智通財經APP獲悉，近日，聯昌銀行發佈研報稱，給予百富環球（00327）“增持”評級，並將目標價由5.73下調至5.46港元。
2019年，百富環球實現淨利潤6.24億港元，同比增長20%，這是該公司自2015財年以來首次恢復增長。得益於Android智能解決方案的出貨量快速增長(佔總收入的20%以上)帶來的毛利率提高。
聯昌相信，百富環球將繼續回購自己的股票，因為目前的低估值不合理。2019年，百富環球的淨現金流在強勁的自由現金流推動下躍升至32.5億港元，該公司的淨現金在19財年大幅增加了10億港元。原因是原本127天的應收賬款天數降低了。百富環球已經在1月至2月20日花費了大約4900萬港元用於股票回購，佔發行股份的1.15%。
但由於公共衛生事件的蔓延，聯昌下調其2020和2021年的營收和每股收益預期，營收分別下調15%和14%，每股收益分別下調10%和4%。並預期其2020年營收增長為1%（此前為15%）。
聯昌決定維持百富環球的“增持”評級，原因是百富環球強勁的資產負債表(淨現金32.5億港元)和2020年5.1的市盈率（按照19-21的年複合增長率13%計算）。
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