“ 上半部分說到，白銀貶值這一點匯率紅利，很快就被西方列強特別是美國盯上了。於是美國對當時中國的貨幣戰爭就正式開始了！
”1929年,世界爆發經濟危機，美國經濟遭受重創。羅斯福總統上臺以後，推出了一系列的救市措施，其中一個重要的舉措，就是放棄金本位。1933年3月，羅斯福宣佈，保持國內經濟的穩定要比保持對外關係的穩定（固守金本位制）更重要。美國放棄金本位制，美元瞬間對黃金貶值70%，從而為財政和貨幣刺激經濟解開了桎梏。
放棄金本位的同時，美國開始尋找轉嫁危機到底出口，於是盯上了中國的銀本位貨幣體系。
01美國《白銀法案》出臺重創中國經濟
美國國會於1934年通過了《白銀採購法案》。這個法令的主要內容是，授權美國財政部在全世界收購白銀，直到白銀價格達到每盎司1.29美元或者財政部儲備的白銀價值達到了黃金儲備的1/3。
按照美國專家的分析，這部法律是在當時美國白銀生產廠商的強烈推動下出臺。美國是世界上生產白銀的大國，控制了當時全球白銀生產的 66%和白銀冶煉的77%，但是經濟危機之下白銀暴跌讓這些白銀集團損失慘重。而生產白銀的西部七個州，在國會參議院中佔據著舉足輕重的地位，作為總統的羅斯福也不得不取悅這些白銀生產企業，所以簽署白銀法案在國外大量收購白銀提振價格。
這一政策的出臺，立竿見影的造成全球銀價大幅飆升，對與白銀捆綁的中國的貨幣政策，造成了毀滅性的打擊。
首先，使得全球白銀價格大漲。從1934年9月之後，美國政府每月平均收購白銀2400萬盎司，到1935年6月30日為止，共收購了2億9千4百萬盎司白銀。在美國買盤推動下，國際白銀價格節節攀升。在美國決定購買白銀之初，白銀市場價格是45美分一盎司，而美國的白銀購入價為64.5美分一盎司，並最終將1935年4月把白銀價格推高到80美分一盎司。相比較這個簡單粗暴的匯率操縱，1985年的《廣場協定》逼迫日元升值可就算文明的多了。
其次，使得中國白銀出現巨幅外流。雖然當時國內的白銀價格也在上漲，但是國際白銀價格上漲更快，一度使得國內外白銀價格的價差超過50%，輸出白銀成為一項有利可圖的買賣，除去運費、保險費、木箱費、熔鑄、折耗等尚有高額利潤。為此引發白銀的流向改變，中國開始出現白銀大量外流。這是自鴉片戰爭以來的第二次白銀外流，規模達到了史無前例的程度。根據統計資料，1934年1月到10月，白銀流出高達2億元；而從1934年4月到1935年11月，中國的白銀儲備從6.02億元下降到了2.88億元。
白銀價格上漲嚴重打擊了中國商品經濟，而白銀大量外洩，引發了嚴重的金融恐慌，並隨之引發了中國的經濟危機。
白銀風潮從上海發端，很快席捲全國，致使中國農村經濟破產，民族產業衰落，債券鈔票濫發，銀行錢莊崩潰。白銀大量外流，導致市場流通領域的貨幣減少。根據資料記載，國內銀幣的流通量出現急劇下降，從1933年的3300億元下降到1935年的2708元億元，下降幅度高達20左右。這就意味著流通領域貨幣供給減少了20%，你想想結果是什麼？
中國出現了嚴重的通貨緊縮。中國的批發物價指數1934年比1931年下降了23%，當年下降了6.5%，1935年又下降了2.5%。貨幣減少又拉高了社會資金成本，1934年7月上海市場的利率在5%左右，白銀法案簽署後的到9月就上升到了12%。這就相當於現如今的加息，資金成本高漲又進一步打擊了經濟活動，加劇了通貨緊縮情況。
白銀風波蔓延，使得中國的進口能力出現了明顯萎縮，1934年和1935年的進口額分別下降到了77%和68%，同期的出口額也分別下降到80%和76%。與經濟通縮關聯的是，中國大量企業倒閉。1935年僅上海就倒閉了1065家工商企業，當時中國最大的產業棉紗業開工量同比驟減60%；破產倒閉風潮蔓延，就連英國和美國在華的企業也無法倖免。
當時的南京政府一再懇求美國改變購銀政策，上海銀行公會在南京國民政府向美國發出照會後，也向羅斯福總統發電，呼籲停止白銀法案政策。美國的財政部長摩根索對中國表示同情，認為這是一件“頭疼的事”，但是羅斯福總統不願意改變這一政策。他的出發點，一是為了補貼西部七州的白銀生產企業，同時寄希望於中國白銀升值，提升中國貨幣和市場購買力，加大進口美國商品從而轉嫁經濟危機。但是結果證明，後一個想法是事與願違的。
最要命的是，日本在這個期間趁火打劫，助長中國的白銀走私。當時的中國政府雖然多次頒佈法令禁止白銀出口，並且對白銀出口加徵關稅，但白銀的走私屢禁不止愈演愈烈。盤踞中國北方的日本，以各種手段強佔掠奪中國的白銀資源，同時千方百計使得中國白銀從內地向淪陷區流動，進而在向海外走私。日本助長白銀走私，一方面可以在中國和國際銀價之間套利，同時打擊當時的國民政府經濟實力，為日後發動全面侵略戰爭創造條件。
可以說，美國的《白銀收購法案》大大削弱了經濟基礎，在日本發動全面侵華戰爭上起了啻助紂為虐的作用，說不定突襲珍珠港的飛機炸彈，有很多都是用那一次的白銀走私套利製造成的。擔任美國財政部長的摩根索，也承認美國的白銀政策正符合日本人的意圖。
02國民政府被迫放棄銀本位，進行幣值改革
面對美國政府不願意改變購銀政策的態度，以及日本趁火打劫的搗亂行為，南京政府只能進行貨幣改革，放棄白銀本位。但是幣值改革必須要有外匯儲備和西方強國支持，否則一出來就會失敗。
危機之下的南京國民政府秘密研究幣制改革，穩定國家金融，並且希望得到英、美支持。負責財政工作的宋子文和孔祥熙從1934年10月開始，與英美兩國進行接觸，希望兩國提供貸款幫助中國推動幣制改革。
當時，英國在華擁有巨大的投資利益和貿易關係，怡和洋行、太古洋行、英美菸草集團和匯豐銀行控制著舊中國的國際金融和貿易命脈。中國白銀的大量外流和金融體系紊亂，也影響了英國的在華貿易和投資的安全，所以英國對此事非常積極。
1935年1月，多輪溝通之後，英國向南京國民政府表達了英國的貸款條件。根據計劃，中國需要向英國借款1000萬英鎊做為法幣的準備金，並需要在國際市場上出售白銀，換取足夠的黃金與外匯準備金。與此同時，中國貨幣必須脫離銀本位，貨幣發行與英鎊掛鉤，實行幣制改革。這是希望把中國的錢袋子納入到英鎊的版圖，對此走投無路的南京政府表示原則上同意。
所以，即使在1000萬英鎊還沒有借到的時候，南京政府在外匯結算和貨幣報價上暗中與英鎊掛鉤。一切準備就緒，南京政府準備出售白銀的時候，為了和英國爭奪對中國貨幣的主導權，美國卻立即停止了在世界市場上購入白銀。結果白銀價格大跌，中國如果此時再向世界市場出售鉅額白銀，銀價將跌得無法獲得足夠的貨幣準備。你看看人家這割韭菜的本事，厲害的讓你欲哭無淚。
南京政府明白其中的原委，為了避免低價出售白銀，中國只好又開始和美國談判。1935年10月，國民政府駐美國大使施肇基奉命，轉告美國財政部長摩根索，中國將會放棄銀本位，希望美國按照64.5美分一盎司的價格，購買中國1億盎司的白銀，中國用出售白銀的資金作為外匯儲備進行幣制改革。
美國開出的條件是，購買白銀沒有問題啊，但是你有幾個條件：一是中國出售白銀所得黃金與外匯要存在在美國，二是中國的貿易和貨幣發行必須要和英鎊脫鉤，轉而實行法幣貨幣與美元掛鉤。摩根索生氣的告訴施肇基：“我們投入6500萬美金，你們卻將貨幣和英鎊掛鉤，這種事我們是不會幹的！”南京政府當然希望獨享貨幣發行權，在貨幣與美元掛鉤上不願意讓步，美國政府最終只答應購買5000萬盎司白銀，但是圍繞中國與美元掛鉤問題的談判你來我往持續到了1936年5月。
後來，中國舊社會的金融領袖、財政部高級顧問陳光甫出使美國，強烈要求摩根索購買更多南京政府的白銀，並承諾中國貨幣將會結束以英鎊報價的制度。摩根索覺得，中國不可能答應法幣與美元掛鉤，而同時如果一個最大的白銀消費國公開宣佈放棄白銀本位，全世界的白銀價格必然大跌，美國的白銀法案就會失去之前的作用。於是，美國財政部在也就借坡下驢，與中國財政部達成了協議。在之前協議的基礎上，美國按照市場價格再從中國買7500萬盎司的白銀，按月進行一直進行到1937年的1月，購銀的收入存在紐約中央銀行作為穩定中國法幣的外匯儲備。
在得到美國購銀支持後，南京國民政府於1935年進行了幣制改革，宣佈廢除銀本位，正式發行法幣，以中央、中國和交通銀行三行發行的鈔票為法幣，社會上所有的銀幣和生銀等全部國有化，需交付銀行兌換法幣。與此同時，中國通過協議，向美國和國際市場出售白銀獲得外匯，維持和穩定法幣的外匯報價，幣制改革取得了成功。
南京政府的貨幣改革，遏制住了白銀風波引發的國內金融危機和經濟衰退，使得中國的貨幣制度由銀本位轉向與國際接軌的匯兌本位，同時由金屬貨幣轉為信用貨幣。最關鍵的是，在一幫熟悉英美金融和財政規則的精英們的努力下，由於巧妙周旋於英美兩個國家之間的博弈，中國最後不但放棄了本國貨幣的英鎊報價機制，也沒有把本幣發行和美元掛鉤，南京政府取得了貨幣發行獨立主導權，這不失為一次金融和經濟外交的重大成功。但是，獨立的法幣發行權由於缺乏發行約束，也為今後南京政府濫發貨幣，引發本幣貶值和國內嚴重通貨膨脹埋下了禍根。
03結束語
這就是1934年，美國通過《白銀法案》操縱白銀價格，對商品出口大國中國發動的一次貨幣戰爭，逼迫中國放棄銀本位進行幣制改革的精彩演義。所以說，貨幣攻擊和匯率戰，從來都是西方國家轉嫁危機和掠奪財富的重要工具，一直到今天也沒有改變。
值得注意的是，本次疫情的爆發，使得美國在利用全球貨幣發行主導權，進行貨幣操縱和財政掠奪，進而轉嫁危機的行為更加肆無忌憚，貨幣戰爭與金融博弈其實已經再次打響。
我們正面臨一場不可迴避、更加複雜的金融貨幣戰，包括主權債務捍衛之爭，疫情過後會更加嚴峻。我們需要做好足夠的思想準備和應對措施。當然了，今天的中國早就不是滿清政府，也不是羸弱的南京政府，面對西方資本主義經濟鬥法和軍事對抗，作為經濟大國和軍事強國，可以坦然的兵來將擋，水來土掩，笑呵呵的奉陪到底！
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