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關鍵詞：科技 消費電子 防禦性
大盤迴顧
受到盤前利好消息提振，兩市全線高開。開盤之後，指數在科技、保險等板塊帶領下出現兩波上攻，但均以回落告終。兩市全天共成交7403億，成交額出現明顯放大。
截止收盤，滬指漲0.66%，深成指漲0.55%，創業板漲0.62%。
盤面分析
兩市共1566只個股上漲，55只個股漲停，除新股外漲停52只；2048只個股下跌，5只個股跌停。38只股票炸板，炸板率43%。滬股通全天淨流入57.50億，深股通全天淨流入45.87億。
兩市熱點主要集中在國產芯片、數字貨幣、流感等板塊，具體分佈如下所示：
國產芯片：雅克科技、通富微電；
數字貨幣：匯金股份、眾應互聯；
流感：紅日藥業、博騰股份；
業績預增：新築股份、隆基股份。
在近期的文章中，咕寶寶談到，主要指數已經運行至關鍵壓力位附近，在沒有量能配合的條件下，將難以完成突破，為應對可能出現的不確定性，我們提前降低倉位至6成。這是否意味著我們提前減掉的倉位錯過了週五的上漲呢？
答案是否定的。此前兩個交易日，我們減持的主要是近期反彈幅度較大的新能源汽車和大消費。細心的投資者會發現，在我們減持之後，上述兩大板塊均出現了不同程度調整，週五的上漲也並未帶動這類板塊走強，取而代之的是此前表現相對較弱的半導體、消費電子、5G等科技類板塊。顯然，市場風格出現了切換，由此前的防禦性板塊（醫藥、消費、黃金）轉為攻擊性板塊（科技、金融）。不得不說，這是一個非常積極的信號。在週三的文章中，老鐵談到可能觸發科技反彈的3個條件分別是：
①全球疫情防控及主要國家復工進程，需求何時釋放；
②產業鏈重大創新，如去年的無線耳機，今年重點關注能否在VR領域有所突破；
③外圍市場主流科技股的表現，會映射到A股對應板塊。如近期美股特斯拉近期的強勁上漲刺激A股特斯拉產業鏈。
基於上述分析我們不難發現，刺激科技股反彈的主要原因還是美國宣佈經濟重啟，市場預期下游需求會逐步釋放，“砍單”陰雲將暫時消散。下週不妨重點配置一批近期連續放量，且一季度業績高增長的5G、半導體、消費電子等科技類板塊。
短期策略
市場消息面上，有兩點值得我們重點關注：
①美國經濟宣佈重啟，超出市場預期
美統正式公佈了“允許美國經濟重新開放”的詳細指南，其中將允許各州分階段重新開放。同時，美國正在制定一攬子基建措施，規模可能達2萬億美元。消息發佈之後，美股期指暴力拉昇，上漲逾3%。
儘管美國新冠肺炎新增病例數量出現了下滑，但美國國內疫情還談不上已經控制住。
特朗普政府宣佈重啟美國經濟，短期上有利於修復市場此前的悲觀預期，基本面矛盾暫時被壓制，對A股短期走勢也將產生積極影響。中長期還需要更多關注疫情對經濟的影響，直至疫情完全被控制。②一季度GDP同比下滑6.8%，市場預期更多刺激政策出臺
對於一季度經濟下滑，市場早已充分預期，並沒有什麼意外。從目前來看，要完成全面此前設定的“2020年GDP翻一番”的目標，2020年全年GDP增速必須要達到5.5%，而在一季度GDP受到疫情影響出現大幅下滑的背景之下，完成這個目標的難度極大。按照慣例，每年主要的經濟社會發展目標，都是在兩會期間的政府工作報告中向社會發布，而今年兩會因為疫情推遲，具體召開時間未定。
儘管完成目標有難度，但這並不意味著“放棄治療”，在國內經濟仍未完全重新回到正軌之前，政策的逆週期調節力度不會減弱，而這必將支撐Ａ股中期繼續反彈。
短期來看，創業板指、上證50指數率先出現了向上突破跡象，並且伴隨量能放大，如週末沒有特別大的利空消息，下週有望順勢向上反彈。
操作上，再度提升倉位至8成，重點配置週五盤面出現明顯異動的消費電子、半導體等科技類板塊。
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