6月，一波三折的月份——中美貿易摩擦依舊、巴西罷工尾聲、歐盟反擊美國加徵關稅等等，當然對各“豆粕人”而言，6月份的美國農業部供需報告也算一個重中之重。至此，中國糧油信息網韓宇就與各位淺談該報告及報告對豆粕後市帶來的影響。
眾所周知，每月的美國農業部供需報告都會分為兩部分，第一部分為美國本土大豆供需及種植情況，第二部分為巴西及阿根廷大豆供需及種植情況。雖然外界對美農報告看法不同，但筆者認為本次美農報告或將中性偏空，以下為筆者拙見。
美豆方面或數據偏空
筆者就本次報告的主體率先分析，本次美豆報告中，美豆方面或將利多與利空雙重並現。
首先，筆者先從利多方面開始分析。第一、美豆庫存或將繼續呈現減少態勢。外界預計2018/19年度美國大豆期末庫存將接近4.4億蒲式耳，相比之下，美國農業部上月的預測為4.15億蒲式耳，外界預測2018/19年度全球大豆期末庫存預計接近8680萬噸，相比之下，美國農業部5月份的預測為8670萬噸。第二、美豆種植面積減少。由於中美貿易摩擦影響，美農戶對美豆後市擔憂，致使美豆種植面積減少。
其次，筆者對美豆利空方面消息預測。第一、美豆出口量減少。由於美國無端向各國挑起貿易戰，尤其是中美貿易摩擦，雖然5月下旬出現短期和緩，但對美豆出口還是有一定打擊。美國農業部週四公佈的出口銷售報告顯示，5月31日止當週，美國大豆出口銷售(新作和舊作臺計)淨增19.95萬噸，低於40-100萬噸的行業預估區間。第二、2018/19年度美豆總產量或將增加。美國中心地帶溫暖潮溼的天氣利於作物生長，或將令6月美農報告預測中大豆產量上調。
如上圖所示，由於中美貿易摩擦及天氣利好美豆生長的雙重壓力，紐約時間6月7日，美豆期貨大幅下跌，影響國內豆類商品市場，而6月美豆報告或將也難以擺脫此“二者”的壓力，致使美豆方面或將難有利好支撐，能維持中性或將已算“理想”。而美豆若持續偏弱，加之中美貿易摩擦和緩，對國內豆粕而言仍是持續利空影響。因此，本月USDA供需報告中美豆方面或中性偏空。
巴西方面或反客為主
說完美豆，接下來我們談談本次報告或將成為影響報告走勢的“主角”。之所以筆者認為本次巴西大豆或將成為“主角”，因為巴西方面消息不僅僅有實質影響，同時，對國內影響也較多，閒言少敘，直接上內容。
筆者認為，本次巴西大豆為利空於美豆的主因。第一，政策影響。由於中美貿易摩擦影響，導致國內自4月下旬開始改定巴西大豆，致使美豆出口出現“萎靡”。第二，匯率優勢。巴西貨幣雷亞爾兌美元挫至兩年低位，可能鼓勵巴西農戶賣出更多大豆，促進巴西大豆出口的同時擠佔美豆出口份額。巴西大豆貼水雖然不斷上漲，但對於我國市場而言影響有限，其中，中國海關週五公佈的數據顯示，中國5月大豆進口量環比跳增，因買家搶購巴西供應，但同比水平大體持穩，中國是全球頭號大豆購買國，5月進口大豆969萬噸，高於4月的690萬噸，為去年7月以來高位，但較去年同期僅增加1%。
當然，5月末至6月初的巴西卡車司機罷工現象或將在短期令我國港口大豆到港壓力有所緩解，對國內豆類商品有一定利好支撐，但由於現階段國內豆粕庫存壓力較大而市場需求低迷，致使利好提振效果或將受限。
綜上所述，筆者認為本次美國農業部報告或將對國內豆粕而言帶來一定利空影響，且美農報告發布後，山東青島及周邊地區油廠也將恢復開機，加之國內天氣迎來高溫，養殖業進入低迷期，豆粕市場或將難改疲軟。而6月中下旬值得注意的大事件仍以中美貿易關係為主，其結果將直接影響國內豆粕價格走勢。同時，由於美豆種植面積的減少，致使美國天氣對美豆影響將異常敏感，導致國內豆粕價格或將“波動”較多。（中國糧油信息網 韓宇）
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