◎稿件首發： 樓兔子
三月，萬物復甦，一切回暖；而對於上市房企而言，卻冷暖有別，這個月是一年一度的大考季，房企集中展示業績的“非常時期”。
3月27日，碧桂園亮出2019年業績報：手持現金2683.5億元、淨利潤612億元，同比增長26.1%，實現了業內罕見的現金流充裕、降槓桿、穩增長，隨即，原本哀鴻一片的市場士氣立即得到提振。穩居行業前列後，碧桂園再次展現了其強大的戰鬥力。
房地產業績下滑 地產股集體跳水
3月17日晚間，當某標杆房企披露2019年度業績，次日迎來A/H股雙殺下跌；22日晚間另一家上市房企也發佈業績預告，次日股價暴跌近17%，隨後地產股集體跳水。
為何兩家頭部房企公佈業績，地產股隨之暴跌？機構分析認為，全球流動性危機加劇等大環境不佳，加之2019年，隨著國家對“房住不炒”主基調的堅持，人們對房地產行業的信心下跌明顯。
另外，今年年初新冠肺炎疫情影響，二、三月份，房企關閉線下售樓處，大多數房企銷售近乎停滯，導致人們對房地產企業的業績恢復信心不足。
而隨著龍頭房企陸續公佈2019年全年業績報告，顯示業績與人們此前預期相去甚遠，業績下滑嚴重等，諸多原因交集，導致地產股近期全線下跌。
降槓桿穩增長 行業巨頭一騎絕塵
沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不會來臨。
3月27日，局面終於得到扭轉，一份妥妥的業績“喜報”擺在人們面前，讓業內緊繃的神經瞬間放鬆，在行業大環境不佳的情況下，它卻實現了行業內罕見的“降槓桿、穩增長”。
這份年報就出自碧桂園，從目前公佈的業績來看，當屬碧桂園錄得最佳業績增速：
截至去年12月31日，集團實現總營業收入約為4859.1億元元，同比增長28.2%；毛利潤1266.4億元，同比增長23.6%；淨利潤約為612億元，同比增長26.1%；股東應占核心淨利潤約為401.2億元，同比增長17.6%；基本每股盈利為1.85元，同比增長14.9%。
同時，董事會建議派發末期股息每股人民幣34.25分， 同比增長13%；全年合計每股派息57.12分，同比增長17%，全年分紅額約124億，佔股東應占核心淨利潤的31%。
連續三年增長的股東分紅，與公司業績三連增相當，讓股東們賺得盆滿缽滿！
這已是碧桂園連續穩居行業龍頭三年，如果說一年是運氣，那連續三年靠的就是實力。的確，2019年碧桂園業務規模、營收雙增長，加上不斷增強的運營能力，碧桂園整體盈利能力強勁，經營狀況持續向好。此年報一出，市場也給出了積極響應，碧桂園的股價應聲上漲。
正是有了這樣的業績，讓碧桂園底氣十足。當疫情期間，各家房企紛紛使用降價手段促銷售增回款時，碧桂園依然按照自己的市場節奏穩步推進。
“我們相信中國市場是巨大的，特別是城鎮化的推進有巨大的空間。”對於全年的業績穩步增長碧桂園有充足的信心。
截至2019年年底，碧桂園三四線城市項目獲取18個月後的投資轉化率為1.27，相較於同行一二線城市項目，碧桂園三四線項目優勢明顯。在碧桂園進駐的三四線城市中，88%的城市處於庫存短缺或合理狀態，對應三四線城市權益貨值的88%。
不過，從去年起，在土地投資策略方面，碧桂園在一二線城市的投資比重略有加大，但碧桂園強調，仍然堅持全面均衡的佈局。
手握2683.5億元 現金流成最強利器
2019年全年，碧桂園房地產權益銷售現金回籠約人民幣5301億元，權益銷售回款率高達96%，自2016年起第四次連續在年末實現淨經營現金流為正。截至2019年12月31日，公司賬面擁有現金餘額2683.5億，達集團有史以來最高值，現金餘額佔總資產比例高達14.1%，這成為碧桂園穩健成長的最有力武器。
充裕的現金流是所有房企們的生命線，碧桂園手握2683.5億元現金是企業發展的“護城河”，能夠有效抵禦未來市場的各種風險。
業內人士則評價，淨經營性現金流為正，說明企業當期通過經營本身便可實現現金良性循環，不需要依賴外部融資來支撐現金流，在資金密集型的房地產行業實屬難得，民營企業中更為罕見。
去年起國內房企融資成本明顯上升，但碧桂園的槓桿水平處於行業低位。淨借貸比率僅為46.3%，同比下降3.3個百分點，經營槓桿愈發穩健；截至2019年，碧桂園已連續12年保持了淨借貸比率低於70%。
截至2019年末，集團有息負債總額為3696億（含銀行及其他借款、優先票據、公司債券和可轉股債券），其中需於一年以內償還的短期有息債務約為1163億，佔總有息負債之31%，公司現金餘額對於短期有息債務的覆蓋比例達到2.3倍，呈現穩健的經營狀態。
在房地產行業整體盈利空間逐漸減小的背景下，2019年，碧桂園共實現歸屬集團股東權益的合同銷售金額約人民幣5522億元，銷售持續領跑行業。
另外，碧桂園約有3167.9億銀行授信額度尚未使用，集團運營資金充足，國際評級機構給予集團較高認可。惠譽給予公司評級為BBB-，展望穩定，評定為投資級；標普給予公司評級為BB+,展望穩定；穆迪給予公司評級為Ba1，展望正面。
更難能可貴的是，碧桂園始終把財務穩健、現金流的安全放在重要位置，其次，當企業遇到難題，碧桂園迅速調整。
總之，在交出2019年這份年報之後，碧桂園展示了更足的底氣。
疫情當頭 健康價值導向產品更勝一籌
業績穩健，碧桂園實實在在的產品優勢提供了強大的助力。一直以來，在住宅的打造上，碧桂園都堅持健康價值導向，尤其在此次疫情之下，其產品優勢凸顯。
此前，碧桂園的產品就在社區規劃、容積率、朝向、戶型、電梯、智慧收納、新風系統等全方位面面俱到，此次疫情，讓提前佈局科技產業鏈的碧桂園更勝一籌。
特殊時期，碧桂園亮出殺手鐧，調動旗下子公司安心加、現代築美、創喜邦盛等提供健康家居升級全方案，智能淨水、智能新風系統、紫外線消毒燈、智能殺菌牙刷架、智能殺菌鞋櫃等產品，一鍵開啟居家消殺“智能時代”，讓業主們安全度過非常時期。此次，碧桂園也充分發揮了全產業鏈優勢，妥妥的常勝將軍姿態。
對於住宅的打造，碧桂園對細節的重視永遠值得推崇。
首選坐北朝南，精密計算樓棟日照時長，讓每一棟樓體獲得充足的日照，做到自然殺菌。
科學規劃樓棟佈局，打造疏朗開闊社區空間，低容積率意味著低人員密度，接觸傳染可能更低，讓“距離”產生健康美。
做到戶型方正、南北通透，規避通風死角，高效通風避免病毒聚集；電梯廳分廳、玄關雙重健康防護區；五大智慧收納系統，居家、防護物品合理歸置，大空間一次性滿足全家人“宅家”生活所需。
由於此前香港淘大花園案例，碧桂園在住宅的衛生間上做了徹底的革命：大存水量升級、單地漏設計，減少傳染通道；乾溼分離，便於清潔，有效抑制細菌滋生。
碧桂園還是行業首個基於AI+物聯的人工智能全棧解決方案運營商，雲端數據與生活場景融合，讓智能真正落地在社區。
健康住宅的踐行，碧桂園確保了千萬業主安然過渡非常時期。
地產為主 三駕馬車賽道增添籌碼
未來屬於高科技，對於提前佈局科技賽道的碧桂園而言，它比別人有著更多的籌碼。
博智林機器人項目已經成效初顯，多款機器人投入使用，碧桂園在關鍵領域已擁有一批自主核心技術，累計遞交專利申請1843項。
目前，碧桂園機器人在研建築機器人50款，其中32款已投放工地測試，大大提高了作業的安全性和工作效率，對建築機器人，楊國強一如既往地看好和堅持：“我們希望能將機器人應用與先進建造技術相結合，並最終形成全球領先的智慧建造能力。”
把機器人精準地運用到地產開發和建設上，碧桂園提供了指導範本，大大提高建築作業的安全性和效率，對行業的發展有著不可估量的作用。
在碧桂園的計劃中，未來機器人還將承接房屋建造中的更多任務，並被應用到物業管理、餐飲、醫療、農業等多個領域，成為公司未來發展的強大助推力。
最近，碧桂園農業還完成了華大農業80%的股權收購計劃，碧桂園農業的發展主旨是做行業資源的整合者、產業結構的提升者和現代農業的服務者，著力打造科技型、平臺型、國際型農業。目前已形成研發服務、智慧種業、現代農業科技園、海外大農業、社區生鮮門店等五大核心業務版塊。
未來，碧桂園驅動地產、機器人、現代農業“三駕馬車”，加速駛入多元佈局、協同發展的新賽道。
閱讀更多 樓兔子 的文章
