前不久，美国经济被疫情一拳打在鼻梁上，股市就如同鼻血一般止不住地往下淌。特朗普一看大事不妙，回身便拧开了美联储的水龙头，开启了给经济放水的序幕。
- 3月26日，美国提出了2万亿美元以及无限量QE的救市计划。
- 4月9日，美联储又在这2万亿计划上再次加码，通过大众借贷计划、市政流动便利等多种手段，累计撬动了约2.3亿美元的信贷。
这意味着美联储这台印钞机，正在疯狂运转。短期而言，这对于受疫情冲击的经济是一剂强心针，不仅可以稳定经济，还可以保证小微企业得以存活至疫情结束。
但长期来看，印出来的钱不会凭空消失，而资产的数量是有限的，因此资产的价格自然就会上涨。换句话说，大水漫灌最直接的后果，就是我们手中的钱不值钱了。
这对于站在财富分配顶端的人来说，可能机会大于风险。但对于广大的普通人而言，悄无声息的财富缩水才是最致命的问题。
现在看似最安全的现金，背后也蕴含着极大的风险。
01 银行放水，货币贬值
时间拨回到上一次大放水之前。
2000年前后，互联网泡沫刚刚结束，911事件又再次爆发，担心通货紧缩的美联储，把联邦基金基准利率从6.5%逐步下调到1.0%。
信贷政策一放松，民众可以以更低的成本借贷消费，企业可以以更低的成本融资扩张。在这种环境下，美国的经济开始逐渐摆脱之前危机的影响，蓬勃发展。债务增长和经济增长相对一致，GDP增长逐步上升到3%以上，经济正好，微风不燥。
但这也存在一个问题，宽松信贷使大量货币出现在市场中。对于大多数普通民众而言，货币的实际购买力正在悄悄缩水。资产的价格不断上涨，贫富差距不断拉大。
资产的数量就那么多，银行多印出来的钱，总要找个地方呆着。于是大量资产的价格上涨，普通人手里的钱虽然没有实质性的减少，但房价涨了，股价涨了。有资产的人和没资产的，贫富差距瞬间拉开。
在信贷宽松的阶段，很多举债买入资产的人，轻轻松松实现了资产跃迁的小目标。比如10年前，贷款在一二线城市买房的人，现在早早地跨入到了另一个阶层。
（美国2000-2006年房价走势）
（标普500走势2000年-2008年走势）
以美国为例：
你在2000年有10万美元，假设你看中的那个地产首付要交25%。凭借这10万美元，你就可以买入价值40万美元的房产，几年时间房价上涨80%。
原本40万美元的房产，价值72万美元，前期投入10万美元，后续上涨的房价抵贷款，低投入，高产出。如果买的房多，跨越的层级也就越大。
听起来似乎是一个美好的故事，但在2008年，美好的故事被击碎了。金融危机席卷全球，无数资产折价甚至腰斩，许多身负杠杆的人，纷纷破产。
所有人都知道，放水是为了刺激经济，让更多人可以就业、扩大消费。每个人最直观的感受，也许就是货币贬值。
放水之后，手中只有现金的普通人，财富会无形中被大量蒸发。与此同时，手中握有资产的"投资者"，资产价值会水涨船高。贫者愈贫，富者愈富。
只要美元开始放水，就必然会拖着全球跟着一起放水。即便是远隔半个地球的我们也会受到牵连。
02 美元霸权，转移风险
美元凭借其自身的霸权地位，可以通过印钞的方式，将风险转嫁给全球。
为什么美国可以通过印钞来购买别国资源呢？主要有两个原因
一是美国强悍的实力所致。二战时，美国强大的实力，通过布雷顿森林体系，将美元和黄金绑定，让美元成为世界货币。
1971年布雷顿森林体系解体，美元与黄金解绑，但随后不久，美元再次与石油绑定在一起。强大的美国，让美元始终保持强大的地位。
二是全球化的趋势下，世界各国贸易需要一种值得信任的货币。美元背靠强大的美国，就一肩挑起这个角色的重任。
不然所有参与全球贸易的国家，都要提防对方通过货币政策薅自己羊毛。大家只能退化到以物易物的时代了。
因此所有需要参与全球贸易的国家，都要储备美元。担任世界货币的美国，只需要通过印钞就可以换取全世界的各种资源。
而只要美国遇到危机时，就会通过放水印钞的方式，将危机扩散到全球。将风险交由全球一起承担，举个例子，欧洲某些国家被2008年危机席卷之后，到现在都缓不过劲来。
钞票印的越多，其购买力贬值得也就越快。持有现金可以避免资产市场的波动，但却要承担大水漫灌之下，钱不值钱的状况。
03 如何应对损失？
那该如何配置资产，才能减少印钞带来的损失呢？
小投将会从现金、股权、房产、商品这四类资产的角度，逐一为大家分析。
①现金
既然现金注定贬值，是否该将全部现金投入到资产当中呢？
不行，现金永远是我们生活的一道屏障。它可以成为我们预防抵抗风险的一种手段，如果没有相应的现金储备，很容易在现金流断裂时，被迫贱卖自己仅有的资产。
2008年金融危机前，有人倾尽半生的积蓄，凑足了房屋首付，每个月省吃俭用按时还房贷。然而，危机爆发的时候，资产价格快速下跌，房价自然也不例外。攒了半辈子的首付，几个月的功夫就跌没了。
与此同时失业率暴增，失去工作收入的人，迫于生存的压力，被迫低价卖出自己的资产，财富被危机洗劫一空。
我们可以适当储备一定的现金，应对突发状况。但切记不要囤有太多现金，根据工作的稳定程度，以及债务结构，适当调整。
如果家庭债务支出占总支出的一半以上，建议准备6个月以上的生活备用金。如果工作相对稳定，比如是公务员等国家公职体系的话，可以适当减少现金储备，但尽量不要低于3个月的生活备用金。
当然现金类资产不是一定要放到银行活期的哈，小伙伴们可以挑选一下适合自己的货币基金或者新型存款。
②股权类资产
股票，指数基金这类股权类资产，仍是对抗货币贬值非常有效的手段。但这类资产现在面临的最大问题，就是波动性风险，当前的市场因为新冠疫情+石油大战，有很大的不确定性。
我们无法判断市场会震荡多久，也不知道震荡幅度有多么剧烈。但可以肯定的是，从估值的角度来看，A股、港股的股权类资产仍处于低估的状态。
如果可以承受市场波动的话，A股、港股的股权类资产现在仍然非常有吸引力。
以今年一季度全球股市的风格震荡程度来看，A股的下跌幅度是远小于其他市场的。核心原因一是我国疫情控制地比较优秀，二是A股的整体估值已经非常低了。
分析能力出色的小伙伴，可以追踪几只个股，制定合理的建仓计划。只要公司现金流稳定充沛、债务结构合理，就可以趁着震荡期间有序建仓、加仓。
分析能力一般的小伙伴，可以追随指数定投。在震荡的过程当中，买入更多的份额，在上涨来临的时候扩大绝对收益。
无论如何，现在市场都是被低估的，千万不要随意预测市场。万一在你离场的时候，市场涨了起来那就得不偿失了。
③房地产
房地产市场会出现两级分化，基本不可能出现全线上涨的情况。
虽然在我国，房地产一直都是超发货币的蓄水池。但随着“房住不炒”的政策落地，房价会跟城市的发展潜力、以及地段的优质程度关系更为密切。而且要说上涨，也是稳步上涨，不会像前几年的房地产那样，一飞冲天。
比如：
2019 年全年深圳豪宅的成交量为 61.31 万平，成交均价同比上升 12.01% 至 105151 元 / 平，即使是在疫情期间，也时不时会看到豪宅被抢购的新闻。
即使城市发展潜力优秀，但地段不够优秀的房产，仍会跌价。
比如：
北京燕郊、房山等地的二手房价格，在近几年均有所下跌。
总之，一部分地产仍具备抵御货币贬值的抗风险能力，但一部分地产已经不具备这种能力了。
想要通过房产投资规避风险的人，需要更加细致地分析所在城市的房产价值。
④商品类资产
商品类资产有很多，小投这里就只讲大家最熟悉的两种：黄金和石油。
以黄金的现价来看，不推荐购买。
黄金自古以来确实是一种避险资产。但黄金目前的价格明显偏高，去年小投分析黄金时，每盎司金价在1400美元左右。当时的建议是，有需要的话，可以买，但价格已经不便宜了。
今年涨到1688美元，已经非常贵了。除非你有特殊的资产配置需求，否则小投不太推荐你购买当前价位的黄金。
它也许会随着疫情带来的不确定性继续上涨，但它本身的价格实在太高了，我们的投资风险很大。
说完黄金，再说原油。当前的原油价格确实非常低，而且未来原油价格也肯定会回升，但现在疫情叠加原油价格战，仍有很大的不确定性。
此外A股和油价挂钩的资产并不多，许多都是挂着羊头卖狗肉。如果有条件，可以关注一下石油类公司的股票，原理和黄金开采公司的思路一致。
可以少量配置，但不适合重仓。
04 总结
在全球市场波动如此剧烈、全球放水的大环境下，现金虽然看起来最保险、最安全，但它也承受对应的印钞带来的贬值风险。（通货膨胀）
我们投资时，在留有一部分现金保证生活之后，可以选择投资一些其他资产。虽然它们会有波动，但出于抗风险考虑，仍然必要。
而此时，我们可以持有一些能水涨船高的资产，比如买股票、指数基金，或者优质的房产。
另外，无论是从长期收益、还是当前价值来看，小投都不推荐投资黄金。
小伙伴们，你们准备好应对放水之后的世界了吗？
閱讀更多 長投學堂 的文章
