前兩天給老鐵們簡單普及了原油的相關知識，今天打算繼續聊聊關於原油資產的投資。
原油是最重要的大宗商品，跟黃金投資一樣，它本身不產生現金流，沒有內在收益率。
賺原油的錢靠的是配置和博弈。
說白了你平時去投資原油，風險就跟賭博差不太多。
油價的影響因素太複雜了，是地球上最難預測價格的商品。
首先地緣政治太複雜，比如中東那個亂就不是我們普通人能瞭解清楚的。
其次，波動也非常大，原則上我不建議大家去湊這個熱鬧。如果想去，建議投資比例不超過可投資產的10%。
國內普通投資者投資原油主要有三種方式，買原油期貨、買原油基金，或者通過建行、工行等網上銀行買賬戶原油。
這三種交易方式的特點我列在了下面表格裡。
賬戶原油交易時間長，但手續費太高，而原油期貨風險大，起點高，不是給普通玩家玩的。
相比之下最合適的交易方式是投資原油基金。
目前市場上原油相關基金中，有7只名稱中帶有“油”，還有一隻國泰大宗商品。
我把國內這8只原油基金也整理出了表格。
按照8個基金的跟蹤標的以及基金跟國際油價相關性強弱，可以把它們分成兩類。
華安、廣發跟華寶三隻基金，投資的是油氣股票。它們的漲跌除了受國際油價漲跌影響，還受美股漲跌的影響。
決定油氣公司的股價除了原油價格，還有其他因素，比如公司治理、財務籌劃等等。所以這三隻基金跟國際油價漲跌的相關性會弱一些。
想通過買這三隻基金來抄底原油商品，可能會違揹你的初衷。
其他5只基金都是FOF基金，主要投資標的是境外的油氣基金。
其中，南方原油、易方達原油、嘉實原油屬於商品類基金，它們大量持倉海外市場的原油指數基金，走勢相對更接近原油本身價格的波動。
國泰商品投資範圍比較寬泛，不過目前也重倉美股的原油基金。
和前面三種商品類基金類似，它對國際原油價格漲跌的追蹤效果也比較好。
只有諾安油氣有點另類，它在具體基金標的選擇上和其他四隻油氣FOF基金明顯不同，所以諾安油氣追蹤國際原油價格的準確度差一些。
但是要注意FOF基金因為投資境外的油氣基金，會雙重收費。
並且期貨移倉會有比較大的損耗，拿南方原油舉例，一個月損失1%都算是比較好的情況了，不適合長期持有。
所以，如果你是單純看到石油價格處於低位想短期進去賺一筆的，那除去諾安油氣的四隻FOF基金會比股票指數基金更合適。
如果你是真的看好石油類品種，想長期持有，那就選股票型原油基金。因為長期來看，股票型原油基金反而是能跑贏油價的。
這裡面，華安石油因為投資全球石油行業的龍頭股，投的是全產業鏈，一部分跟油價正相關，另一部分跟煉油企業也相關。
油價下跌時煉油企業反而獲利，所以這隻基金波動率最小。
而華寶油氣只投資上游開採行業，跟油價聯繫更緊密，同時它的週期性更強，波動也最大。
所以華寶油氣虧得也最多。過去3年虧掉了60%，在所有基金中穩居倒數第一。
另外要注意的是，最近你如果不是奔著套利的念頭來投資這類品種，別去場內買高溢價基金，在場外申購更合適。
最近原油基金的申購特別火爆，華寶油氣、南方原油、易方達原油、廣發原油還有國泰商品全部都暫停申購了，華安單日上限50萬塊，只剩諾安還開放。
總之老鐵們要謹慎一點，原油這個品種風險非常大，遇到週期底部可能出現大面積虧損，投資時一定要注意倉位控制。
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