消費電子怎麼思考？
國內疫情，就對安卓手機銷售和新機發布，產生了影響。目前海外疫情全面擴散，海外手機需求也會被影響。因為影響的週期不確定，所以多數消費電子企業，短期難有行情了。換機潮的邏輯並沒有破壞，只是會明顯推遲。立訊，麥捷科技等確定性標的還好，非確定性標的走勢會差一些。中期都不悲觀，短期隨波逐流吧。
5G板塊個股：
舉例子烽火通信和亨通光電，可以理解成基本面改善。烽火是因為，高層表示要增加5G投資，加上沒什麼機構持倉，所以遊資和機構一起上。亨通光電是因為，大家預期光纖光纜價格會反彈。但我理解，烽火屬於補漲，而補漲的公司往往跌得更快；光棒依然是過剩的，亨通只有反彈，需求也不會爆發，都是博弈性機會。
這兩個行業的投資邏輯都不如半導體封測，光模塊，光學鏡頭模組。
遊戲股：
遊戲股跌幅較大。我理解，跟上週末，各地復工出現了實質進展並且股災有關，跟我周圍觀察到的情況比較一致。出門消費的人多了、在家打遊戲的人少了，部分短期資金兌現了遊戲股。實際三七互娛、完美世界這類龍頭，在雲遊戲之外，是有一些監管升級帶來份額提升等的中期邏輯。
中長期，可以值得持有。
舊基建板塊：
這個板塊我認為工程機械不錯，鋼結構也非常好，三一重工、恆立液壓，鴻路鋼構等，都非常不錯。只不過，你看了我之前直播講的彈性部分，應該能理解，這波舊基建加碼，水泥的受益幅度是大幅超過其他方向的，自然也包括工程機械和鋼結構個股，所以，看你想買的是什麼吧，如果只是單純想買優質白馬，那工程機械沒問題。如果想要超額收益，近期看水泥建築和鋼結構就夠了。
低估值高分紅、價值迴歸，算是長期邏輯吧，因為肯定不構成中短期對股價的催化劑吧。因為疫情超預期，基建投資會加速，算是中期邏輯，因為專項債的發行、一直到訂單和項目的落地，是需要一定的時間的。那麼此刻，舊基建屬於中期邏輯很好、長期邏輯一般，所以機會還可以。
被動元器件概念：
因為疫情買順絡電子，風華高科的人很多，MLCC作為電容的一種，跟順絡電子做的電感，區別挺大。因為電容的市場，本身就是電感的好幾倍。而且電容式是標準品，一般採取經銷商銷售，而電感通常是以中長單直接賣給手機廠家。在5G的邏輯上，它們都有價值量提升和國產替代的邏輯。但電容是電子週期品的邏輯，電感是穩健成長的邏輯，區別很大。
以MLCC為例，上漲邏輯部分是漲價，但更多是國產替代。
鈷電池板塊：
從短期、中期和長期邏輯的角度，去理解。鈷本身，是嘉能可因為低價而停產，帶來的短期博弈。博弈這東西，不圖有價值，就看有沒有人接盤，所以似是而非的利空，也會把股價砸下來。無鈷電池不影響產業，但影響投機資金的心態。我建議大家，完全別參與短期邏輯，不然這次賺到了，下次也容易摺進去。
不管是新能源汽車、消費電子還是其他的製造業方向，這幾年行業集中度都在大幅提升。所以，你從競爭格局的角度出發，很容易選出每個行業最好的幾個賽道和相應標的。寧德時代會引領新一輪擴產潮，是很利好先導智能的，今天走勢差是因為短期原因，影響了公司的四季報，但不影響大邏輯的。
重點看寡頭和競爭格局好的，比如寧德時代、先導智能、恩捷股份、璞泰來等。
工業互聯網5G應用板塊：
這個板塊更多的是補漲板塊，補漲標的最難做，因為跌起來快。如果投資經驗不是很豐富，我建議看龍頭就夠了，因為漲的最猛、跌的較少，而且中國經濟，也到了存量競爭、龍頭崛起的時代了。工業互聯網平臺企業，用友肯定是龍頭吧；至於遊戲股，肯定三七互娛和完美世界是龍頭吧。而且這幾年，我也被教訓了幾次，研究龍頭的價值是最大。
雲計算板塊：
雲計算是光環新網、寶信軟件、用友網絡、廣聯達。流量爆發是光環、寶信、浪潮信息和中新賽克。邏輯很簡單，雲SAAS國內轉型有成效的就不多，稍微篩選下，就剩不多了。至於IDC產業鏈，則比較長，IDC、交換機、路由器、數通光模塊、服務器和網絡可視化，受益標的很多。
對於消費電子、5G應用股、特斯拉等，2019年業績如果出現下滑，對投資邏輯都沒什麼影響的。因為5G換機潮，今年下半年才是會大規模到來；5G應用股，目前還在預期炒作階段；特斯拉概念股，特斯拉剛國內量產，對企業業績的影響也得等下半年去了。多數投資，都包括預期炒作和業績兌現兩個階段的。。
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