華夏時報 2020-03-18 16:57:39
華夏時報（chinatimes.net.cn）記者徐超 見習記者 王穎 無錫報道
3月17日盤後，通光線纜（300265.SZ）發佈持股5%以上股東減持計劃的預披露公告（下稱“公告”），持公司12.28%股份的股東張鍾計劃減持公司股份不超過1012.5萬股（佔公司總股本的3%）。
彼時，通光線纜股價已六天五板。該股股價在3月17日早盤後封上漲停板，收盤報價14.91元/股。公告發出後，3月18日通光線纜盤中漲停，報價16.40元/股，漲幅為9.99%。
針對上述公司股東高位減持，《華夏時報》記者以投資人身份致電通光線纜，其董秘辦一位工作人員稱：“張鍾雖然是公司原始股東，但從未參與過公司的具體經營，僅作為投資人，其減持行為的邏輯與普通投資人一致。”
股東高位減持
上述公告稱，公司股東張鍾計劃自3月17日起3個交易日後的90個自然日內（即3月23日至6月21日），以大宗交易方式和本公告披露之日起15個交易日後的90個自然日內（4月9日至7月8日）以集中競價方式減持本公司股份不超過1012.5萬股，佔公司總股本的3%。
通光線纜2019年三季度報披露，張鍾為通光線纜第二大股東。持有公司股票4145.2萬股，持股比例12.28%，質押2093萬股，質押比例50.49%。
但這並不是張鍾第一次計劃減持股份。
據本報記者瞭解，2019年8月29日，張鍾因自身資金需要，就曾計劃通過集中競價交易，減持其持有的公司股份不超過(含)337.5萬股(佔公司總股本的1%)。截至股份減持計劃期限屆滿日（2019年12月20日），此次減持計劃未實施。
2019年8月29日後的15個交易日，即9月20日，通光線纜收盤報價8.40元/股，當日跌幅0.94%；12月20日收盤價7.85元/股，較減持計劃區間開始時跌去6.55%。在此區間內，通光線纜股價一路走低，未有超過9月20日盤中高價8.55元/股。
而自今年2月4日以來，通光線纜股價持續走高，尤其是3月10日至3月17日的6個交易日，除了3月16日漲幅為7.37%外，其餘五個交易日均以漲停收盤，六個交易日股價累計上漲72.97%，為近三年來股價新高。
對於第二大股東高位減持是否為不看好公司發展前景，上述通光線纜董秘辦人士並未對《華夏時報》記者正面回覆，只表示：“張鐘不屬於公司的經營團隊，從一開始她就是作為純財務投資人，其減持股份完全出於個人意願，與所有普通投資人一致。”
業績疲軟 行業利好明顯
與股價大漲相對的，是通光線纜業績表現的相對疲軟。根據其2月28日發佈的業績預告修正公告，預計2019年營業總收入為15億元，同比下降7.43%；淨利潤為2973.48萬元，同比下降20.32%。
本次業績快報披露的經營業績，與公司於2020年1月16日公告的業績預告中預計的2019年淨利潤在3732萬元—4665萬元之間存在差異，主要是因為公司對非同一控制下江蘇通光海洋光電科技有限公司增資擴股後取得 51%的控制權，對原持有江蘇通光海洋光電科技有限公司40.70%的投資股權按照本次增資價格作為公允價值重新計量之後，產生投資損失857萬元，導致公司2019年度歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期下降。該損失為非經常性損益，扣除該事項影響，2019年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為3830.48萬元。
值得注意的是，2018年通光線纜的淨利潤也是下滑的。公司2018年報披露，其2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤為3731.87萬元，同比下降11.79%。
在業績疲軟的情況下，通光線纜的股價漲勢兇猛，或與其所處行業有關。
通光線纜的經營模式為向下遊電力、通信、軍工等行業提供線纜配套，主營產品包括光纖光纜、輸電線纜、裝備線纜三大類別，主要客戶為各家電網公司、三大運營商和軍工行業企業、通信設備製造商，電力特種光纜和導線主要是通過招投標與簽訂購銷合同直接銷售產品。
華泰證券分析稱，國網高度重視特高壓建設項目，2020全年國網特高壓建設投資規模1128億元，建設規模符合預期。項目建設時間表中除對已有線路建設時間細化外，明確提出三條預可研項目，為加入國家規劃做準備，預可研項目推出節奏超預期。建議短期關注特高壓建設節奏加快帶來的業績增量，長期關注新基建帶動下十四五規劃超預期的可能性。
在3月17日晚間的公告中，通光線纜加入了特高壓業務的相關說明。據業務部門統計，2019年度通光線纜涉及特高壓項目的營業收入約2.85億元，佔營業總收入比重約19%；同時公司近期關注到國家電網最新研究編制了《2020年特高壓和跨省500千伏及以上交直流項目前期工作計劃》，但暫無法預計對生產經營帶來的影響。
通光線纜股價的持續上漲，“一方面，受國網披露的特高壓重點項目工作計劃利好，特高壓板塊整體表現強勢，通光線纜作為行業龍頭之一因此大漲。且今年在建項目多，預計今明兩年密集交付，主要企業的業績相對有保障，”高端製造分析師張雨向《華夏時報》記者表示，“另一方面，通光線纜本身盤子較小，市值較低，容易被資本炒作。”
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