近期，石油價格暴跌“黑天鵝”事件突襲全球金融市場，加之目前新冠病毒蔓延各個國家，不少人已經開始擔心，新一輪的經濟危機是否真的要來了。從目前國際經濟形勢來看，不少國家已經出現嚴重的經濟衰退現象，通脹萎靡，進出口總量下降，製造業水平下滑，失業率增加、負利率水平橫行等等，這一系列問題都說明了全球經濟潛在風險的嚴重性。但這是否真的意味著我們即將迎來新一輪的經濟危機呢？
對此，筆者認為還言之尚早。就目前而言，世界經濟格局是由經濟因素、外交政治因素等多重博弈所決定的，並非一個國家可以獨自支撐。儘管美國經濟短期內有各種問題，但在基本面上，美國方面仍具備較好的數據支撐，還未達到經濟崩潰的闕值。以製造業為例。儘管美國的製造業已經連續五個月收縮，但美國製造業只佔美國GDP的11%，美國經濟的增長更多的是依靠居民消費，而在消費層面，美國仍然表現強勁。自中美貿易戰以來，美國出口有所下滑，但也未出現大企業倒閉和失業率大幅上升的危險。
另外，美聯儲方面自2019年下半年以來，已經多次降息力圖提振國內經濟，特朗普也似乎開始準備一項大的經濟計劃。由此，可以預想美國經濟的發展接下來一段時間並不會表現得太過糟糕。
除了美國，中國經濟在世界經濟格局中影響也不容忽視。從近期表現來看，儘管外圍負面因素比較多，但國內各個資產領域所受到的影響相對較小，A股市場表現較為堅挺，國內債市利率也保持穩定，匯率人民幣匯率方面也逐步走強。整體而言，中國經濟以企穩發展為主，具備良好的風險抵抗能力，不少海外資金已經紛紛湧入中國市場尋求避險，很大程度上幫助全球經濟降低了危機風險。
對於中國市場，又有哪些資產配置機會值得關注呢？
第一，金融開放力度愈發加大。在過去幾年時間裡，人民幣加入SDR、陸股通、納入MSCI、債券通……2020年中國資本市場的開放力度和廣度也會進一步加大，這也使得海外資金不斷湧入中國市場。
第二，中國股市波動率逐步降低，外資配置力量愈發明顯。宏觀經濟從生產週期型轉向消費服務型，經濟的波動率在下降；政策波動性下降；經歷供給側改革後，龍頭公司熨平行業週期的能力是在顯著增強的；從投資者結構來看，機構化特徵使得股票波動率是在下降的。由此，A股市場備受外資青睞。
第三，在新一輪科技創新週期中，存在較多的機構性機會。經過70年發展，中國正在從“投資驅動”轉向“創新驅動”，新一輪創新週期所需的人力、財力、物力東風俱備；政策層面對科技成長政策催化也不斷。
第四，中國股市與其他
市場相關係數低，配置中國是優選項。中國和全球金融市場，尤其是和美國市場的相關係數最小，受外圍風險因素影響較小。
第五，在負利率時代，中國債券市場表現出較高的收益率，配置價值凸顯。
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