美联储大撒币，市场流动性问题得到有效缓解。
今日看点：
昨天收盘之后，美联储宣布开启无限量、无底线的量化宽松，准备买国债、MBS、债券ETF等等。简单说就是啥都买，大撒币，要为市场提供充分的流动性。出了这样的消息之后，美股还是低开之后剧烈震荡，最终收跌。不过我们也能发现黄金涨了，美债涨了，美股的VIX下降了。换句话说，流动性问题得到了有效缓解，市场恐慌情绪也明显减轻了。
考虑到美股对于A股的影响更多的是情绪传导，我们并不需要美股止跌，只要美股不再出现恐慌性的抛售，对A股的影响就会很小。
今天A股市场下午的那一波急跌也很吓人，不过恰恰是因为有了震荡，能把浮筹洗出去，让底部更坚实。随着市场恐慌情绪消散，A股的投资价值会得以体现。
不过也要留意情绪性的反复，刚刚经历过恐慌的交易者比较容易一有风吹草动就跟着紧张，所以市场波动率还是会比正常情况下要高。因为好时候要来了，更需要注意做好风控，别让自己倒在黎明前。
2020年3月24日，星期二。
今天三个ETF期权标的的交易数据如下表：
今天三个标的都以小涨收盘，而且成交量都有小幅增加。
今天上证50ETF期权合约总成交量330.2万张，较上一交易日增加了7.87%；权利金总成交额21.87亿元，较前一交易日增加了0.60%。
今天上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.73，前一交易日的认沽认购比为0.92。
今天上证50ETF期权的总持仓量为328.2万张，比上一交易日减少了4.48%，持仓量的认沽认购比为0.46，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.46。当月的认购合约占比37%，当月的认沽合约占比26%。
今天沪市300ETF期权合约总成交量245.4张，较上一交易日增加了1.49%；权利金总成交额22.07亿元，较上一交易日减少了6.88%。
今天沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.84，上一交易日的认沽认购比为1.09。
今天沪市300ETF期权的总持仓量为201.8万张，比上一交易日减少了0.05%，持仓量的认沽认购比为0.59，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.59。当月的认购合约占比40%，当月的认沽合约占比28%。
今天深市300ETF期权合约总成交量38.77万张，较上一交易日减少了14.11%；权利金总成交额3.79亿元，较上一交易日减少了17.43%。
今天深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.94，上一交易日的认沽认购比为1.10。
今天深市300ETF期权的总持仓量为52.10万张，与上一交易日相比减少了4.30%，持仓量的认沽认购比为0.66，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.67。当月的认购合约占比48%，当月的认沽合约占比36%。
今天50ETF期权的成交持仓比为100.59%，其中认购合约的成交持仓比为85.05%，认沽合约的成交持仓比为134.04%。沪市300ETF期权的成交持仓比为121.62%，其中认购合约的成交持仓比为104.60%，认沽合约的成交持仓比为150.70%。深市300ETF期权的成交持仓比为74.41%，其中认购合约的成交持仓比为63.93%，认沽合约的成交持仓比为90.21%。沪市50ETF和沪市300ETF期权的成交持仓比都有所增加，深市300ETF期权的成交持仓比都有所减少。
从持仓量变化数据来看，在当月合约中，沪市50ETF和沪市300ETF期权有着比较强的共性，认购合约和认沽合约都有大幅减仓量，而深市300ETF期权的当月认购合约有小量减仓，当月认沽合约持仓量基本保持不变；三个标的的次月认购合约认沽合约都有大量的增仓。
明天就是3月份合约的行权日了，当月合约持仓大量减少，次月合约的持仓相应增加了不少。
今天三个标的的标准化成交均价都是认沽合约高于认购合约，并且幅度都有所缩小。这与今天标的整体上涨有关。
今天50ETF期权的标准成交均价价差为 -115.33，沪市300ETF期权的标准成交均价价差为 -107.85、深市300ETF期权的标准成交均价价差为 -126.33，三个标的的价差有所缩小。
今天50ETF高开之后全天维持震荡走势，收盘时上涨了2.90%。
50ETF期权的日内隐含波动率低开之后全天维持震荡走势，收盘时下降了约3.5%。
将50ETF期权的认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分成两个指数后，我们会发现，今天50ETF期权认沽合约的隐含波动率低开之后维持小幅震荡，收盘时隐含波动率下降了约5%；认购合约的隐含波动率低开之后维持小幅震荡，收盘时下降了约2%。
今天沪深300指数高开之后维持震荡走势，午后一点稍有走低之后又小幅冲高，收盘时上涨了2.69%。
沪市300ETF期权的波动率低开，深市300ETF期权的波动率低开之后迅速走低，之后两者都维持震荡走势，收盘时沪市隐含波动率下降了约4%，深市隐含波动率下降了约2%。
将沪市300ETF的认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分成两个指数后，我们会发现，今天沪市300ETF期权认沽合约低开之后全天维持小幅震荡，收盘时隐含波动率下降约4%；认购合约的隐含波动率低开之后全天维持小幅震荡，收盘时隐含波动率下降约1.5%。
将深市300ETF的认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分成两个指数后，我们会发现，今天深市300ETF期权认沽合约低开之后全天维持震荡走势，收盘时隐含波动率下降了约5%；而认购合约的隐含波动率是小幅高开之后全天维持震荡走势，收盘时隐含波动率基本持平。
看50ETF期权的日间波动率变化，今天的波动率指数相比较于前一交易日下降了3.40%，为35.43%，相对于正常水平是个偏高的值。
看50ETF期权4月份合约的认购、认沽波动率差，会发现4月份合约的波动率差从-5.21%变成了-1.94%，这是认沽合约的波动率降幅较大，认购合约的波动率降幅较小导致的。
看两个300ETF期权的日间波动率变化，沪市300ETF和深市300ETF波动率指数相比较于前一交易日分别下降了2.91%和1.50%，两个隐含波动率指数仍然都处于比较高的位置。
沪市300ETF期权的波动差从-7.75%变为-4.88%；深市300ETF期权的波动差从-9.89%变为-4.67%。这是认沽合约波动率降幅较大，而认购合约波动率变化幅度较小导致的。
看50ETF期权的波动率微笑曲线，认沽合约和认购合约的隐含波动率都整体下降。
看沪市300ETF期权的波动率微笑曲线，认沽合约和认购合约的隐含波动率都整体下降。
深市300ETF期权波动率微笑，认沽合约的隐含波动率都整体下降，深度实值认购合约的隐含波动率上涨，平值附近的认购合约的隐含波动率微涨，而虚值认购合约的隐含波动率微降。
50ETF期权4月份合约的时间价值分布情况为认沽合约的时间价值和认购合约时间价值非常接近的状态。最接近于平值的2650合约的时间价值差是6元，前一交易日的时间价值差是-89。
沪市300ETF期权4月份合约的时间价值分布情况为认沽合约的时间价值高于认购合约时间价值的状态，平值合约时间价值差是-87元，前一交易日的时间价值差是-126。
深市300ETF期权4月份合约是认沽合约的时间价值高于认购合约的时间价值的状态，平值合约时间价值差为-58元，前一交易日的时间价值差是-291。
虽然今天的波动率指数下跌了不少，但是从上证50的历史波动率锥来看，4月份合约的隐含波动率处于接近过去一年半历史波动率的最大值位置；6月份和9月份合约的隐含波动率仍然比过去一年半历史波动率的最大值还高。
沪深300的历史波动率锥与上证50的相类似，也出现了4月份合约处于接近最大值的位置，6月份、9月份合约的隐含波动率比过去一年半历史波动率最大值还高的情况。
市场稳定下来，隐含波动率会逐步走低。现在的隐含波动率还是严重偏高的，做好仓位管理可以做卖方收取波动率下降收益了。
策略跟踪
这部分内容并非向各位朋友推荐这些交易策略，而是被动跟踪备兑开仓、牛市价差、卖出宽跨式这三种常见策略的运行情况，并呈现出来，以便读者能对这些策略的运用情况有更直观的印象。
策略一：备兑开仓
今天标的价格上涨对备兑开仓策略有利；认沽合约的隐含波动率下降也对备兑开仓策略有利。今天策略净值上涨了0.0142。策略持仓及净值情况如下表：
策略二：牛市价差
标的价格上涨对于牛市价差策略有利；认购合约的隐含波动率下跌对于牛市价差策略不利。今天策略净值上涨了0.0038。策略持仓及策略净值情况如下表：
*在风险值的计算中，已经按照一般券商的惯例将保证金在交易所保证金的基础上上浮了20%。
**三个策略的开仓和移仓规则，晚些时候我会专门写一篇说明。内容较长，我就不在日报中做详细说明了。
***卖出宽跨式策略净值跌破0.7，已经在3月9日成为首个被淘汰的交易策略。增补的策略将在下一个行权日加进来，目前朋友反馈对日历策略、对角策略、反向对角策略比较感兴趣，如果有哪个策略是你想看看跟踪情况的，或者你想投票上述三个策略中的某个策略，请留言告诉我。
期权日报还在持续改版中。有什么意见或者建议，欢迎给我留言，我会尽量让每个交易日一份的期权日报成为大家做期权交易的好帮手。
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