（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2020年3月22日。）
●一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO上市规模为19亿元，前一周IPO上市规模为35亿元。
二级市场：上周在北上资金流出、两融融资回落等带动下，A股二级市场整体呈现净流出。流入方面，上周国内基金（股票型+混合型）新发行418亿元；流出方面，北上资金净流出338亿元，两融融资缩减264亿元，重要股东减持59亿元，交易费用85亿元。
2020年3月（截至3/22）北上资金净流出699亿元，净流入行业是建筑装饰、有色金属、国防军工，净流出前五名行业为食品饮料、非银金融、电子、家用电器、电气设备。
投资者情绪：上周融资交易占比8.9%（前一期9.6%），日换手率1.2%（前一期1.7%），机构挂单卖出1028亿元（前一期卖出1117亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁546亿元，前一期限售股解禁464亿元。预计本周限售股解禁574亿元。
●二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场及MLF净投放为1000亿元，其中MLF净投放1000亿元。20年2月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币9760亿元，环比减少17862亿元。
信用货币派生：2020年2月，M1增速升至4.8%（前一期0%）；M2增速8.8%（前一期8.4%）。2020年2月新增社融约为8554亿元（前一期约5.06万亿元）。金融机构新增人民币贷款9057亿元（前一期3.34万亿元）。
●三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率全面下行，SHIBOR隔夜下行62BP至0.80%，R001下行60BP至0.86%，R007下行44BP至1.65%，DR007下行50BP至1.57%，3个月同业存单收益率下行25BP至1.78%；
国债市场：上周1Y国债收益率较上期下行6BP至1.87%，10Y国债收益率较上期上行1BP至2.68%，期限利差上行6BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率上行14BP至3.43%，信用利差上行16BP；
理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率下行6BP至4.00%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0. 98%至7.07，人民币贬值。
●风险提示：流动性环境出现超预期波动。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2020年3月22日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO上市规模为19亿元，前一周IPO上市规模为35亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约59亿元，前一周净减持约109亿元。其中公用事业、房地产、建筑材料等为净增持行业；减持规模前三为计算机、传媒、电子。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金规模为418亿元，前一周新发基金规模约138亿元。
(4)两融融资余额:上周末两融融资余额约为10731亿元，上周两融融资缩减约264亿元，前一期两融融资缩减约114亿元，两融融资余额加速回落。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出338亿元，前一周净流出418亿元。2020年3月（截至3月22日）北上资金净流出699亿元，净流入行业是建筑装饰、有色金属、国防军工，净流出前五名行业为食品饮料、非银金融、电子、家用电器、电气设备。
(6)交易费用:上周为85亿元，前一周为101亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为8.9%，前一周为9.6%；
(2)日度换手率:上周为1.2%，前一周为1.7%。
(3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出1028亿元，前一周挂单卖出1117亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁546亿元，前一周限售股解禁464亿元。预计本周限售股解禁574亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场及MLF净投放为1000亿元，其中MLF净投放1000亿元。20年2月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币9760亿元，环比减少17862亿元。
信用货币派生：2020年2月，M1增速4.8%（前一期0%）；M2增速8.8%（前一期8.4%）。2020年2月新增社融约为8554亿元（前一期约5.06万亿元）。金融机构新增人民币贷款9057亿元（前一期3.34万亿元）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率全面下行，SHIBOR隔夜下行62BP至0.80%，R001下行60BP至0.86%，R007下行44BP至1.65%，DR007下行50BP至1.57%，3个月同业存单收益率下行25BP至1.78%；
国债市场：上周1Y国债收益率较上期下行6BP至1.87%，10Y国债收益率较上期上行1BP至2.68%，期限利差上行6BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率上行14BP至3.43%，信用利差上行16BP；
理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率下行6BP至4.00%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0. 98%至7.07，人民币贬值。
四、风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
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本报告信息
对外发布日期：2020年3月23日
分析师：
陈伟斌：SAC 执证号：S0260518080005，SFC CE No. BOD694
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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