孙美斯
沙皇俄国的财富很多，但外债更多，俄罗斯帝国一直都有外国债务缠身。彼得一世拒绝向外国借钱，但从叶卡捷琳娜二世到尼古拉二世统治时期，俄罗斯一直依赖外部贷款。
俄罗斯帝国的第一笔贷款是资助政府卷入的各种战争，战争所消耗的军费支出占据一大部分。18世纪下半叶，俄罗斯与土耳其开战。俄罗斯需要船只从地中海打击敌人，但是没有国库来购买舰队。欧洲金融中心阿姆斯特丹向俄罗斯发放了一笔贷款，当时荷兰批发商从俄罗斯收到了750万荷兰盾的债券，这笔贷款得到了俄罗斯进口商品的关税保证。叶卡捷琳娜二世的儿子和长孙一再向荷兰贷款用于打仗，保罗一世发誓尽管与荷兰开展也会偿还债务。
俄罗斯帝国刚刚开始积累外债，因此国家的信贷政策比较宽松，1000荷兰盾债券的面值为750荷兰盾，利息为1000荷兰盾。到叶卡捷琳娜二世统治结束时，俄罗斯的外债已超过4100万卢布，其中利息为5500万卢布，而国库收入仅为6200万卢布。
随后，保罗·阿列克谢耶维奇发动的与法国的战争将外债增加到6000多万卢布，保罗一世的儿子亚历山大继续与法国作战，外债增加了1000多万卢布。到1824年，俄罗斯帝国的外债已超过1亿卢布银元。
尼古拉一世统治时期，俄罗斯帝国对其他国家的债务增加到3.4亿卢布（包括波兰的债务），国家经历了一场工业革命，贷款用来建设铁路和工厂。亚历山大二世在一定程度上实现了俄罗斯经济的自由化，这增加了俄罗斯帝国的外债。私人企业获得了一定的自由，开始从外国银行借款。然而，西方银行只同意提供国家担保贷款。因此，私人债务也被加到了帝国的债务总额中。克里米亚战争也增加了俄罗斯的债务，该国在19世纪80年代初欠西方20多亿卢布。
亚历山大三世和尼古拉二世政府(在俄日战争开始前)稳定了国家外债上升的趋势，20世纪初，外债仅为24亿卢布，但收入增长更快。但是，日俄战争给俄罗斯的经济带来了巨大的经济损失，从1904到1906不到三年的时间里，俄罗斯就向德法两国贷款超过18亿卢布。
在第一次世界大战前夕，外国分析家声称，1910年前的贷款加强了俄罗斯帝国的金融体系，当时它相当稳定。在1914年初，国家外债加上私营公司的担保债务为63亿卢布(预算收入34亿卢布，5.5%用于偿还外债)。随着俄德战争的爆发和二月革命，相对稳定的金融体系受到了冲击，当时的社会经济形势导致了革命情绪的升级，并演变成一场政变。
当布尔什维克掌权时，这个国家的外债高达100亿卢布。列宁的处理方式很简单：全俄中央执行委员会颁布一项法令取消所有外国贷款。苏联时期，外国国家元首多次要求苏联偿还外债，苏联从没有支付过沙皇的债务，就是西方国家穿越去问列宁，列宁也只会嘲笑说：“一个子儿都没有。”
