有一個80後，做了好幾年投資都沒賺到錢，跟女朋友分手過後。靠著僅有的2.8萬元，先賺了幾百萬。後來乘勢追擊，在棉花的瘋狂行情中，他賺了20個億。
受了他賺錢的鼓舞，我2013年也進入了投機的圈子，經過日日夜夜的刻苦學習，結果在15年那個盛夏，只用3天就把錢虧光了。那是非常痛苦的一段經歷。後來不斷學習，然後進入私募，才重新找回信心。
回顧以往，我現在就來跟大家說說那個讓無數人暴富、爆虧的市場。它就是期貨。
期貨市場，可以說它是一個天使，但對好多人來說，它是魔鬼。
我們從頭開始，先說這個天使是怎麼誕生的。
期貨的英語名詞是Futures，本意是“未來”，交易的是未來的商品。
現代意義上的期貨交易，起源於19世紀中期美國的芝加哥。芝加哥是一個被水和平原包圍的城市。豐富的土地、水資源促進了它的農業；而五大湖便利的運輸系統，使芝加哥成了農產品的集散地。我們可以看到，芝加哥的市徽就包含帆船、麥子。農業、貿易的發達為芝加哥成立第一個期貨交易所打下了基礎。到今天，芝加哥還是全球第一大內陸港口，農業產值接近600億美元。
芝加哥
期貨是怎麼在芝加哥產生的呢？
播種之前，芝加哥的農場主大衛，擔心小麥價格太低而虧損；而同時麵包師喬治，又擔心小麥漲太高，導致麵包價格太高賣不出去。但誰也說不準到收穫的時候小麥價格是多少。
這時候，他們倆簽訂了合同，約定到收穫時大衛以固定的價格把小麥賣給喬治。
有了這個合約，農場主大衛可以放心種植；而麵包師喬治能控制麵包的生產成本。對於農場主、麵包師這樣的人來說，這個合約是一個天使，它幫忙規避了風險。
同時，喬治、大衛都擔心對方到時不遵守合約。大衛有愛喝酒的毛病，沒準哪天跟路過的西部牛仔決鬥就沒了；而喬治是個賭鬼，很可能某天在市中心輸得清潔溜溜。
當時在芝加哥有數以萬計的喬治和大衛，他們都有類似擔憂。所以需要一個被大家信任的集中的場所來處理這些合約。所以1848年芝加哥商品交易所應運成立了。交易所把這些農場主、麵包師集中到了一起，他們的合同也標準化成了期貨合約，交易所起到中間人、擔保人的作用。
這裡簡單說下期貨合約。由於當前全球商品交易所的合約很類似就，為方便理解，我以國內玉米期貨合約為例，它有多個時期的合約。比如玉米2009合約，代表的是在2020年9月要達成交易的合同。每1張合約是10噸玉米，當前價格在2000元/噸，合約成交額就是10*2000=2萬元。交易這個合約，你只需要支付保證金，一般為10%。如果你認為玉米會漲，就買入合約，價格漲10%到2200的話，你買的合約就值22000，比初始的20000多了2000，這多出的2000，就是你賺的，你的本金變成4000元。如果跌10%，你的本金清零。
玉米期貨合約
期貨市場，從誕生之初，幫農業、食品生產者規避了風險，可以說是天使吧。那期貨如何展現魔鬼一面的？那是因為市場參與者的槓桿交易。
簡單來說，期貨放大了虧損與盈利。當玉米漲到2200元/噸，本金從2000元變成4000元以後，你可以交易2手玉米合約。如果玉米漲到2400，你的本金就會變成8000，這時可以買入4手；玉米到2600，你的本金到16000，是最初的8倍，而這時玉米價格較2000元/噸僅僅漲了30%。這樣操作會讓你爆賺，而如果有人恰好跟你反向操作，那他會虧掉同樣的錢。這個反向操作的人，他靠下跌賺錢，玉米價格上漲他就虧錢。我們把靠下跌賺錢的交易稱為做空，把靠上漲賺錢的交易稱為做多。說白了，期貨市場是零和博弈，你賺的，就是別人賠的。
按上面操作，別看你賺得快，但只要回調10%。你所有的錢會清零。這樣的事每天都在發生。比如近期原油跌了50%，普通人關心的是汽油價格會更便宜，可以多開車了。但對原油期貨交易者而言，做空的人賺了幾十倍，甚至有的賺了數億美元，走向人生巔峰；而做多的人虧了最初投入本金的500%以上，差不多都傾家蕩產。
所以說期貨市場是魔鬼，有一定道理。期貨的誕生是為了控制風險，但因為槓桿導致爆賺爆虧，放大了人性，變成了合法的賭場。這符合我們東方哲學，最安全的地方，也是最危險的。
儘管每天都有大量人破產，但依舊吸引了更多投機者的進入。隨著交易的火熱，芝加哥交易所品種開始擴張。而期貨交易市場，也擴展到全世界。比如紐約商品交易所，倫敦商品交易所，中國有上海、鄭州、大連商品交易所。
期貨交易品種最初還是農產品，棉花、大豆、土豆，甚至牛肉。之後擴展到金屬，鋼材、鋁、銅、黃金、白銀；之後又擴張到股指期貨；隨著70年代佈雷頓森林體系解體，不再由美元單一定價，匯率開始自由波動，又引入了外匯期貨；近些年，出現了天氣期貨。天氣期貨，好多人無法理解。簡單來說，就是針對未來降雨量進行交易，因為降雨量會影響農產品產量，這也能為農場主規避一定風險。
在股票市場有一句話叫做：若你想要賺100萬，那得先有200萬；另一方面，你想在股市幾天虧掉90%，還真不是太容易。但這種說法放到期貨市場不適用。
接下來跟大家說個真實的案例。
金融大鱷索羅斯，在1992年做空英鎊之前，經營著一家行業排不上號的量子基金，他那點錢在金融界只算小萌新。但是，做空英鎊以後，他用幾十倍槓桿，做空了100億的英鎊合約，最後英鎊大跌，英國經濟慘淡，而索羅斯因此大賺超過10億美元。這奠定了他叱吒世界的基礎。之後又是一系列做空泰銖、做空美國次貸的騷操作。
索羅斯是金融大鱷
開頭我說的那個小夥子，就是林廣茂，在期貨市場被人稱為“西毒”。2010年棉花期貨16000元左右的時候，他開始用幾百萬買入，結果棉花價格一路漲到30000元的，這個過程中，他不斷把盈利再買入，這一波上漲他賺了12億。之後棉花大跌，他又靠做空賺了8億。
上面這些都是我們看到業界大佬。至於好多人，已經被他們洗劫一空了，消失在舞臺。
大佬只是期貨市場的個體。如果我們放大到期貨的群體。就會發現盈虧之外，期貨市場已經介入到我們生活。亞洲金融危機的時候，跟索羅斯一起做空的人賺得盆滿缽滿，而好多亞洲人卻因為經濟危機，失去收入，燒炭結束了一生。
又比如近期國際市場風起雲湧，原油價格暴跌、美股暴跌，好多人都擔心發生經濟危機。這背後都有做空的人的影子。比如橋水的達利歐，這兩年一直在歐洲做空，今年全球股市大跌，他賺了大滿貫。
有人認為，期貨有這麼魔鬼的一面，為何不將它關掉？
這裡我引用劉慈欣《三體》的一句話：失去人性，失去很多；失去獸性，失去一切。
正是由於期貨交易者的獸性，使商品未來價格更加有效。有人認為期貨價格是炒作出來的，這是非常片面的看法。由於期貨市場這種放大財富的效應，大量充滿狼性的投機者參與進來，誰也不服誰。沒有人能夠長期操縱期貨價格。期貨價格是圍繞商品的供需來波動的。
而投機者為了賺錢，會想方設法運用各種手段，甚至動用超級計算機、衛星，來得到這些數據。
比如，有中國人會經常跑去美國看大豆的生產情況；有人認真分析天氣預報，洋流情況，判斷這些對巴西的大豆、阿根廷的鯡魚產量有何影響；有人會起早貪黑，跑去泰國看農民割膠；至於做黃金的投機者，甚至會下到南非5000米深的礦洞去調研採礦環境。
他們費盡周折得的這些信息，是非常具有指導意義的。實體企業、個人、國家，可以根據期貨市場提供的海量信息，進行相應決策。
比如肯德基，它能夠通過期貨市場預防玉米、大豆漲價風險，從而控制雞肉生產成本。這樣大家去買炸雞的時候不用擔心錢不夠。
影響更廣的，那些從事外匯交易的人，會被政府請去分析外匯形勢。亞洲金融風暴時，香港進行了金融保衛戰，政府打敗了索羅斯。少不了做期貨人的功勞。
所以，期貨市場可以幫我們更有規律的生產、生活；對於期貨投機虧錢的人來說，它就是魔鬼。難怪有期貨大佬說，他不會讓後代參與期貨。
看歌德的《浮士德》的時候，最後天使託舉著浮士德遠離了魔鬼。好浪漫，但這是文青的幻想。在真實期貨市場，大家都幻想像大佬一樣爆賺，但99%的人虧光了。你都看到這了嘛，我來告訴你點實話：入市要謹慎這句話，你以為是阻擋你發財呢，這真是為了保護你。
你對期貨市場有何看法？歡迎評論。
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