“
疫情之下，经济发展面临巨大挑战，对企业和个人都是一次严峻考验。
战疫时刻，企业如何转危为机，突破困局？
海外高成长市场机遇又在哪里？
”
本文转自微信公众号复旦金融汇，文章来源为梁信军老师的线上直播，仅做学习交流用。
01
疫情机会和长期战略
“黑天鹅”事件的爆发，一场危机之中，挑战与机遇并存。多方预测或于5月份疫情警报才将得到缓解。同时，梁老师在直播中提到中国未来的发展，仍充满机遇与挑战。
未来十五年我们必将面对的四个战略挑战和机会：
一、3-5个月的疫情机会
1、1月到3月，很多行业失去了春节档消费市场。
梁老师提到，在复工后，短期内节假日的消费仍将受到很大影响，对于靠双手创造生活来源的人，两三个月是很痛苦的，很多中小企业正面临着生与死的选择。
■ 生产力：AI开始挑战绝大部分行业的技术壁垒，颠覆企业的核心竞争力
■ 生产关系：区块链即将颠覆行业生态、企业供应链优势，深刻改变企业 和社会的组织形态 ……
“我们现在看区块链，正如我们2017年，站在pc互联网看移动互联网”
2、货币和财政政策的调整：
图源：2月20日梁信军老师直播课程PPT
参考历年CPI走势，5.4的CPI已经是第六次达到高点，之前的几次高点分别出现在：04年（非典后一年）、07年、08年、11年、12年。
1）滞涨风险制约需求刺激政策
“黑天鹅”事件下，中小企业正面临生存困境。如政府不进行支持，发布相关财政支持政策，对低收入家庭、中小企业，3月后乃至更久仍是第二轮的冲击与挑战。
2）加杠杆的风险影响
引自孙明春（复旦大学校友）：疫情下的宏观政策，要把困难估计足——海通国际宏观研究
影响：国家评级、债券融资成本、人民币汇率
加杠杆制约条件：虽然我国外汇储备高、但外债量同样巨大
“汇率稳定问题值得担忧，国家评级势必影响企业评级。”
杠杆率放开、增发降息后，对房市股市都有利好，杠杆率的提升也将导致融资成本下降。但在运营中，对于现金流需求量非常大的企业会很艰难，市场也将会往头部企业集中、倾斜。但同时，挑战与机遇并存，对于很多大型企业来说，这是很好的扩充市场的机会，并购机会就在眼前。
3）加杠杆的效应
将对房市、股市造成影响，对国内融资成本和金融机构的业绩产生影响
3、市场情绪的时间区间：受影响行业效益向头部企业集中
财政政策方面开口子的同时，此时应呼吁一些大的企业不要去捣乱，中小企业更需要得到关注。
02
长期高成长的稳定兑现与经济体量关系密切
全球经济增长驱动引擎、消费市场增长极正缓慢而坚定地改变
高成长加上大体量才有长期意义“经济底盘大很重要”
长期的高增长与稳定兑现不但与经济体量相关，对于对线和选择的区域平台有很大关系。
图源：2月20日梁信军老师直播课程PPT
根据梁老师给出的信息来看，首先，印的回报率在09年就超越中国成为金砖五国中的第二名，14年超越巴西成为第一名，其股市回报率是最好的。其次，在GDP增速，在05年超越了俄罗斯，成为第二，于17年短暂超过中国，随后是有很大概率超越中国1-3个点的。
图源：2月20日梁信军老师直播课程PPT
高增长的同时，我们也需要考虑选择一个“大体量”，未来如果要在大体量的经济体中寻求经济体的话，需要高度重视印度。
图源：2月20日梁信军老师直播课程PPT
中美的谈判也是一场机遇，行动快的企业家将从危机中获得机遇。中国目前为世界贡献26%-27%左右的GDP，曾于2010 年贡献出最高的40%。然而未来15年-30年中，南亚和东南亚也将达到很大的增长，其中最值得重视的就是印度。
结论
1、关注“一线”市场优先：印度、新加坡、越南
“二线”次之：泰国、菲律宾、马来西亚、印尼、缅甸
2、高成长的投资机会：高成本资本关联行业、移动互联网关联行业、新生儿 关联行业、基础设施
3、优先合作新经济企业
4、风险：FDI 环境友好程度、汇率稳定、政局安全、宗教、排华情绪和前瞻……
03
政府和货币信用
何处是长期资产避风港
“政府货币发行缺乏自律和强有力外部约束，目前正成为全球资产管理最严峻的挑战”
主流国家经济管制标准已经大大超出马斯特里赫特条约的约束条件
按国家负债率来说，模范生有德国、中国、瑞士；按财政赤字来看，模范生只有三个：瑞士、德国、新加坡，接近3%左右，中国则接近6%左右。其大大超出约束的原因主要可以通过现代货币理论来解释。
图源：2月20日梁信军老师直播课程PPT
1987年的100元到2018年，已经降到了22.7左右，贬值近四倍多。如果做投资想要获得财富，需要起码能跑赢M2、CPI，或是选择交易量、流通性非常好的自身通缩型资产进行投资。
（投资需谨慎，需理智选择）
结论
在现代货币理论被主流经济体广泛实践遵从的潮流下，如何找到不被稀释贬值的投资品？
1、以：拥有的资产价值/全球当年经济总量来衡量
2、跑赢、跑平 CPI 甚至M2的资产（看看m2流去了哪里）
3、跑赢主流货币发行速度的资产
4、自身通缩型资产
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