3月之後全國多個省份疫情明顯增多，不論南方還是北方，情況都相當嚴峻。理論上，疫情多發，生豬供應短期增多，中長期將出現下降，而豬價也是短期下滑，後期再度上漲。但是這種單方面的情況適用於2019年大多數省份還未進行復養的時期。

如今的情況是，這邊疫情在發，但是那邊的大豬出欄也在逐步增加。根據數據調查顯示，隨著清明、五一的臨近，近期豬價震盪背景下，豬場壓欄的心態再度走高，疊加2019年下半年配種增加的影響，2020年3月之後大豬出欄也有所增加。上文也提到，南北疫情均在增加，這就使得拋向市場的非健康豬源增多。

而這邊的消費卻出現歷史性的疲軟，一方面是豬肉價格本身高位抑制消費，另一方面是經濟增速放緩，居民收入下降，疊加疫情影響企業開工，餐飲、旅遊等行業低迷，豬肉消費進入近幾年最低水平。

一句話，非健康豬源+大豬供應增加（環比2020年春節），消費歷史性低迷，豬價4月或向下。

因此，對於還在大量壓欄等待清明或者五一反彈的豬場來說，逢高分批出欄，是降低風險以鎖住利潤的最佳策略。

以下，我們看數據。

第一部分【疫情方面】

圖1 2020年2月-3月26日非洲豬瘟搜索指數

3月底全國多個省份疫情繼續發酵，南北均有所增加，相對來說西北較為平緩。不同規模豬場均有發生，且不論家庭還是集團場，發生情況都在增加。同樣，不論是自繁自養還是"公司+農戶"模式均有出現。但就飼料、獸藥銷售來說，全國整體的需求還在增長。目前還未形成2019年同期大範圍爆發的情形。

圖2 2019年10月-2020年3月底不同月份疫情發展調查

可以看出，整體上疫情持續加重，而本週華中、華南、華東較為突出，整體上，西北情況相對較好。

第二部分【豬場出欄、壓欄情況】

圖3 2015-2020年5月家庭豬場出欄節奏

在本週屠宰場密集壓價的背景下，家庭豬場出欄意願相比上週有小幅增加，但另一方面，達標體重生豬增多，大豬壓欄亦有所增加，這使得市場上大豬供應相比2月底3月初有所增加。

圖4 2020年1-3月生豬存欄結構

從調查數據上可以看出，125-150公斤、150公斤以上大豬佔比提升，家庭豬場多在等待清明、五一。而2020年五一節日假期為5天，也可以看出國家對於希望提振國內消費的迫切。

圖5 2020年1月底-2020年3月25日豬精需求指數

儘管一方面疫情繼續發生，且近期豬價有所下滑，但配種情況仍處於增長之中。

第三部分【屠宰場屠宰情況】

圖6 2016-2020年3月27日屠宰量趨勢

由於近期疫情施壓經濟增長，2020年3月份豬肉消費非但未出現增長反而走出下滑趨勢。從圖6可以看出，2016-2019年2月之後豬肉消費帶動屠宰量增長，而今年屠宰量在3月底仍舊掉頭向下。

本週日均屠宰為550頭左右，上週在740頭。

圖7 2019年10月25日-2020年3月26日全國屠宰場白條出廠均價

2019年10月初的豬價歷史性高點之後，屠宰場白條價格雖然未出現繼續上漲，但由於四季度為旺季，價格長期保持平穩的態勢。而2020年春節後，大豬供應相比節前更少，但奈何消費低迷，豬價出現緩慢下行的趨勢。

第四部分【生豬調運情況】

圖8 2020年3月15日-22日生豬調運

圖9 2020年3月23日-26日生豬調運

兩張圖對比可以發現本週調運節奏明顯減少，就方向來說，仍舊是西北的新疆、甘肅；華北的河北；東北的遼寧；華中的湖北、河南有少量調出，目的地主要是西南、華南地區。但相比2月或者2019年來說，調運量明顯下降。

下降的原因主要是上文提到的需求下降，另一方面是南方非瘟發生增多，當地病豬流入市場，補充當地豬源消耗。

對於疫情造成產能下降已經成為人們根深蒂固的認知，面對近期豬價下行，豬場多等待清明、五一的節日性上漲。

但豬價高企本就抑制需求，且新冠肺炎對經濟造成的影響較大，局面收入進一步下降，企業逐步復工，但是收入難以增長，眾多因素疊加使得當下豬肉消費近幾年最低。水平國家統計局統計，1—2月餐飲收入同比下降43.1%。且上文提到2020年10月後母豬配種、產仔增加，對應今年3月後大豬供應增加。儘管大豬仍存在缺口，但在大豬環比增加，且需求近幾年歷史低點的背景下，豬價預計4月份壓力較大。

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