簡樸韻

2020會是結束長牛的時機點。有幾點理由：

1.俄羅斯和沙特石油降價增產，美國頁岩油開採成本本來就高，並且大量垃圾石油債。這是個雷點。

2.美國在中東對待塔利班的態度顯現出疲軟。相比以前閃電擊敗薩達姆可見一斑。

3.也許會有人說美國強大軍事能力和航空母艦，那是忘了蘇聯是怎麼解體的。

4.美國的科學家在新聞前說漏嘴，說美國檢測體系已經失效。

5.黃金避險不漲反跌，都表明世界進入衰退，人們不得不賣出黃金來保全自己，可想而知。

6.各國禁止做空，只會導致做空對沖的大資本失去減少損失的工具，等市場反應過來後，股票拋售會造成更大的踩踏。此刻暫時不跌只是還有資金沒明白。反應過來後美股繼續下跌。

讀完本文，你將對全球經濟未來5年的趨勢一目瞭然！

如果你懂技術分析，毫無疑問，美國長達10年的牛市，就在2020年3月正式宣告結束了。但是，如果你不相信技術分析怎麼辦？那麼，讓我們從美國的基本面進行分析。可是，遺憾的是，我們在中國研究美國的基本面很不方便，這種不方便不是語言，因為今天大部分人都懂點英語，基礎不好也可以藉助百度的翻譯軟件瞭解個大概，而是對美國社會深層的那種感性認識。不要太相信年報，當然，美國的法律執行起來比較嚴，美國造假的情況並不嚴重。但是，美國一旦造假就是宇宙級的，當年的安然公司造假還記得吧。

那麼，難道我們就沒有辦法通過研究美國股市的基本面，從而提前預知全球經濟的趨勢嗎？非也！雖然我們不瞭解美國，正如美國人的一些對中國的認識也讓我們覺得好笑一樣，我們對美國的認識可能美國人也覺得好笑。但是，美國的機構投資者應該是對美國經濟最瞭解的金融機構吧！雖然他們對後市的判斷時不時通過高盛的研究報告釋放出來一丁點信息，但這些信息往往都是過時的，有時還帶有某種不可告人的目的。這扯到陰謀論上了，我們還是將話題拉回來。

如果你有條件，那麼，請你查下美國長期共同基金股票現金淨流量和債券現金淨流量，這個無法造假，是美國投資協會每週公佈的，因為涉及到現金，有銀行流水賬可以查到。

美國長期共同基金最近幾年在幹什麼，他們的投資組合中發生了天翻地覆的變化。截止到上週，共同基金股票現金淨流量累計流出了4250億美元，而債券累計流入了3242.02億美元。這些數據都是公開的，國內可以在wind金融平臺上查到。

這個減持股票增持債券的操作，實際上從2013年就開始了，中間在2017年初股票現金淨流量有一個小幅度的淨流入增長，債券同期繼續增持，隨後在2018年底股票現金淨流量又開始呈現流出的趨勢，一直到現在都沒有反彈。

任何學過經濟學或投資學的讀者都知道，美國基金的這個長期減持股票增持債券的操作意味著什麼。它意味著美國機構投資者已經從長線角度看談美國的經濟。要知道，為了讓倉位適應美國經濟進入衰退期的狀態，用了長達6年的時間進行龐大倉位的調整。具體情況可參加下圖相關曲線。

數據不會隱瞞真相，美國股市的表現，正是宣告美國在世界經濟舞臺上的主角已經結束，接下來的主角候選國家只有一個。

太史院之股票週期令

2020年是大概率會結束美股11年牛市的時間。

而短期的暴跌其實更多的是市場恐慌和避險情緒急劇升溫所導致的！

我們可以看到被稱為全球金融市場“恐慌指數”的VIX指數本週之內大漲33點至75的水平，這也是2008年金融危機以來最大第一次恐慌指數上升，並且幾乎接近了2008年時刻的位置。

所以，短期恐慌指數VIX暴漲超過40%說明了市場避險情緒嚴重，從而導致了兩次熔斷出現。

而對於2020年美國是否會結束11年的長牛行情，更多的是一些內憂+外患的結合！

美國自身“底子”不好，存在內憂！

第一，美國早在2019年就已經出現了經濟衰退的徵兆。

我們可以看到，在2019年的時候，美國的長端美債利率出現了倒掛。

而在歷史上，這樣的情況一直是被認定為經濟衰退之前的表現。一旦出現了長短美債的利率倒掛，其實意味著在未來的12個月內出現經濟衰退的概率將會非常高。

那麼從時間上來看，2020年美國的經濟將會面臨著嚴重的考驗，這也是市場一種擔憂！

第二、美國自身股市的估值過高！

要知道美國股市常年處於一個10-20倍市盈率的運行，在10-20倍裡通常都是被市場認定為一個合理的區域，只要沒有超過20倍，那麼市場不會對於美股有過多的擔心，甚至會繼續走出慢牛行情。

但是一旦超過了20倍的市盈率，其實就會產生風險，而高於25倍則是一個危險的估值。那麼，在美股2019年底，以及2020年初的時候，多次出現了市盈率高於20倍，甚至接近25倍的局面，自然會具備擠泡沫的需求。

並且，在歷史的數據裡，一旦長短美債的收益出現了倒掛，而美股又處於一個歷史高位，估值過高，都會產生一個下跌，擠泡沫的過程，無一例外。

所以，此次我們再一次在2019年看到了這樣的情景重現，自然許多投資者開始警惕風險，控制倉位，甚至即使止盈，美股也就存在著巨大的拋壓！

這次的外因無疑給了美國經濟和股市一個雪上加霜的結果！

2020年的一開始，就給了美國一個巨大的打擊。

一個就是疫情，另一個就是“原油價格戰”，可以說兩個黑天鵝短期對於美國股市造成的影響是非常巨大的。

並且我們也看到了所謂的熔斷和道瓊斯周級別大跌：

1、熔斷也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險採取的暫停交易措施。

而美國股市的第一次熔斷需要追述到1997年10月27日，當時道指跌超7%觸發熔斷！而如今第二次、第三次的熔斷分別在2020年3月的一個星期裡發生，所以對於市場造成了一個短期的恐慌情緒過度升溫！

2、道瓊斯指數出現了周級別的大跌。我們可以看到，在歷史上道瓊斯指數週級別大跌10%以上就是風險的信號，每一次道瓊斯跌幅過大，都會出現一些嚴重的問題。

就好比2008年大跌-18%以後，次貸危機產生；

就好比2001年大跌-14%以後，互聯網的泡沫破裂；

等等...

而如今呢？

在2020年2月的最後一週，以及2020年3月第二週，分辨出現了兩次大跌10%以上的局面，一次跌幅為-12.36%，另一次跌幅為-10.36%。是不是又給市場造成了一種無限的恐慌和瞎想呢？

更重要的是，對於目前的疫情正處於一個爆發的週期，而美國也終於招架不住，特朗普宣佈進入緊急狀態，撥款500多億美元進入抗疫流程。

要知道，美國的經濟來自於消費的支撐，從數據統計可以看出，個人的消費支出對於美國的GDP貢獻最大，達到了68.5%。

但是由於疫情的影響，未來美國的個人消費是大概率會出現較大規模的下滑。所以，一旦失去了消費的支撐，美國的經濟的確是會有影響。

結論：

綜上，美國內因還沒有解決，2020年就給美國有來了兩個特大黑天鵝的外部因素。

特別是對於疫情的影響，無疑是一個雪上加霜的事實！

這個時候，內因的經濟衰退，以及美國股市的估值過高，再加上外因的疫情和原油價格戰黑天鵝打擊，終將加快美國的經濟衰退到來，以及加重美國股市的下跌。

因此，我認為美國2020年見到股市11年牛市終結是一個大概率的事件，並且可能現在已經進入了熊市！

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琅琊榜首張大仙

作為職業選手，我可以肯定告訴你，美國長牛在2020年宣告結束了。

我們要知道，導致股票漲跌的源動力是“量”。而“量”的本質由來是投資者的預期。美國是價值投資的典型市場。影響投資者預期的最直接原因就是公司的優質與否，以及市場大環境的改變與否。

首先，今年的疫情，對於美國的考驗是實打實的，但美國政府的愚蠢舉措，導致錯過了控制疫情的最佳時機。疫情在美國的蔓延對美國的經濟是傷筋動骨的。對投資者的預期是毀滅性的。一週兩次的歷史級別“熔斷”是最好的反應。大多數投資者會選擇更安全的港灣。所以，美國的企業，無論是融資，還是訂單都會發生不可逆的驟減。

其次，科技領域一直都是美國長期領跑全球的發動機。我們可以看到，這幾年的美國，不斷動用政府力量來打壓我國科技公司。表面上是為了安全。本質上已經顯示出，美國科技公司賴以生存的核心創新力不再有絕對優勢。甚至在某些領域已經被超越，比如5G。這對於美國是恐慌的。但事實已經出來了。改變不是由美國意志為轉移的。對於投資者，更都是聰明人，他們不會投資，瓶頸期或已經落後的企業。

所以2020年將是中國再次崛起之年。

君先生

　　2020年到底是不是10年長牛的結束，這一點從當前的走勢還不能確定，因為從股市的走勢我們可以看到回調兩個月的時間都屬於正常的表現。　　另外股市屬於發達國家的股市，主要綜合考量的是上市公司的整體業績，在運營的過程當中不出紕漏，該家上市公司的股票就會被長期看好，也就是說從基本面分析由於技術面分析。　　不同的2020年　　雖然歷史在不斷的重複，但絕對不是簡單的重複，同樣美股歷史上有下跌數月的現象，但這一次下跌似乎與以往的走勢都有所不同。　　首先受制於疫情的影響美股開始連續暴跌5日，美聯儲緊急降息50個基點也沒能止住美股的下跌，反而引發了全球降息的預期。　　同時我們也可以看到俄羅斯與沙特減產石油談判破裂，導致原油價格下跌，同時規避風險的貴金屬價格也在下跌，這一切似乎說明今年與往年的經濟形勢出現了質的不同。　　6月份的蝗蟲　　據新聞媒體報道，有專家稱在2020年6月份的時候，蝗蟲會進行集中再一次清晰全球，在2月份的蝗蟲侵襲過程當中行進到印度之後，所有的蝗蟲受到了喜馬拉雅山的阻擋消失匿跡。　　綜合來看：2020年存在著巨大的不確定性，隨時都有可能發生新的世界，這也可能會導致股市進入漫長的熊市，但從當前的走勢來看已經有進入熊市的味道，事不過三的原理，如果美股連續下跌第3個月那就證明A股進入了漫長的熊市。

姓股名神

2020年，將會是美國股市這波長達11年的牛市結束，以下幾點來佐證：

一是，美國股市在這次暴跌前估值已過高，市盈率達25倍，而以往的市盈率大部分在15倍以下，沒有隻漲不跌的股票市場，所以應價值迴歸，這也符合市場規律。

二是，新冠疫情在美國的大暴發和擴散，衝擊了金融市場，引發了衰退的擔憂，而美國政府在疫情剛發生時，對外幸災樂禍，落井下石，對內則為了選票，為了政績而極力隱瞞實際情況，錯失了控制住疫情的最佳時機，到了大暴發才臨時抱佛腳，顯然己造成了對市場的大恐慌和擔憂，投資者狂拋股票，才引發了幾十年一見的暴跌和一週兩熔斷，前所未有。在這樣的情況下，市場信心難以短時間恢復。

三是，國際原油價格戰中，價格暴跌，如果不能在短時間內恢復正常的市場秩序，在這樣低的價格下對美國的頁岩油企業將是非常大的打擊，致使較大的頁岩油企業破產，因為頁岩油的生產成本高得多了。而原油價格戰也使得對全球經濟衰退的擔憂和政冶因素的不穩定，投資者為了避險，也會減持風險資產，因此股市也不應大漲的。

四是，經過了近段時間以來美國股市的暴跌，現在技術上已進入了熊市，在內憂外患的情況下，短時間內難以恢復。

因此2020年將會是美國股市在長達11年來牛市結束。以上觀點僅供參考，各位大神的觀點呢，請賜教！

大盤預判

我以金融理財師的視角，以十餘年金融從業的經驗來看：

2020年，將是美股十年長牛行情結束的起點！

首先，美股虛高但美國霸權地位卻逐漸動搖，已然難以支撐。

而且美國國內實體產業逐漸空心化，所謂的高科技壁壘也逐漸被瓦解，全球貿易美元結算體系也逐漸被取代，已經完全沒有理由支撐美股繼續走高。美國股市一旦沒有任何向上的理由與預期，那離下跌一定就不會太遠，也許只差一根最後壓倒駱駝的“稻草”了。

其次，或許新型冠狀病毒就是壓倒美股的最後那根“稻草”。

因為美方的刻意迴避與遮掩，也因為美方的確尚無能力，也無物資來大面積確診疫情，所以雖然新型冠狀病毒在美蔓延情況還不得而知，但根據在中國國內齊心協力共戰疫情的大環境下，尚且疫情蔓延如此迅速。我們可以合理推測：在崇尚自由人權的美國，疫情只會來得更加兇猛！

倘若中方真的不出手相救，甚至只是延緩或怠慢救援，可以斷定美方一定是束手無策沒有經驗，也一定捉襟見肘缺乏物資。而且美國已經被特朗普之流搞得內部分裂嚴重，看不見一絲團結的氣氛。沒有團結怎麼可能有美國國內一盤棋共同組織抗擊疫情呢？

再其次，美帝作惡太多太久，牆倒眾人推的序幕已經拉開。

近來，沙特好像是在針對俄羅斯搞石油價格戰，是要搞垮俄羅斯的石油經濟？深度思考其實不難發現，雖然美國確實是石油消耗大國，但根據美國能源情報署（EIA）數據顯示，美國有望在2020年突破歷史，成為石油淨出口國。從下圖可見，美國原油總產量實際早已超過了沙特和俄羅斯：

而美國原油開採以頁岩氣石油為主，如果國際油價維持在高位，在2020年美國成為石油淨出口國之後，美國石油出口勢必會搶佔更多原本俄羅斯與沙特的市場。但這一邏輯成立前提是“高油價”，因為全球各國石油開採成本不盡相同，如下圖所示：

看明白了嗎？國際原油暴跌，做低油價維持在30美元以下，成本在36美元左右的美國頁岩氣石油還有什麼市場？這難道不是沙特與俄羅斯唱雙簧，真正目的是要搞垮石油出口新貴美國嗎？

總而言之

雖然美股大勢已去，雖然疫情還在火上澆油，甚至還有俄羅斯沙特聯合絞殺美國石油出口，但美股尚不至於瞬間崩潰猝死。也許此時想要預言美股何時崩潰為時尚早，但其向下的趨勢已然明顯。恰逢多災多難的庚子年，美國人今年將不會好過。

在我看來，2020年一定會是美股十年長牛的結束年，一定是美股持續下跌的起點！我們拭目以待吧！

卉談

2020 年的確是美股十年長牛的結束，現在已經沒有任何異議了。為什麼？看看下圖標普 500 指數的日 k 線走勢圖吧，短短半個多月時間，股指從 3393 點一路下滑至現在的 2386 點，期間經歷了三次“熔斷”，下跌幅度達到了驚人的 30%！

巴菲特有生之年見證到了美股的三次熔斷！美股的十年長牛不僅已經被終結了，金融危機也已經走到我們跟前了！

（下圖為標普 500 指數的日 K 線走勢圖）

K 線圖近乎垂直向下，看的讓人深感絕望和無力。

要知道，美聯儲為了讓股市保持穩定，守住大家的信心，半個月之內已經連續兩次緊急降息，把利率幾乎降至零點，還釋放了 7000 億美金流動性。即便是如此，3月16日晚美股還是經歷了十年難得一遇的大跌，三大指數，標普、道瓊斯、納斯達克平均跌幅都在 10% 以上！

在大刺激之下，大盤“跌停”了，大家覺得牛市還在嗎？

2008 年金融危機發生，美股下跌了多少？

我們不妨把現在的狀況和 2008 年做個比對，看看被定性的危機之中 2008 年美股市場究竟下跌了多少，這樣我們的體會能更加直觀些。

2008 年標普 500 指數從 1576 點下挫至 666 點，下跌從 2007 年 11 月開始，一直持續到2009 年 3 月才觸底反彈。歷時一年半，跌幅達到 57.7%。

當時一年半跌了 57.7% ，現在半個月已經抹去了 30%，對比之下，就能發現差距！

美股是否還具備投資價值？

當前相對高估的美股顯然是不具備投資價值的，經歷了十年的漫長牛市週期後，很多股票標的價格虛高，泡沫不斷膨脹，以肺炎的擴散為導火索，引爆了泡沫，促成了這次史詩級的“美股大敗退”！

但是在價格經歷市場的調整和重新定價之後，經歷過行業洗牌和篩選，水分被徹底脫去，投資的價值又會重新顯現。

美股是出了名的牛長熊短，優質的公司不勝枚舉。熊市持續的週期一般在一年左右，等待時機成熟，投資美股絕對能夠獲得不菲的收益。

在資本市場，機會永遠是跌出來的。

浮雲財經觀

為什麼美股10年長牛需要考慮這個問題，美股長牛因為美元的霸主地位和高速發展的10年美國的科技能力非常強，蘋果 谷歌 高通 因特爾 微軟帶來了全球10年高速發展，而且是不可撼動的霸主地位，但是這次疫情是個試金石也是加速打破美國幻影的子彈，美國科技強悍金融強大，但是今天全球的發展可以有替代可以相比的出現讓他們沒有那麼的不可打敗不可替代，選擇的多樣性，也是加速美股結束的原因，這一次暴跌打到了美股爆量起點也是高槓杆起點，需要緩很久，但是美國的科技和金融沒有轉化好，導致美國逐利性太強本土沒有自己的企業，美國自己的基礎建設根本不像全球霸主的身份，科技不再獨樹一幟 金融崩盤 國內基礎設施不行 3個原因結束美股十年長牛，其實還有一個影響的原因，那就是中國的崛起，而且股市處於低位，對外國資金來說A股更優於美股，導致外國資金會更多的選擇中國，美股是靠資金槓桿堆起來的，而沒有實業的支撐，所以美股在A股的吸引下會有反覆但是絕對風光不在

明天與意外都是未知

1、沒有隻跌不漲也沒有隻漲不跌的股市，都是有生命週期的，我們在初中學的資本主義固有矛盾中就有每十年左右會爆發一次經濟危機，2008年到現在十年過去了，碰上特朗普力挺股市，又堅持了兩年，這次碰上疫情，導火索，從週期上講，結束的時間到了！

2、疫情對經濟的衝擊是非常大的，特別是沒有儲蓄的國家。經濟停擺，疫情甚至比地震要嚴重的多！而歐美國家又是一個輕儲蓄透支未來的國家，那麼這次疫情對美國經濟的衝擊是顯而易見的！

3、美股本身存在一定的泡沫，其實不僅美股，基本股市都存在泡沫，在牛市的時候容易被忽視，到了熊市就會集中釋放出來，也就是所謂的雪上加霜效應！

4、俄羅斯和沙特的石油戰爭，會側面影響美國的頁岩氣的開發，直接打擊美國的能源行業，對經濟形成另一方面的衝擊！

5、歐美股市有著成熟的做空機制，在前面十年，被多頭打的遍體鱗傷，現在時候到了，做空會正面迎擊，記住，任何在股市高位暴跌圖中的政府救市都會以失敗告終。

6、最根本的就是經濟增長的乏力，這個從美國殫精竭慮和中國打貿易戰就可以看得出來，美國是沒有勇氣和辦法直接和中國發動戰爭的，但現代社會貿易戰不亞於一場戰爭！馬克思政治經濟學告訴我們，戰爭是轉移國內矛盾的最好武器！

7、美國是軍火大國，隨著世界範圍內的戰爭越來越少，靠軍火拉動經濟無疑會大打折扣。另外一個原因就是某國（大家明白的啊！）軍火發展的越來越好，價格便宜，無疑會對美國形成巨大的夾擊！

關鍵字: 財經 美國 長牛