4月7日午間，因籌劃控制權變更事項而臨時停牌的京漢股份（000615.SZ）發佈公告稱，公司收到控股股東京漢控股集團有限公司的通知，其正在籌劃股權轉讓事宜，擬向戰略投資者協議轉讓其持有的佔公司總股本比例範圍為25%-30%（不含）的股份，該事項可能涉及公司控制權變更。
京漢股份稱，本次交易對手方處於房地產行業，鑑於該事項目前尚存在重大不確定性，避免造成公司股價異常波動，公司股票自2020年4月7日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。
大股東連續減持
，京漢股份主營健康養老、綠色纖維、主題小鎮、健康住宅、建築工程等領域，是一家房地產和化纖的公司。作為京漢股份的控股股東，京漢控股大宗轉讓持有的京漢股份公司的股份，已不是第一次。
2019年8月20日，京漢股份發佈公告，公司控股股東京漢控股將其持有的4686.0229萬股無限售流通股，通過協議轉讓的方式轉讓給上海海通證券資產管理有限公司，轉讓股份共佔京漢股份總股本的5.99%。
本次轉讓前，京漢控股持有京漢股份3.37億股，佔公司總股本的43.03%。而本次轉讓完成後，京漢控股直接持有京漢股份約2.8974億股，佔總股本的37.04%，而海通證券資管持有4686萬股，成為持股超5%的大股東。
當時，對於本次股份轉讓原因，京漢股份表示本次權益變動是京漢控股根據公司經營發展需要，引進戰略投資者，優化上市公司股權結構。而且，京漢控股並不排除未來一年內繼續增減持公司的可能性。
但大宗股份轉讓剛剛完成不到半年，京漢控股引進的戰略投資者就要減持京漢股份股票。
3月24日，京漢股份發佈資管7號紓困計劃到期減持公告，稱海通證券資管計劃在2020年4月15日至10月15日期間，以集中競價方式減持公司股份不超過1565萬股，約佔公司總股本比例2%。且本次減持，資管7號未對持股比例、持股數量、持股期限、減持方式、減持數量、減持價格等作出承諾。
分析人士對財聯社記者表示，在大股東持續減持的大背景下，京漢控股此次再度擬大宗轉讓公司股份，甚至可能導致上市公司易主，說明背後問題比較複雜。
而就本次控股股東大宗轉讓上市公司股份是否因為財務危機等問題，財聯社記者聯繫上市公司，但並未獲得回覆。
“兜底增持”鬧劇
目前公司控股股東京漢控股集團有限公司及其一致行動人建水泰融企業管理有限公司、北京合力萬通信息諮詢中心(有限合夥)關明廣、段亞娟合計持有公司股票3.4億股，其中質押股份數2.9億股，質押比例為85.07%。
之前有媒體質疑，京漢控股由於高位質押存在爆倉危險，公司資金鍊緊張，對此，京漢股份曾澄清表示，目前京漢股份總股本782,307,677股，控股股東與一致行動人合計質押比例79.11%，不存在爆倉的情況。
而在被外界質疑後，京漢股份在2019年6月，曾甩出一個“兜底增持”計劃。該計劃就是京漢控股倡議員工買入其股票，並作出了兜底承諾，凡是在8月19日- 9月2日期間淨買入京漢股份股票的員工，只要連續持有股票12個月以上，並且在持有期間不辭職，那麼，便能獲得至少8%的股票收益。
當時公司董事長田漢曾表示：“若因在前述期間增持京漢股份股票收益不足8%的（稅前，年化收益按照8%計算），京漢控股、田漢將以自有資金予以全額補償。”
與倡導員工增持背道而馳的事情是公司高管和大股東在過去一年不同程度的拋售公司股票。
2019年4月京漢股份控股股東的一致行動人北京合力萬通及公司副總裁曹進、關明廣披露了自己的減持計劃，擬自公告發布的15個工作日之後的6個月內，合計減持不超過861.42萬股，佔京漢股份總股本的1.1%。
2020年除了海通資管大宗減持上市公司股份外，京漢控股一致行動人建水泰融企管，也宣佈大宗減持上市公司股份。
2019年11月4日至2019年11月28日期間、2019年12月9日至2019年12月23日期間、2020年3月19日和2020年3月20日，建水泰融共減持上市公司股份3895萬股，佔公司總股本的約5%。減持完成後，建水泰融持有京漢股份30,385,642股，佔京漢股份總股本的3.88%，不再是公司第二大股東。
一方面鼓勵員工大規模持股，一方面大股東在不斷減持，京漢股份的這種做法 引發了投資人的疑慮。對此，京漢股份解釋稱，股東發佈減持計劃與控股股東、實際控制人倡議員工增持沒有必然聯繫，且股東發佈減持計劃也不意味著上述股東就會必須減持。
但不可忽視的，從2018年以來，京漢股份業績下滑明顯，2018年，京漢股份實現營業總收入28.9億元，同比增長3.35%；但其歸母淨利潤近乎“腰斬”，毛利率為29.5%，同比降低7.4%，淨利潤下降幅度高達69.4%。2019年最新的業績預報顯示，2019年京漢股份盈利1000 萬元至2000 萬元，同比下降87.29%至93.64%。
而據紅岸風險挖掘系統顯示，京漢股份疑似財務粉飾好盈利健康水平兩項指標存在異常，公司應收賬款較上期增長超過30%，且銷售收入負增長、應收賬款和存貨正增長。
業內人士對財聯社記者表示，目前房地產市場低迷，房地產企業日子並不好過，尤其是資金鍊問題突出。此時控股股東轉讓股份的做法，也許能為上市公司帶來新的資金來源或者新的支持，對於上市公司來說未必是壞事。但對於上市公司來說，在這個艱難的時候，還是要從經營入手，扭轉業績連續下滑的頹勢。
閱讀更多 Love嘉定 的文章
