■文|斬崩刀
企業擴張能夠搶佔市場，但也容易造成消化不良，甚至隱患被放大。從2017年底開始，永輝實際就踏上了擴張的快車道，其中騰訊的參股更像是加速器。僅2018年，永輝增開門店就達到1275家，笑傲全行業。2019年，永輝也沒有停下腳步，以平均兩天開一家的速度狂奔。
永輝狂奔的不良後果很快就暴露出來，近日被法院列為執行人不過是冰山一角。年初至今，永輝超市食品安全抽籤不合格就達十多次。前者是管理存在問題，後者是犯了行業大忌。
永輝現已嚐到例如資金不足、人事內耗的後果，加上供應鏈還撐不起擴張速度，陷入多重危機。
『擴張成癮的永輝 』
2020年，永輝超市總裁李國表示擴張態勢不改，目標開店150家。這表明永輝對擴張具有一種不可救藥的偏愛。永輝從2018年開始做mini店，以蔬菜水果和水產肉類等生鮮品類為主，日用品為輔，追求“到家”。此後，永輝開始在全國內持續複製粘貼，數量已經超過500家。
但複製的前提是模式成熟，永輝卻並不具備條件。永輝的門店擴張依靠的是租賃、收購、土地出讓或產權轉讓等方式，抵禦外部風險能力低。開的店越多，成本相應越大。經營期間，任何一點經營管理上的失誤都可能導致危機全面爆發。此次被列入被執行人，不過是揭開了危機的一角。
擴張的永輝表面輝煌，但背後資金堪憂，現金流入不敷出。這次永輝被列為執行人源於房屋租賃糾紛，儘管很快被告解決，但是治標不治本。中金公司就曾預測mini店擴張會拖累永輝，未來虧損幅度將在2億元左右。從實際營收情況來看，這一預測基本屬實。
2019年前三季度，永輝營收635.43億元，但現金流淨額增長率為-4.55%。永輝超市總裁李國也不得不承認mini店模式仍在探索當中，只是“部分實現了盈利”。李國的話並不是謙虛，永輝開店的邊際效應遞減，負效應在遞加。根據官網數據顯示，永輝已經悄悄關店近350家。
資金的困窘成為要壓倒永輝的最後一根稻草。擴張帶來的成本遞增，以及經營管理上的失誤，讓永輝不僅悄悄關店，還因資金問題埋伏下人事衝突。2019年永輝原董事長張軒寧迫於資金壓力，計劃股權質押10億元，但被上市公司董事會否決，最終只通過了質押9000多萬。
▲永輝近期人事變動
張軒寧一直在力推永輝雲創，但沒有賺錢，反而吞噬了“永輝”的利潤。2018年，永輝超市實現淨利潤14.8億元，但有業內人士向億歐透露永輝雲創現每月虧損近1億元。永輝超市所賺的錢剛夠給永輝雲創補貼，而其他開支就成為透支。然而，這對於永輝雲創來說不過是海量需要裡的杯水車薪。
張軒寧質押得來的3.7億元，對於雲創來說遠遠不夠，還需要繼續融資。但市場不等人，永輝雲創無奈之下就開始清倉乃至關店。去年，不少媒體報道合肥、廈門等地，永輝關掉了40多家門店。但即使這樣，永輝2020年仍然沒有主動摁下擴張的暫停鍵。永輝已經擴張成癮。
『滯後的供應鏈 』
永輝的擴張部分是想跟盒馬生鮮等品牌進行卡位賽。盒馬2020年也堅持擴張，放言開100家大店和50家mini小店。阿里系逼得騰訊系不敢放鬆，只能咬牙拼下去放狠話。這種情況之下，李國表示要開店150家也比較容易理解。但是，永輝2020年的擴張計劃極不理智。
永輝在資金不足和人事衝突的情況下擴張，儘管入不抵出，但對爭奪市場來說屬於必須咬牙繼續的事情。然而，供應鏈卻開始掉鏈子，並不能支撐永輝繼續擴張下去。永輝食品抽檢不合格問題，就是供應鏈暴露出問題。供應鏈是行業成敗關鍵，影響企業信譽，永輝犯了大忌。
利農集團CEO馬承榕曾向36氪表示，零售渠道的主要競爭力分為食品安全、產品質量、供應鏈資源，其中供應鏈目前最為重要。在跟開店速度的賽跑中，永輝的供應鏈優化跟不上腳步，於是供應鏈從優勢變成短板。這是永輝在資金不足之後最大的危機。
永輝在供應鏈上採取的是前置倉模式，它的大型倉分為超市共用倉、前店後倉兩類。過去，前置倉解決了高效履約問題，受到行業內不少人士的推崇。但因上游供需失衡問題，前置倉模式仍然還沒有成熟。對永輝來說，廣開店鋪的後果就是單倉盈虧平衡點難把握，風險激增。
2020年因疫情問題，行業出現了火爆的勢頭。永輝為了更好的卡位，對不少店鋪進行補貼刺激，投入進一步加大。但是，門店的流量仍然不穩定，需求高波動性讓永輝再次吃到了擴張的苦頭。更重要的是，永輝的供應鏈並不足以支撐它及時疏導存貨，於是出現了“不合格”。
面對各地門店出現的需求高波動性，李國承諾加大投入以“保供穩價”，但很快就被打破。2月13日，安徽公佈疫情防控期間價格違法典型時，永輝潁州萬達店就因“變相提高價格”被通報。不僅如此，北京、上海、河南江蘇等多地市場監管局連續通報永輝售賣產品不合格。
在供應鏈都跟不上節奏的情況下，永輝仍然堅持擴張成為盲人騎馬之舉。連續爆出來的食品質量和安全問題，讓永輝多次登上地方黑榜，信譽受到極大損害。再加上原有的問題，形勢逆轉，永輝由不想摁下暫停鍵變成被迫摁下“暫停鍵”。
『人事與方向之爭 』
從踏上擴張快車道開始，永輝的資金鍊條就變得緊繃，乃至入不敷出。資金的問題加上供應鏈的問題，給管理層層加碼，讓永輝頻頻出事。年初至今，永輝超市至少14次被曝抽檢食品安全不合格。這一切的背後，是永輝因人事和方向之爭形成了內耗。就此，可以追溯到2018年。
2018年，張軒寧看好線上新零售業務，即自己牽頭創辦的永輝雲創，而張軒松看好線下傳統連鎖超市，即永輝雲超，兩人之間爆發理念衝突，進而升級為永輝的發展方向和人事衝突。其中，永輝雲創三年累計虧損達到13.28億元，持續虧損讓張軒寧硬氣不起來，被剝離出去。
永輝雲創包含超級物種、永輝生活和永輝生活到家衛星倉三大業態，一度堪與盒馬生鮮並稱業內雙子星，但從去年開始接連關店。與此同時，永輝雲超2019年經營活動產生的現金流量淨額在前三季度仍下降了4.55%，同樣元氣大傷。因此，這是一場沒有勝利者的內耗。
張軒寧與張軒松之爭延續至今。3月6日，永輝創始人之一的張軒松擔任第四屆董事會董事長。3月30日，永輝原有的5名董事王津、彭耀佳、鄭文寶等退出，其中監事趙彤文也同時退出。至此，永輝超市創始人張軒松、張軒寧兄弟由分分合合，又走向了合合分分。
現階段，永輝能不能擺脫內耗和擴張危機呢？這仍然還是一個懸而未決的問題。但是，永輝被摁下暫停鍵後，至少不是快車到上奔跑了。只要不是在快車道上，那麼事情就有轉機，就可能涅槃重生。對永輝來說，最重要的是迎來了自己鍛練內功的時刻。
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