由於市場對新冠肺炎疫情的憂慮以及油價下跌，所有資產類別均出現套現潮。受這些因素的影響，黃金和黃金股的表現受挫，金價已跌回年初的水平，黃金股更低於年初的表現。施羅德認為，上述情況可以歸咎於好幾個原因，其中包括投機性期貨的短期平倉活動帶來的影響。同時，在股市下跌的情況下，黃金股同樣受到拖累，無規律的平倉事件(例如強制拋售)或導致黃金股短期內下跌。展望未來，施羅德表示，在債務高企及利率低企的環境下，預期應對目前形勢的政策將帶來新的市場環境。一方面，利率很可能是由於大規模的量化寬鬆以及擇機的央行資產負債表擴張，維持在接近零的水平附近；另一方面，財政政策的運用，將推動通脹回升至目標水平。施羅德認為，這對金價來說是難得的好環境，未來幾年的金價有望上摸每盎司2000美元歷史高位。此外，施羅德看好黃金股的配置價值。施羅德認為，金礦商生產的黃金是一種長遠前景比較強勁的貨幣資產。隨著宏觀環境的改變，黃金行業即使在2020年將面臨更多短期壓力，仍有望出現歷史性轉折點。金放
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