廠長的話
全球的印鈔機正在全功率運行，美聯儲拿出無限量QE+6萬億美元救援計劃；G20承諾向全球注入5萬億美元；國內LPR利率、逆回購利率下降，大基建開啟。一邊是通脹上升，一邊是貨幣基金收益率“水銀瀉地”，在全球大放水和海外疫情爆發的拔河中，如何給閒置資金找到一個買賣靈活的投資替代品呢？
貨幣基金跌破年化2%
還記得2014年的時候，某寶的收益率是真給力，在裡面放個幾十萬閒置資金，輕鬆躺賺。
一直到2018年初，貨基的7日年化平均收益還處於4.69%，香氣四溢。
沒想到，短短兩年的時光，小甜甜就變成了牛夫人。
如今“降息”通道打開，央行扒開市場的嘴喂錢，貨幣基金的收益率是一降再降。
截至4月6日，餘額寶7日年化收益破“2”，僅為1.978%，萬份收益為0.5178元，墜入谷底。
融360大數據顯示，3月22日-3月29日，互聯網寶寶產品平均七日年化收益率為2.13%，環比下跌8BP，連續六週下跌，近六週跌幅達到38BP。
無論是餘額寶還是理財通平臺，上線的貨幣基金收益破“2”都成了家常便飯。
貨幣基金主要投資銀行間市場上的短期貨幣市場工具，而隨著LPR、MLF、逆回購等等，利率連續下降，貨幣基金的收益自然也是走低了。
在疫情的衝擊下，這也是沒辦法的事情，企業停工，訂單量下滑，但是債務擺在那，該還多少還得還多少。這就需要給企業低息貸款，一方面置換高息債務，一方面讓他們有現金流支撐運營，幫他們度過危機。
這種情況還會持續很長一段時間，並且隨著降息空間打開，未來收益率可能還會更進一步下降。
普通投資者的替代品
媳婦不能隨便換，但一類理財產品不給力了，我們就得花心點，早點尋找替代品。
對於普通投資者來說，主要有兩類替代品，可以在靈活買賣的基礎上，做到不錯的收益率。一類是銀行的“類貨基”，另一類是短債基金。
銀行類貨基，就是銀行的金管理類理財產品。產品設計上和貨幣基金很相似，不過投資品種的久期和投資範圍都要寬鬆些，甚至可以投些短期非標，所以整體收益更高些。
但是在去年底的時候，類貨基開始和公募貨基全面接軌，收益率也開始下降。根據普益標準數據，截至3月29日，銀行類貨基的7日年化平均收益為3.32%，較去年同期3.57%的平均收益出現小幅下滑。
不過相比公募貨基，還是多出100BP左右的收益，仍是不錯的替代品。
另一類產品短債基金，就是投資短期債券的純債基金。
東方財富Choice數據顯示，今年來短期純債型基金指數漲幅為0.96%，而貨幣基金指數漲幅為0.62%。
當然，債券基金的安全性是不如貨幣基金的。
高淨值投資者的替代品
接下來說說適合大額資金的投資替代品——信託公司的現金管理類集合信託。
這類產品的門檻較高，30萬到300萬不等，收益能達到3.5%到5%。
產品主要投資於銀行間和交易所各類貨幣市場工具和企業債、期限1年以內的債券回購、期限在 3 年以內的短期固定利率債券、剩餘期限在3年以內的信託計劃等，投資範圍廣泛，流動性好、風險低、收益穩。
最早的產品，是上海信託的“現金豐利”系列，現在規模超過400億。不過這兩年收益也出現下降，系列中的某隻產品，2019年收益是3.85%，今年一季度收益也只有0.89%。
中航信託的現金管理產品，最近七日年化收益多在4%以下，但也有產品達到4.5%以上。最近產品收益還出現走高趨勢。
中融信託的一款名為“中融—穩健收益1號”的現金管理類產品，2017年4月成立以來，七日年化收益率大多保持在4%以上。今年2月，收益率一度超過7%。
4月1日，該產品的七天年化收益率高達4.6136%，無論是和同類現金管理類集合信託，還是和短債基金相比，都頗為出彩。普通的貨幣基金，更是被遠遠甩在身後。
該產品的門檻較高，300萬起購，認購、申購和贖回均不收取任何手續費。
產品買賣靈活，認購滿10個自然日，申購滿7個工作日即可申購贖回。
投資的品種，都是安全性高的優質產品，包括銀行存款、同業拆借、債券逆回購、貨幣市場基金、債券基金、低風險的固定收益類產品（包括固定收益類信託、券商理財、銀行理財產品，債權、附回購股權、附回購承諾的資產包）等等。
現在非標清退，理財產品實行淨值化管理，如果有大額閒置資金，或者企業需要做流動性管理，找點安全、流動性高的短期投資品種，這類產品都是非常適合的。
市場前景不明，但利率下行已成必然趨勢。4%真的是且行且珍惜，50萬以下的資金可以選擇銀行存款類產品。對於較大的流動資金而言，信託推出的現金管理類產品也可以考慮下。畢竟省去了複雜的轉賬流程，存取也較為靈活。不過還是那句話，儘量選擇歷史業績優秀，行業中有口碑的大機構，投資拼的就是專業性。
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