一、能力圈
能力圈，顾名思义就是你认识的范畴。投资一定要做一些自己懂的投资，最近看了谢霆锋的锋味，他与周杰伦去日本一家日本寿司餐厅，师傅已90多岁，但师傅的那双手，除了制作美食，其他时间都带上手套，来保护双手，几十年如一日！
所以他家寿司店，在日本是米其林三星餐厅，超受欢迎。他的能力圈应该就是做寿司，如果让他去做中国的葱油饼，你可以想象，会有多么不堪，他做的葱油饼永远不会好过寿司。投资也一样，你最好清楚知道自己的能力圈范围，多大不重要，只要在自己的能力圈里投资就可以！
A股里有很多这样的人，自己是做房地产经理，可是买的股票却是中国生物。这不就是寿司师傅打算卖葱油饼么？经理的能力圈是房地产，而房地产的好坏，绝对会影响了银行、电器、或水泥之类行业收入。如果经理投资了银行、水泥或者电器，我觉得还有一点关系，但经理去投资中国生物，就因为中国生物很新颖，国家推崇的项目，自己就去买，我认为这种投资的是不理性的，很像日本寿司师傅去做中国充油饼一样！投资的成功率就大打折扣了！有些散户甚至更夸张，如：自己是家庭主妇，她竟然去买光伏发电，问她为什么买？她说：某经理微信群极力推荐的，所以自己采取这样的小道消息去投资。10个买股票的，7输，2和，1赢，这样的游戏规则，我想大家不会想不明白吧！
二、安全边际
我小区里的电梯，最高能承载的力量是420千克，大概7个人左右。有一次上班时间，电梯里挤了7个大汉，包括自己在内，我们的总重量一定是超过了420千克，结果电梯警报，怎么都不关门，最后有一名大汉走了出去，电梯关上门顺利的运作。现在我们试着想想，如果电梯没有警报，7个大汉硬挤在电梯里，最后的结局很可能是灾难性的！
所以在做投资的时候，我们应该在，拥有合理的安全边际的情况下，采取行动决定投资。那你可能在思考，什么是上市的公司的合理的安全边际呢？对投资的安全边际，我会在这3方面考量，公司的管理层，公司的财务报表，自己的财务接受能力。
公司的管理层必须是诚实可靠的。例如：管理层不应该有犯罪记录。管理层以最大化股东利益为主，而非对个人利益最大化为主。中国的上市公司，有太多管理层是以最大化自己的利益为主的。俗称割韭菜，韭菜是散户投资者，被管理层收割 。举个简单例子：乐视网，2015年6月，上证指数达到了峰值，最高点5672点，而乐视当时也达到了峰值，每股179元，而恰恰乐视的总裁贾老板，那个时候不断卖出自己手上的股票，几乎卖了自家手上的大部分股票，高层买卖股票是自由和自愿的。不过贾老板当时行动是大量卖出自己的股票, 嘴巴却说自己的乐视有多美好的未来。看一个人，我会观其行，而非听其言。结果现在的乐视，跌了90%以上，现价3元左右，这就是管理层诚信重要性！
学会对公司财务报表的理解。财报有3份，利润表，资产负债表，和现金流表。利润表比较容易看，每年利润有多少，正利润好过负利润。正利润代表赚钱。资产负债表复杂多了，买公司必须买低债务的公司。现金流，有很多公司虽然利润每年是正的，但其现金流是负的，这些现象大家就要非常小心。负现金流，正利润很可能代表这公司的运作效率问题。以下我会用大秦铁路来作简单的财报描述。
大秦铁路利润表
首先上面表格是我自己整理过的，但是数据是从财报里拿的。大家可以看出，大秦铁路的归属母公司的净利润是满健康的。以下我们看得是归属母公司所有者的净利润一栏。2011年到2017，归属于母公司所有者的净利润率达到20%以上。2016年是唯一一年跌破20%，2016年是16.06%。另外一个值得看的是，大秦铁路的7年平均净利润是119亿。只有2016年，净利润是跌破平均值，2016年是71.7亿。其他年份都是110亿以上。大秦铁路的目前市值是1338亿（股本148亿乘以股价9元）。市盈率是10倍左右（市值1338亿除以最新一年的净利润133.4亿）。那么市盈率有什么参考价值呢？我是这么看市盈率。就拿大秦铁路作例子：我们如果按照目前1338亿的市值买下整个公司，假设公司将来的净利润与2017年的净利润一样，即每年133.4亿，我们10年左右才能回本（1338亿/133.4亿等于10）。在此暂时忽略通货膨胀，好让大家简单易懂市盈率，简单来说，越快回本的生意，越好！
大秦铁路资产负债表
让我们来看看其资产负债表，在此我想说说两个数字。第一，货币资金占了负债合计的多少？我以为大家算了出来。大家可以看到，资金/负债合计这个百分比还是挺不错的。从2011年占比14.96%到了2017年的41.46%，这也是说大秦铁路的财务是在去杠杆的，这是个好现象。而不是负债累累，甚至是象某些公司的负债率超高。还有就是流动负债对负债合计的占比百分比，2017年，61.46%。这个数字不算是十分优秀，但是还算可以。某些企业是可以达到90%的，如果你看到90%的流动负债/负债合计，你最好别碰这些高杠杆的企业。资不抵债的时候，就是企业毁约破产的时候。
大秦铁路现金流量表
现在到了其现金流量表，我非常喜欢净现金流超多的公司。在此项目，大秦的2017年净现金流达到131亿元。然后我还喜欢看看其经营活动现金流量净额与净利润的比例。我曾经说过，如果当你看到某公司是正净利润，负经营活动现金流量净额的话，你要小心。所以我对大秦算出了大秦这些年来的经营活动现金流量净额与净利润的比例。大部分时间大秦铁路的经营活动现金流量净额是大于净利润，所以比例大部分时间是大于1的，2017年这个比例是1.31。
三、对自己的财务接受能力
对自己的财务接受能力，这很在乎于你是一个怎么样的投资者？我一直都建议，投资者尽量早些进入股市去投资。像我的一些学生，他们是高中生的年龄，能输的钱有限，输光了可以重来没什么大不了的，可是对于一些55岁的退休阿姨来说，到了55岁才学投资，万一不幸，这年龄就输不起了。记得，投资不是纸上谈兵，要有实践。交学费在所难免，别等到你有100万的时候才开始，因为当你有100万的时候才开始，你才来开始，你就输不起了。
复利回报，这很可能是你这一辈子还没发现的第8大奇迹。以$10000 开始，如果你能保证你每年的回报是25%，30年如此，30年后你的回报加本金达到1000万，这是个1000倍的回报率。复利的威力正是世界上的第8大奇迹，当然你会问，你怎么才可以找到能连续30年，每年25%的年化回报？我坦诚地对你说我不知道，但是，我想跟你说的是，复利的威力在于，时间的长度和年化收益率。如果你要达到同样的1000倍的回报率，你可以用60年的时间，而你每年需要的收益率就可以减半到12.5%，所以越年轻开始投资越好，因为，我们能控制的是什么时候开始，我们不能控制年化的收益率。我的人生理念一直都是，专注于控制自己能控制的，不能控制的，别强求。相反，如果你的年化回报是负的，这个复利的威力对你的财富就是毁灭性的！
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