巴菲特說過，不要放棄任何一次危機。在這個時間點，是每個投資人都需要做選擇的時候，但是對於固收團隊來講，我們要把選擇的波動性降到最低。
巴菲特說過，不要放棄任何一次危機。在這個時間點，是每個投資人都需要做選擇的時候，但是對於固收團隊來講，我們要把選擇的波動性降到最低。
我們在這個時候不做選擇，只遵循最穩定和安全性最高的思路，以期給投資人留住彈藥，在這段波動期過後為投資人選擇更優質的產品做好鋪墊。
目前利率水平估值屬於危機模式下的估值，所以趨勢比估值更重要，從短期來看，利率維持在低水平的時間可能並不會短。所以趨勢比估值更重要，從短期來看，利率維持在低水平的時間可能並不會短。而在低利率環境下，市場對於資產配置也給出了答案。以避險情緒為主，以股市高分紅的配置為主。
2010年以來，我國10年國債收益率僅兩次下行至3%以下，分別為2015年12月至2016年11月，2020年以來。2016年，國內公募基金和保險、銀行等金融機構普遍降低了現金、股票的投資，增加對債券、非標等其他資產的投資。
從國內外低利率環境下投資者的資產配置行為變化來看，存在以下的特點：首先，投資者普遍降低了對現金類資產的持有比例，包括現金、銀行存款、貨幣基金等。其次，投資者有通過提升風險偏好提高收益的傾向,減少現金和固定收益資產配置，增加股票、共同基金、保險等產品的投資。
低利率環境下，利好債券、黃金等資產。央行“量寬價松”幫助市場重新建立和強化債牛預期。隨著低利率被央行“合法化”，10年國債收益率跌破2.5挑戰2002年2.3—2.4的低位只是時間問題。但從利率曲線的角度，中短端利率確定受益於貨幣放鬆，長端利率受到財政發力的壓制或存在一定擾動，下一階段判斷利率曲線短期內大概率繼續牛陡。
目前，我國公募基金市場股票型基金規模1.23萬億，佔總市場規模的8.15%；債券型基金目前規模4.04萬億，佔總市場規模的26.66%。同時，在發行市場，上週共成立6只債券型基金，募集規模51.47億，佔總募集規模的48%。受疫情不確定影響，近階段資產配置仍以避險為主，資金更多的流入債市。
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