醫療信息化
4月3日，科技部表示，加大對在這次疫情中展現出巨大潛力的新業態、新模式的引導和技術支撐的力度，重點包括新型健康產業、科技服務業、智慧城市等，進一步發展壯大這些新動能。
我們認為，新冠疫情將成為重要轉折點，刺激公共衛生信息化建設“補課”需求，醫療信息化產業迎來新一輪發展大潮。
接下來我們先講看多邏輯，在看數據驗證，最後提示關鍵驗證時點。
回顧歷史，大型公共衛生事件往往會成為醫療信息化產業發展的重要催化劑。
以 2003 年的 SARS 為例，SARS 的突然爆發讓政府意識到信息化的薄弱是應對突發公共衛生事件的一大軟肋，此後開始加強了以疾病防控體系、區域信息化平臺為代表的公共衛生信息化建設工作。
2020年，三大趨勢驅動行業持續高景氣：
1）疫情過後，衛生信息化投資加大。
2020年3月，國家醫保局、國家衛健委發文，為方便廣大參保人員就醫購藥，減少人群聚集和交叉感染風險，按照《國務院辦公廳關於促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》等文件精神，就疫情期間開展“互聯網+”醫保服務提出指導意見：1）將符合條件的“互聯網+”醫療服務費用納入醫保支付範圍；2）鼓勵定點醫藥機構提供“不見面”購藥服務；3）完善經辦服務；4）不斷提升信息化水平；5）加強醫保基金監管。
根據黃奇帆在中國金融四十人論壇的發言：預防型的公共衛生防疫體系建立是百年大計，具有長遠投資效益。在“十四五”期間建議政府投入 2000-3000 億把整個中國的公共衛生系統的短板給補上。
假設公共衛生系統建設資金中的 10%用於信息化系統升級，則公共衛生信息化的補課需求將達到 200-300 億。
2）電子病歷、互聯互通評級持續推進。
電子病歷評級還有廣闊空間。儘管衛健委要求2020年所有三級醫院通過電子病歷四級，但是河南省2019為止才過了三家，離國家要求的有較大距離。
在電子病歷評級這件事上，醫院有兩種思路，第一種是原有系統改造，至少投入500萬；第二種是重新建設，很多醫院之前用的小廠家的東西，可能廠家已經倒閉了，沒有人做維護，現在要重新更換，除了電子病歷、LIS、PACS，還有集成平臺，智慧醫院，一套純軟件要三千萬。如果再加上等保、硬件這些，可能要達到四五千萬的投入。
集成平臺是通過互聯互通評級的必需品，但目前產品沒有統一標準。如果誰能把集成平臺做成標準，在行業就具備顯著競爭優勢。
行業未來集中度提升的重要原因之一是小公司投不起研發，人員問題也成為大公司的瓶頸。
傳統小公司份額在降低，原來技術架構老化了，也沒有力量做前瞻性開發，滿足不了現在醫院的測評要求和發展要求了。
人員也是頭部大公司需要面臨的問題，比如做實施的醫療IT負責人，現在就招不到人。一個HIS項目要投一百多人，如果招不到數量足夠的高水平的人，最終結果就是服務、口碑跟不上。
3）醫共體建設鋪開。
隨著2019年5月《緊密型縣域醫共體建設實施方案（徵求意見稿）》的頒佈，今年醫共體建設有望從試點開展升級至全面鋪開。
縣域醫療服務第一醫共體是一個聯合衛生組織。目的是推進醫療資源縱向整合、完善城鄉醫療服務體系、同步提高縣鄉兩級醫療服務能力。
據天風測算，醫共體信息化建設市場空間有望達近百億元。隨著政策端持續發力，行業未來3-5年高景氣可期。
將邏輯落實到數據驗證方面，我們看到3月醫療信息化訂單恢復良好，7家公司總中標金額同比增長57.4%。
據採招網公開招標數據，3月份，7家公司（衛寧、創業、醫惠、銀海、麥迪、萬達、東華、東軟）整體中標金額4.86億元，同比增長57.4%，扭轉了2月份整體下降37.3%的頹勢。行業訂單恢復情況良好，疫情的影響正在消除。
最後最重要的關注事件是兩會政府預算和醫療信息化訂單釋放情況。
根據中國政府採購網信息，青海省於3月12日啟動醫保信息平臺建設的公開招標，這是2020年全國第一個啟動醫保信息平臺建設的省，意味著全國統一醫保IT系統的建設大幕就此拉開。
由於地方政府預算一般在兩會審議，今年新冠疫情導致兩會開會時間推遲，醫療體系前期工作重心也在防疫方面。
預計隨著疫情的穩定，兩會的召開，醫保信息化建設有望步入正軌，相關訂單有望在二季度加速釋放。
部分相關標的如下：
衛寧健康：衛寧健康作為醫療IT領軍已積累為全國6000多家醫療機構、400多家三級醫院提供產品和服務；同時佈局雲醫、雲藥、雲險、雲康+創新服務平臺。作為全國唯一一家統一版本的醫療信息化公司，產品有超過2000個可供調節參數，模塊顆粒度高，基本可以滿足95%需求。
創業慧康：深耕醫療信息化20餘年，已累計實施1萬多個醫療IT項目、客戶數量超6千家，積累超過2.5億份居民健康檔案。公司通過內生外延雙輪驅動，持續完善“一體兩翼”產業佈局，“一體”指傳統醫療信息化業務（以電子病歷信息化等業務為主）、“兩翼”分別指醫療互聯網和醫療物聯網業務。2014年-2018年，公司營收、淨利潤持續較快增長，年均複合增速分別為33.6%、45.4%。
久遠銀海：截至2019年5月7日，國家醫療保障局醫療保障信息平臺建設工程中，久遠銀海單獨中標第2包，聯合易聯眾、創業慧康中標第8包，也是此次唯一一家中標核心業務2個包的公司。後續省市級的建設將大部分參照國家標準進行，先期參與醫保局平臺的廠商將具有優勢。考慮到公司目前已在醫保核心業務領域支撐著國家異地就醫結算平臺、國家醫療保險精算平臺等國家級平臺，以及全國10餘個省(自治區、直轄市)、近100個地級以上城市醫保核心業務經辦系統的穩定運行，預計公司將在此次醫保局平臺的增量市場中至少佔據1/3的份額。
萬達信息：2019年底國壽成為公司第一大股東，梳理並清除了公司歷史經營和財務風險，對公司業務進行了重整，存量業務按照大政務、大醫衛以及信息科技創新板塊，新增健康管理和智慧城市板塊，實現保險和科技業務的全面協同，公司實現“保險+科技”的戰略升級。
參考研報：
《天風證券-3月醫療IT訂單顯著恢復，三大趨勢驅動行業持續高景氣》
《安信證券-新冠疫情按下醫療信息化產業“加速鍵”》
《海通證券-線上醫療服務需求高速增長，互聯網醫療持續景氣》
《華泰證券-醫療IT補短板需求開啟》
市場要聞
1、央行：決定對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，於4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。同時，決定自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。
2、國家電網：目前，國家電網全年特高壓建設項目明確投資規模1811億元，這些重點項目，投資規模大，產業鏈長，帶動能力強，將有效帶動上下游產業發展，拉動社會投資3600億元，總體規模近5411億元。
3、中國移動、中國聯通、中國電信：將一起發佈5G消息白皮書，發佈時間暫定在4月8日10點，線上還是線下還並未透露。去年是三大運營商正式邁向5G的跨越年，關於5G手機、5G基站、5G應用以及人們關注的5G優惠活動等與5G相關的消息，人們都可以在4月8日發佈的白皮書中得到答案。
4、海南鼓勵體育旅遊企業上市和海外併購，不涉及賽馬。
5、特斯拉：Cybertruck的預訂量已超過60萬輛，並且有望在明年推出之前達到100萬輛。在COVID-19爆發期間，特斯拉Cybertruck每天仍會增加1000個新訂單。但華爾街著名空頭Jim Chanos表示，即使特斯拉的股價在過去一個月已經大跌，他仍在繼續大舉做空特斯拉。
6、北礦科技：公司2019年實現營業總收入4.99億元，同比增長5.54%；淨利潤4542.02萬元，同比增長34.08%。
7、理邦儀器：預計一季度實現淨利潤8099.54萬元-8467.70萬元，同比增長120%-130%。公司疫情相關的監護、體外診斷-血氣、心電產品線增長迅速。
8、天華超淨：預計一季度淨利為4592萬元-4834萬元，同比增長280%-300%。報告期內，公司醫療器械業務的一次性使用醫用口罩、醫用外科口罩、醫用防護服等產品銷售迅速增長，帶動第一季度經營業績快速增長。
9、正邦科技：3月生豬銷售收入17.74億元，環比增長13.98%。
10、天邦股份：預計一季度淨利潤4.5億元-5億元，去年同期虧損3.35億元。
11、光威復材：簽訂9.98億元武器裝備配套產品訂貨合同，佔公司最近一個會計年度營業收入的58%。
12、亞士創能：擬4億元投建防水材料製造基地。
數據看盤
1、短線情緒觀察
2、北向資金
3、龍虎榜機構狙擊
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