控股集團財務有限責任公司（以下簡稱財務公司）承諾於2019年12月20 日前及2020年4月30日前向湖南出版財務公司各償還本金1.5億元。但貸款中的2.8億元已逾期。
針對與財務公司存貸款業務，新華聯文旅回覆不存在風險，並列出具體數據：截至2020年4月29日，公司在財務公司的存款餘額 0.48億元（相較2019年12月24日的存款餘額2.02億元減少1.54 億元），貸款餘額0.50億元，公司對財務公司淨欠款餘額為0.02億元。
公司對新華聯控股有限公司、新華聯國際投資有限公司及新華聯融資租賃有限公司欠款金額共計1.09 億元。公司對財務公司及其他關聯方公司淨欠款餘額合計1.11 億元。
第四，自2019年10月開始，新華聯文旅多位高管相繼離職，涉及獨立董事何東瀚、董事長兼總裁蘇波、公司副總裁劉巖等。
新華聯文旅表示，公司經營不受影響，已改選馬晨山為第九屆董事會董事；蘇波因個人問題在公安機關協助調查，已選舉馬晨山為公司董事長，改聘苟永平為公司總裁；劉巖相關工作已平穩移交給公司董事、副總裁楊雲峰負責。
不過，新華聯文旅目前經營和資金狀況是否完全不受控股股東資金泥淖影響，值得考究。文旅業務進展緩慢，疫情衝擊等因素，新華聯文旅可謂內外交困。
今年一季度，新華聯集團文旅景區、商業零售、酒店餐飲、社區超市、石油貿易和房產銷售等多個遭受巨大損失，整體少回籠資金60億元。其中新華聯文旅預計虧損2.5億元-3.5億元。
新華聯文旅的項目主要分佈在長沙、西寧、蕪湖以及濟州島等國內外地區，重要項目有長沙銅官窯項目、蕪湖鳩茲古鎮項目、閬中古城、韓國濟州島錦繡山莊項目等。
這些文旅項目建設週期和存貨去化週期均較長，本就不利於高週轉，回籠資金。加上疫情衝擊，地產銷售回籠不及預期，旅遊業陷入停擺，新華聯文旅深受其累。這些因素直接導致新華聯文旅2019年營收下降、2020年一季度錄得虧損。
根據新華聯控股及新華聯文旅實控人傅軍所言，為化解現金流危機，公司計劃引進戰略投資者，大膽開展混合制改革，來充實企業資金。這不僅限於控股公司層面，還涉及新華聯文旅層面。
在3月29日的新華聯文旅二季度工作會議上，新華聯文旅總裁苟永平也提出要高度重視防範企業經營風險，改善負債結構，降低負債率，保證現金流。
根據公開資料，新華聯文旅償債壓力大，流動資金少。截至2019年9月末，新華聯文旅債務規模為276億元，債務資本比為75%。截至2019年12月24日，新華聯文旅賬面貨幣資金為47.7億元，其中36.9億元因用作保函保證金、存單質押、借款保證金等受限，實際可自由動用部分僅10.76億元。
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