中国房地产现在肯定有很大泡沫。但是中国房地产不会重蹈日本房地产泡沫破灭的覆辙。
1、金融政策不同。
1989年，在汇股房三重泡沫的压力下，日本政府感觉危机临近，选择了“自杀式纠错”，几乎180度大反转地调整了税收和货币政策，并且采取了非常严厉的配套行政措施。1990年3月制定了《房地产融资总量规制》，同年12月又出台了《土地税制大纲》和《土地基本法》。日本央行采取金融紧缩政策，从 1989 年开始连续 5 次加息，商业银行向央行借款的利息率从 1987 年 2 月的 2.5% 上升到了 1990 年 8 月的 6%，货币供应增速大幅下滑。与此同时，土地价格也开始暴跌，1991年当年跌幅就超过46%。
日本企业的直接融资量在1990年以后，以50%的速度缩减；不动产贷款总量限制政策（房地产总量调控措施）又使得银行的放贷同比缩减85%；企业不能再从银行借到资金来偿还旧债，只能变卖土地和股票。日本的银行则自行变卖借款企业的抵押不动产，来保证银行资产的安全，加大了短期内土地的供给，使得土地得到大量的释放；
日本的房地产泡沫就是主要由于加息和收缩流动性而被刺破的。与之相反，中国正在实行较为宽松的货币政策、财政赤字政策、50万亿新基建等各种刺激政策，降息、超发货币、政府举债。资金成本越来越低，流动性得到大量释放。大量资金会继续涌入房地产；
2、1990 年日本城镇化率已经高达 77.4%。1991 年以后，20-50 岁适龄购房人口数量大幅快速下降。购房需求随之大幅下降。中国城市化率2019年只有60%，仍然有大量农村人口涌入城市。一二线城市住房需求旺盛；
3、日本土地私有，土地价格随行就市。吹泡沫阶段，土地价格飙升。泡沫破灭阶段，土地价格暴降65%。中国土地国有，地价由政府控制。中国政府不会大幅度降低土地价格。即使现在允许集体土地入市，如果房产价格降幅大到影响金融、经济和社会稳定，中国政府只需要一纸公文，将可以控制土地供应量和价格。日本政府没这个权力干涉私人土地出售数量和售价。面粉价格高，面包价格不会降低到地板价。地价不降，房价不会大幅度下降。
日本房地产价格的暴跌重创了金融业，成为日本经济衰退的“罪魁祸首”。有你们津津乐道的中国制度优势，中国政府会不惜一切代价，阻止这种事情在中国发生。所以不要拿日本房地产泡沫破灭推导出中国房地产也会崩溃。
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