思考：科技藍籌股深挖掘

在週末傳來區塊鏈的大利好之後，我們在對其保持關注的時候，也不要忽視了其中風險，近期A股的中長線大邏輯就是科技藍籌+藍籌

存儲芯片：

存儲芯片產業技術含量高、規模效應明顯，全球DRAM和NAND市場均表現出明顯的壟斷格局。其中DRAM市場的前三大廠商佔據95%的市場份額，NAND市場的前五大廠商佔據92%的市場份額。NOR存儲芯片行業同樣高度壟斷，全球前五大巨頭壟斷了近50%的市場。兆易創新排名第四。

兆易創新：

從技術上看，兆易創新的技術接近先進水平。製程上：19年將量產55nm，兆易略微落後旺宏/華邦。容量上：目前美國的兆易目前以128Mb容量為主，256Mb加速量產中，在容量方面兆易也位居前列。

兆易創新的NOR穩步推進，真正最具有看點的是合肥長鑫項目。

2017年10月，兆易與合肥產投合作開展“12英寸晶圓存儲器研發項目”——“合肥長鑫”。2019年9月，合肥長鑫宣佈正式投產。預計一期設計產能12萬片/月，三期滿產後->36萬片/月。合肥長鑫的量產意味著兆易進軍千億美金DRAM賽道，NOR、NAND、DRAM存儲全平臺模式正式形成。因此兆易創新有望成為全球存儲芯片候補龍頭。

北京君正：

北京君正主要是做專業存儲芯片，主要用於汽車、工業製造、通訊等專用型領域，這個跟兆易創新不一樣。兆易創新的合肥長鑫項目是做通用芯片的。北京君正擬作價72億收購北京矽成，北京矽成全資子公司ISSI的DRAM產品收入位列全球第七（市場佔比0.3%）、SRAM產品收入位列第二（市場佔比19%），是大陸唯一能夠研發並在全球大規模銷售工業級RAM芯片的企業。

ISSI的DRAM和SRAM產品主要用於汽車、工業製造、通訊等專用型領域，專用領域DRAM存儲芯片產品不具生產標準化特點，且有較低的生產成本敏感性，三星、美光、SK海力士對專用領域市場介入不多。（生存壓力和競爭環境相對友好）

全球汽車電子市場受益於電動汽車滲透率以及汽車電子佔整車成本比例的雙重提升。和北京矽成重組完成後，將形成“處理器+存儲器”協同發展模式。

瀾起科技：

瀾起科技是全球內存接口芯片龍頭。瀾起與IDT的是全球僅有的兩家DDR4內存接口芯片通過CPU廠商、內存供應廠商和服務器廠商認證的企業。瀾起科技發明的DDR4全緩衝“1+9”架構被JEDEC採納為國際標準。2018年瀾起科技內存接口芯片全球市佔率高達46%。

面板行業：

也是科技含量非常高的行業。面板行業之所以不受待見主要是行業特性決定的。每一代生產線都是鉅額投資，一旦技術淘汰，之前的生產線剩餘價值基本為0.這導致行業雖然賺錢，但是賺到的錢有投到技術上去，股東總體回報不夠。京東方十幾年不分紅，但是不能不否認是一個厲害的企業。國內面板行業徹底擊敗臺灣，低端市場韓國日本全無競爭力，所以現在電視機這麼便宜。

科技藍籌炒作到後期，個人覺得面板行業有一定的機會。

京東方：顯示面板行業科技藍籌龍頭

隨著京東方多條產線逐步投產滿產，公司各尺寸產品出貨量不斷提升，營業收入由2012年的258億元增長至2018年的971億元。公司淨利潤在2017年達到76億元的峰值，2018年達到34億元。公司在行業低谷期仍然保持較高的盈利能力。

TCL：顯示面板行業科技藍籌候補龍頭

隨著TCL集團重組完成，華星光電成為上市公司主體。目前華星光電在大尺寸液晶電視面板出貨量上坐三望二，其兩條8.5代線t1和t2項目保持滿產滿銷，32吋和55吋UD產品出貨量排名全球第二，對國內一線品牌客戶出貨量穩居第一。

華星光電自2012年投產以來保持每年盈利，其運營效率連續7年保持業內領先。2018年在面板價格下行壓力影響下，華星光電實現營業收入276億元，淨利潤23.2億元，依然保持行業領先的運營效率及盈利優勢。（民企效率要高的多）

總結：

基本上科技藍籌分了這麼幾個大部分。當然還包括一些細分領域，比如說激光設備等等。總體來看是沒有之前三部分介紹的科技藍籌具備行業景氣性的。做近期國內半導體行業增利增收的背景來看，未來的確定性一步步提高。合適的價格是有佈局的價值的。

具體哪些能先走出來呢？個人覺得還是在競爭較小的細分領域，尤其是日韓主導的市場容易突破，比如說顯示設備，圖像芯片和存儲。同時兼併海外公司的國內科技企業具有技術優勢，成功率會更高，比如說併購四小龍，北京君正，聞泰科技，韋爾股份，紫光國微。

半導體設備這塊，蝕刻機彎道超車成功，光刻機還有很大差距。總之近一年來的確看到了很多希望。這可能是投資者十年一遇的機會，當然風險也是並存的，值得長期關注。

以上不作為投資依據，股市有風險，投資需謹慎