3月4日，中央政治局常务委员会会议：要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，要注重调动民间投资积极性。各大煤体和财经网站，开始大面积报道“新基建”。央视对“新基建”的报道，更是让“新基建”成为市场热议的话题。投资者对“新基建”板块的走势关注度大幅提升，但从市场走势来看“新基建”并没能出现集体的上涨，很多个股则是冲高回落。

一、“新基建”概念的产生和包括板块

“新基建”并不是一个新概念，早在2018年底召开的中央经济工作会议上就明确了5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施建设”的定位，随后“加强新一代信息基础设施建设”被列入2019年政府工作报告。2020年1月3日，国务院常务会议再提“新基建”，春节后中央密集部署“新基建”，20天内4次提及相关内容，3月4的中央政治局常务委员会会议再提“新基建”后，中央4台在新闻中报道“新基建”包括以下七大板块：

（一）5G基建

（二）特高压

（三）城际高速铁路和城际轨道交通

（四）新能源汽车及充电桩

（五）大数据中心

（六）人工智能

（七）工业互联网

从七大板块看，除了大数据中心外，其它的六个方面都是在过去几年被反复提到过的板块，同时大数据也是市场不断炒过的板块，并不是一个新概念，只是战略地位提高，超出市场预期，周四特高压板块最强，主要是次前政策超预期，大数据整体表现次之。所以在这些板块的选择上，短期我们要看的是这次的“新基建”那些是超预期的?而中长期则要从行业规模、市场所处的发展阶段去考虑投资机会。

二、短期较强的板块来自政策超预期或低位补涨

（一）特高压

据媒体报道，国家电网公司内部近日印发2020年重点工作任务，详细规划了电网建设、输配电成本、增量配电等十大类31项具体工作内容，其中电网建设部分内容再超预期。除了此前公布的开工项目，国网年内还将加快推进核准南阳-荆门-长沙、南昌-长沙等5交2直共7条特高压工程，并加快推动闽粤联网等多项电网工程的前期工作。相关受益股如下：特变电工、保变电气、平高电气。但在我看来特高压板块在国内增量市场相对有限，个股的机会在于短线机会，中长期很难吸引大资金的关注。在电网方面中期相对看好反而是市场关注不多的电力物联网，今年起可能随着5G的推进，进入一个高速发展期，相关个股：国网信通、国电南瑞。

（二）城际高速铁路和城际轨道交通

这个板块本轮上的涨主要是近期公布的全国各地的投资计划里都有提到轨道交通，同时板块长期下跌后，股价处在相对低位。但在我看来铁路板块在国内高速发展期已过，虽然今年投资有超预期可能，但整体上看很难再有较大机会。建议板块以短线为主，中长期不做过多关注。相关个股如下：祥和实业、晋亿实业、华铁股份。

（三）大数据

短期利好超过预期，同时中线值重点关注的板块。“新基建”首次加入并被高层提及，国内市场处于高速发展阶段。次前谷歌宣布了2020年的扩张计划，承诺在美国11个州投资超过100亿美元，修建办公室和数据中心。另外，谷歌计划2020年在纽约市开设新的哈德逊广场园区、在密西西比州开设一个新的运营中心、在爱荷华州开设一个新的数据中心。作为数字社会基石，是未来最重要的商业基础设施之一。我国大数据下游需求主要集中于经济发达、客户聚集且信息化水平高的一线城市，受限于土地资源及能耗指标，行业整体呈现供不应求状态。2019年我国大数据市场规模达到1560.8亿元，同比增长27.1%，远高于世界11%的平均水平，目前，我国大数据市场格局以运营商数据中心为主，中国三大运营商市场份额占比约达65%；其次第三方大数据，主要满足核心城市IDC需求弥补供需缺口，具备一定资源壁垒。随着5G的到来信息处理的去中心化和边缘化，对数据中心的需求就会大幅提升，板块值得中长期关注。相关公司服务器：浪潮信息；高速光模块：中际旭创、新易盛；大数据公司：数据港、光环新网。

三、利好出台后走势相较弱，中长期看好的板块

（一）5G基建

5G板块应该说是本轮科技股行情的核心，2019年6月中国发放5G牌照，以科技股为主的创业板指数在6月见底开启了新一轮牛市行情。2019 年 5G 基站建设总量已经达到了 13 万个，在 4G 网络建设时，运营商第 2 年基站建设量约为启动当年建设量的12 倍。因此，2020 年中国 5G 基站建设量非常有可能超过 100 万个。中国未来5G 基站数目至少有 500 万站，未来5年5G网络建设投资 累计将达到1.2万亿元。从前期的基础建设、终端设备、到后期的应用。5G+科技将会是一个超长周期和超过大范围的中长期投资机会。前期建议重点把握基站设备及相关产业链，同时关注智能手机产业，后期应用现在市场关注点较多的则是在AR、高清视频和云游戏。

（二）工业互联网

工业互联网是5G应用的重要方向，目前还处在发展初期，市场空间相对有限。按照工信部的规划，我国工业互联网发展将按照“三步走”的战略推进，2025年属于第一个规划期，重点是进行工业互联网基础设施和平台建设。工业互联网作为国内“新基建”的代表，也是近年来国家政策引导和发展的重点，中长期值得去关注，但短期在上市公司业绩方面还难有体现，股票上建议短线关注为主，中线则还缺乏板块整体走强的业绩技撑。相关个股如下：东方国信、能科股份。

（三）人工智能

人工智能产业是智能产业发展的核心，是其他智能科技产品发展的基础。人工智能技术层的语音识别、自然语言处理、图像识别和生物识别等，到人工智能应用层的工业4.0、无人驾驶汽车、智能家居、智能金融、智慧医疗、智能营销、智能教育以及智能农业等。整个行业有较好的发展前景，目前看语音识别、自然语言处理和计算机视觉技术是人工智能的重要发展方向，目前国内人工智能产业处于快速发展阶段，但成熟的大规模应该还较少，上市公司整体业绩也相对较差，板块缺乏整体性的机会，可关注一些细分领域处于龙头地位的上市公司如：科大讯飞、赛为智能。

（四）新能源汽车及充电桩

近期全国多地出台了一系列新能源汽车的刺激消费政策，今年下半年国内新能源汽车的消量有超预期的可能。同时本轮的新能源汽车的行情启动是去年10月由欧美利好政策刺激下推动的。欧美等汽车制造强国对新能源汽车的推动，有利于全球新能源汽车进入高速发展期；同时今年特斯拉国产化，也将推动国内新能源汽车的快速发展，特斯拉产业链迎来较好的发展机遇。但在我看来国内新能源汽车的机会主要集中在上游国内有优势的产业：电池和配件建议可中长期重点关注，充电桩的机会则来自于补短板，整车厂则不建议做过多关注。电池：宁德时代、科达利、恩捷股份；配件：三花智控、拓普集团；充电桩：特锐德、万马股份。

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