經歷3月下旬加速下跌後，4月螺紋鋼期現價格迎來強勢反彈，螺紋鋼期貨主力合約期價由最低3103元/噸最高漲至3435元/噸，漲幅為10.70%；而主要城市現貨價格反彈幅度在120—200元/噸不等。驅動本輪螺紋鋼價格上行的核心因素在於旺季需求超預期釋放。
不過，當前市場呈現供需雙增格局，產量回升同樣顯著，疊加高庫存和海外疫情影響，螺紋鋼價格上行乏力。
永安期貨研究院黑色研究員高儒鎧認為，當前鋼材大庫存、大需求的格侷限制了短期價格上下的彈性。螺紋鋼庫存同比高出70%以上，但表觀需求在趕工和基建刺激等因素下也達到了10%左右的增幅，其中冷熱軋在3、4月外貿訂單大幅下滑的情況下，表現相對弱勢。
高儒鎧認為，未來一段時間內，市場對鋼材產量的回升和需求的韌性仍有較大的擔憂。從季節性上來看，投資者可以關注五一前後鋼材產量峰值水平的確認，目前來看廢鋼產量有所放緩。進入5月下旬，可能會迎來對淡季需求強度的交易。此外，由於今年的特殊情況，內外關聯性也在增強，包括鋼坯等產品迴流、海外金融市場的動盪等風險因素，均可能對市場情緒造成影響。
光大期貨黑色研究員王心彤認為，當前國內鐵礦石供需情況依然不錯。供應方面，近期淡水河谷將2020年鐵礦石粉礦的指導產量從3.4億噸—3.55億噸修改為3.1億噸— 3.3億噸，同時球團礦的指導產量也有所下降。“此次下調幅度較大，對短期鐵礦石盤面還是會形成一定利多影響。”王心彤說。
鐵礦石現貨需求方面，鋼廠高爐開工率連續8週迴升，已達到80.5%的歷史較高水平，鐵水日均產量恢復，且仍有向上空間。王心彤認為，從中期看，鐵礦石供需兩端都面臨較大的不確定性，海外鋼廠減產已開始明顯增多。另外，廢鋼價格前期持續大幅下跌，也將衝擊鐵水的性價比，預計鐵礦石價格短期仍有支撐，但中期看下行壓力較大。
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