最近"新基建"火了，概念股站上了風口，被各大機構一致看好。
不同於修路修橋修鐵道的傳統基建，"新基建"是結合基建和科技所誕生的新概念，包括5G、人工智能、工業互聯網、物聯網、新能源充電樁等代表未來轉型升級方向的新興科技基礎設施。
新基建的投資必然先從硬件開始， 高端計算機是重中之重。隨著國家將雲計算、大數據、人工智能等產業的發展提升到國家戰略的高度，相關產業的發展也進入了快車道。對於這些高端產業而言，海量數據的產生，存儲，處理、分析都都意味著對高端計算機需求的增加。
中科曙光是我國高端計算機的優秀供應商之一。公司順應國家的政策發展，在高端計算機領域上深耕，掌握了大量的核心技術，形成了一定的行業壁壘。
還記得去年6月26日，中科曙光跌停了。6月23日，媒體報道中科曙光被美國商務部工業與安全局（BIS）列入《出口管理條例》"實體清單"，當晚公司股票停牌，經歷緊急72小時後於26日晚上覆牌。復牌第一天就跌停，並且被幾十家基金公司調低了估值，預估三個跌停板，此次中科曙光可謂受傷嚴重。
隨後一段時間，公司股價持續下挫，跌至30元時企穩反彈，反彈至40元，今年年初股價再度大幅拉昇，一度漲幅超過50%，現在回過來看，利空之後的低點恰恰就是股價最低的時候，最應該投資的時候。
大家都知道，去年被列入過"實體清單"的還有華為和海康威視，都是有實力的大公司，而中科曙光被列入清單，說明美國人也認為中科是有實力的科技公司。
中科曙光從成立之初就定位在IT核心設備供應商，主營高端計算機、存儲產品及雲計算、大數據綜合服務等業務。經過多年的發展，公司已經發展成為了國內核心IT設備供應商，在高性能計算、上游芯片研發、分佈式存儲、城市雲計算中心等領域均位於國內前列。
高端計算機業務收入佔比近八成。
公司主營業務結構：根據公司2018年年報數據，公司收入主要來自高性能計算機業務、營收佔比79%，圍繞高端計算機的軟件開發、系統集成及技術服務 ，營收佔比11%，存儲產品，營收佔比10%。
業績增長方面：近五年保持高速增長。
公司近年來營收穩步增長，2014年到2018年的年複合增速達到34.1%，處於快速增長狀態；同時公司的歸母淨利潤也呈現同樣的態勢，2014年到2018年的利潤複合增速達到37.6%，隨著營收快速成長。公司近年業務快速增長主要受益於社會進入到大數據時代，計算和存儲的需求擴增極大地拉動了公司產品的放量。
中科曙光發佈 2019 年三季報，報告期內公司實現營業收入67.8億元，同比增長24.2%；實現歸母淨利潤 2.5 億元，同比增長43.6%；實現扣非歸母淨利潤 1.1 億元，同比增長33.6%，公司業績保持了高增長。
2019 年底中標16億高端計算機大單，為2020年業績成長奠定基礎。
2019年6月，四川擬與中科曙光共建成都超算中心，預計2020年6月在天府新區建成。中科曙光總裁歷軍介紹，成都超算中心將搭載我國自主研發的芯片，採用成都設計的海光處理器，建設世界一流的超級計算機和超級計算中心，成為服務和支撐科學研究、商業仿真和計算、氣象、大數據、人工智能等行業重要的IT基礎設施。2019年12月，根據公開中標信息，曙光與成都超算中心這筆大單總價高達 16.24億元，有望增厚全年公司業績。
行業方面：高端計算需求旺盛，X86服務器的市場空間廣闊。
高端計算機按照性能分類主要分為高性能計算機和普通服務器，但是不管是高性能計算機還是普通服務器，都是作為大數據時代的計算基礎設備，因此隨著數據量的增加以及對於數據計算的需求增加，承載基礎計算功能的服務器需求旺盛。
在服務器中，按照處理器架構來分可以分為X86服務器、RISC構架服務器和IA-64 服務器，其中 X86 從應用的廣泛性以及生態的豐富性上來說都領先於其他類型的服務器，所以X86 服務器在行業中的應用最為廣泛。
根據IDC的數據統計，按照出貨量的口徑，2019 年第三季度 X86 服務器出貨量為 86.2 萬臺，同比下降 4.2%，但環比上升20.6%，從統計數據看，X86 的服務器的市場空間廣闊，我們認為隨著數據規模的進一步增長，未來社會對於計算需求的增長會持續推動X86服務器的市場規模進一步擴大。
雲計算巨頭資本支出提升，使得服務器出貨量放大。
雲巨頭是服務器行業的重要採購方，上一次的集中採購為2016年前後，按照服務器3年的更新週期測算，2020-2021 是服務器大規模更新的時間節點，從巨頭的資本支出財務數據也可以得到驗證，預計雲巨頭的資本支出回升將使得服務器出貨量放大。
5G後應用崛起帶動服務器行業重回增長軌道。
海量流量催生服務器採購需求。根據報道，北京字節跳動有限公司的大數據中，在2017年初只有不到3萬臺服務器，而2018年的服務器數量猛增到17萬臺，才得以支撐起今日頭條和抖音、西瓜視頻等社交媒體的產品線。所以我們預測，5G後應用的崛起將會有效拉動服務器的採購需求。
2019年6月公司被美國BIS加入實體名單以來，公司供應鏈在短期受到一定衝擊，三季度以來，公司全面梳理供應鏈並積極尋找可替代部件，已經完成了基本應對方案，當前影響正在呈現邊際弱化。
中長期來看，美方對我國高科技產業的遏制將倒逼公司加碼自研和國產化替代，海光信息芯片的量產正是標誌性事件，公司業務長期依舊向好。
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