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关键词：科技 消费电子 防御性
大盘回顾
受到盘前利好消息提振，两市全线高开。开盘之后，指数在科技、保险等板块带领下出现两波上攻，但均以回落告终。两市全天共成交7403亿，成交额出现明显放大。
截止收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.55%，创业板涨0.62%。
盘面分析
两市共1566只个股上涨，55只个股涨停，除新股外涨停52只；2048只个股下跌，5只个股跌停。38只股票炸板，炸板率43%。沪股通全天净流入57.50亿，深股通全天净流入45.87亿。
两市热点主要集中在国产芯片、数字货币、流感等板块，具体分布如下所示：
国产芯片：雅克科技、通富微电；
数字货币：汇金股份、众应互联；
流感：红日药业、博腾股份；
业绩预增：新筑股份、隆基股份。
在近期的文章中，咕宝宝谈到，主要指数已经运行至关键压力位附近，在没有量能配合的条件下，将难以完成突破，为应对可能出现的不确定性，我们提前降低仓位至6成。这是否意味着我们提前减掉的仓位错过了周五的上涨呢？
答案是否定的。此前两个交易日，我们减持的主要是近期反弹幅度较大的新能源汽车和大消费。细心的投资者会发现，在我们减持之后，上述两大板块均出现了不同程度调整，周五的上涨也并未带动这类板块走强，取而代之的是此前表现相对较弱的半导体、消费电子、5G等科技类板块。显然，市场风格出现了切换，由此前的防御性板块（医药、消费、黄金）转为攻击性板块（科技、金融）。不得不说，这是一个非常积极的信号。在周三的文章中，老铁谈到可能触发科技反弹的3个条件分别是：
①全球疫情防控及主要国家复工进程，需求何时释放；
②产业链重大创新，如去年的无线耳机，今年重点关注能否在VR领域有所突破；
③外围市场主流科技股的表现，会映射到A股对应板块。如近期美股特斯拉近期的强劲上涨刺激A股特斯拉产业链。
基于上述分析我们不难发现，刺激科技股反弹的主要原因还是美国宣布经济重启，市场预期下游需求会逐步释放，“砍单”阴云将暂时消散。下周不妨重点配置一批近期连续放量，且一季度业绩高增长的5G、半导体、消费电子等科技类板块。
短期策略
市场消息面上，有两点值得我们重点关注：
①美国经济宣布重启，超出市场预期
美统正式公布了“允许美国经济重新开放”的详细指南，其中将允许各州分阶段重新开放。同时，美国正在制定一揽子基建措施，规模可能达2万亿美元。消息发布之后，美股期指暴力拉升，上涨逾3%。
尽管美国新冠肺炎新增病例数量出现了下滑，但美国国内疫情还谈不上已经控制住。
特朗普政府宣布重启美国经济，短期上有利于修复市场此前的悲观预期，基本面矛盾暂时被压制，对A股短期走势也将产生积极影响。中长期还需要更多关注疫情对经济的影响，直至疫情完全被控制。②一季度GDP同比下滑6.8%，市场预期更多刺激政策出台
对于一季度经济下滑，市场早已充分预期，并没有什么意外。从目前来看，要完成全面此前设定的“2020年GDP翻一番”的目标，2020年全年GDP增速必须要达到5.5%，而在一季度GDP受到疫情影响出现大幅下滑的背景之下，完成这个目标的难度极大。按照惯例，每年主要的经济社会发展目标，都是在两会期间的政府工作报告中向社会发布，而今年两会因为疫情推迟，具体召开时间未定。
尽管完成目标有难度，但这并不意味着“放弃治疗”，在国内经济仍未完全重新回到正轨之前，政策的逆周期调节力度不会减弱，而这必将支撑Ａ股中期继续反弹。
短期来看，创业板指、上证50指数率先出现了向上突破迹象，并且伴随量能放大，如周末没有特别大的利空消息，下周有望顺势向上反弹。
操作上，再度提升仓位至8成，重点配置周五盘面出现明显异动的消费电子、半导体等科技类板块。
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