受疫情的擴散影響，全球避險情緒持續抬升，資本市場風險偏好持續下降。年初至今隨著國內流動性寬鬆進一步釋放，債市迎來階段性利好行情，長久期利率債收益優勢尤為凸顯，鵬華債券工具型產品更呈現業績顯著領跑的優勢。利率主題型開放式純債基金鵬華9-10年利率債（代碼：007309）今年已獲得超4.4%投資回報，躋身銀河證券519只同類基金排名NO.2，成為債券牛市中久期特徵鮮明的優秀投資工具之選。據悉，鵬華固收團隊自2018下半年建立“債券工具型產品”中長期戰略，在利率債和信用債領域全線佈局工具型產品，致力於打造債券指數型基金超市，力爭成為國內“債券指數專家”。
伴隨全球貨幣寬鬆週期，疊加國內基本面支撐，年初以來在流動性寬鬆影響下，中長久期利率債走出一波“小陽春”行情，中長久期利率債投資工具呈現優勢顯著的配置價值。相較目前市場現有長期限的債券指數基金，鵬華9-10年利率債更突顯久期和槓桿運用的“進攻性”優勢。作為利率主題型的開放式債基， 鵬華9-10年利率債更集中剩餘期限9-10年政金債品種，且在有利行情下槓桿水平最高可至140%。基金經理表示，組合管理將保持相對穩定的槓桿和較長的久期，以期獲取牛市中較好的收益表現。在債市走牛行情下，鵬華9-10年利率債更適合作為進攻性較強的工具。根據2019年4季報，該基金前四大重倉債券佔比89%，其中佔比超50%的19國開05剩餘期限8.79年，佔比18%的國開1401剩餘期限9.06年。
基於久期特徵鮮明，鵬華9-10年利率債基金在債市上漲的行情中表現優於目前市場上久期範圍相對寬泛的指數基金。Wind數據顯示，截至3月20日，中債7-10年國開債財富指數年內累計漲幅3.74%，該指數平均剩餘期限為8.44年，加權平均久期7年。相較而言，鵬華9-10年利率債（007309）由於久期更長，在年初以來的債券牛市中獲取了更好的收益回報，年內基金淨值增長率達4.42%，在同類519只長期純債型基金中名列第2，顯著領先同期業績基準2.64%收益，自2019年5月成立以來總回報7.50%。
債券工具型產品管理對基金經理的投資管理能力提出嚴苛而全面的考驗。據悉，鵬華9-10年利率債的基金經理李振宇，2016年加盟鵬華基金擔任基金經理，在純債主動投資方面積累比較豐富的經驗，同時作為鵬華債券型工具投研團隊負責人，重點參與創新債券投資工具的開發與佈局，充分發揮債券投資主被動管理彼此的優勢賦能。由其主動管理的純債基金鵬華豐康債券中長期投資業績躋身同類產品TOP10，顯著領跑開放式純債基金。根據銀河證券數據，鵬華豐康債券2019年投資回報6.42%，在同類342只產品中名列第7。截至3月20日，鵬華豐康過去一年的投資回報7.49%，同類排名5/386；過去兩年的投資回報17.18%，同類排名3/283，自2017年3月成立以來總回報21.34%，年化回報6.63%。
在債券投資工具日趨豐富，債券指數化快速發展趨勢下，鵬華固收自2018年下半年率先建立“債券工具型產品”中長期戰略，圍繞利率債和信用債的主流品種和主要投資期限全線佈局，目前已開發利率指數基金、利率主題基金、利率債券ETF及信用債指數/ETF四大品類。此外，鵬華固收旗下專設“債券工具型產品投資研究團隊”，目前共有團隊成員5名，其中基金經理李振宇作為債券工具型產品業務線負責人，並分設信用債和利率債賬戶各1名投資助理協助投資輔助工作，此外還有2名債券研究員專項負責被動型債券工具的開發研究。
在2019年震盪的債市行情下，鵬華固收團隊主被動投資領域迎來全面豐收，債券工具型產品開發取得重要的創新突破。2019年3月，鵬華基金正式成立首隻債券指數基金-鵬華中債1-3年國開債指數基金，首募規模高達116億元，深受機構投資者的認可。2019年8月，鵬華基金髮行了全市場首隻5年期地方債ETF，持續推動創新債券投資工具的開發與進步。憑藉優秀的債券投研實力以及業務創新能力，鵬華基金榮獲深交所 “2019年度優秀債券投資交易機構獎”，鵬華5年地債ETF榮膺深交所“2019年度ETF產品創新獎”，團隊負責人李振宇榮獲優秀個人獎。截至2019年底，鵬華債券工具型產品投研團隊已儲備和發行債券指數型產品超10只，管理規模超230億元，未來打造債券指數型基金超市，力爭成為國內“債券指數專家”，為客戶提供全面、便捷的交易工具，以及專業、獨立的債券配置投資建議。
在當前海外經濟加劇震盪形勢下，全球低利率創新低，國內貨幣政策有望進一步加強放鬆力度，利率下行空間仍有被繼續打開的空間。在避險情緒持續升溫下，長久期利率債投資工具有望持續為客戶提供更好的配置價值。久期優勢更明顯的鵬華9-10年利率債基金將成為機構及個人投資者資產配置的重要選擇。
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