天風證券指出，鋰鈷龍頭或開啟新週期。供給端來看，20年西澳鋰精礦的產量大幅低於預期是大概率事件。鋰資源端出清有望加速，上週嘉能可Mutanda（2018年產量佔比18.5%）提前的關停意味著未來兩年全球鈷供應將減少2.5萬噸以上，加之嘉能可旗下的KCC產量持續不及預期，使得全球鈷供應未來兩年幾乎無增長。需求端來看，2020年將是海外新能源汽車的元年，5G手機需求有望在2020年開始放量，保持超過100%的增速，同時單位帶電量提升加速需求增長。鋰鈷的需求邊際改善顯現，龍頭有望充分受益供給結構優化。
推薦鋰業龍頭：天齊鋰業和贛鋒鋰業。鈷業龍頭：華友鈷業、寒銳鈷業。分享到:
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