大道理誰都懂，但很少有人能夠堅持。
最近一段時間，看了很多地產方面的文章，總的來說，對於現在的樓市是持悲觀態度的，既然樓市不行了，那應該如何處置手中的投資資產呢？
我們來看看股神巴菲特是怎麼做的吧。
1. 囤積9000億現金。
最近，巴菲特旗下的投資公司伯克希爾第三季報出爐，財報顯示，2019年三季度伯克希爾哈撒韋淨利潤為165.2億美元，摺合人民幣高達1162.48億元。儘管同比下滑10.87%，但遠超88.84億美元的市場預期。
囤了9000億現金的巴菲特，給中國人上了一課。
伯克希爾第三季報
公司的業績良好，美國的股市也是水漲船高，資料顯示。美股道瓊斯和中國的房價一樣，已經保持了近30年的增長，目前仍在不停地刷新紀錄。相比於中國的A股，實在是好看太多。
近30年道瓊斯指數走勢
美國的股市被稱為經濟的“晴雨表”，因為它能夠及時、客觀地反映出美國經濟的進退狀況，美股之所以能瘋漲30年，是和這些年美國經濟的強盛分不開的。
可就在美股不斷創新高的背景下，股神巴菲特卻在忙著屯現金。目前，伯克希爾公司的現金儲備已升至1280億美元，摺合人民幣9007億元，這比全球任何一家的企業都要多。並且據財報顯示，伯克希爾的鉅額現金儲備仍在不斷擴大，而且這些錢也沒有用來進行大規模收購。
事實上，伯克希爾今年在資本市場上的表現一直非常低調。從賬面上看，伯克希爾的股票表現遠遠落後於標普500指數，過去5年和10年的表現也落後於市場。截至日前，年初以來伯克希爾AB股的漲幅均不到6%，而標普500指數則大漲了23%。
近一年伯克希爾A股走勢
對此，瑞銀集團（10.570，-4.95%）分析師認為，巴菲特一直在尋找大型收購機會，但美股的高估值讓他一直沒能出手。可能有些朋友不太清楚高估值是什麼意思，簡單解釋一下，就是巴菲特覺得美股漲得太多了，超過了它本身該有的價值。
就像房子，原本應該賣1萬一平，結果被炒到了3萬，現在下手，等於買在了山頂上！
那麼巴菲特的觀點正確嗎？
2. 被嘲笑的巴菲特
因為持有大量現金而不動手，巴菲特開始被各路高手嘲諷。比如伯克希爾哈撒韋的老股東，首席投資官戴維·羅爾夫就在公開信中表示：在當前的牛市當中，巴菲特的“吮指之錯”和投資乏術讓公司錯失了很多機會。
他甚至認為巴菲特和他的團隊錯過了整個牛市：從2009年3月起至今年三季度末，伯克希爾哈撒韋的股票只上漲了269%，而同期的標普500指數則上漲了370%！所以目前戴維·羅爾夫徹底清倉了伯克希爾哈撒韋的股票。
還有些高手批評巴菲特“雷聲大雨點小”，不好好回購伯克希爾的股票。去年伯克希爾修改了回購要求，當時有媒體猜測伯克希爾可能回購千億美元的股票，結果到現在只回購了幾十億美元的股票。
但是，我想強調一下，無論巴菲特被多少人嘲諷過，他依然是美國乃至世界的“股神”，他說自己是第二，沒人敢說自己是第一。
之所以被稱為股神，因為世界上只有他做到了幾十年的回報率20%以上。60年回報15萬倍，78年回報544萬倍，這一點至今無人能夠超越。
如果將巴菲特比作《射鵰英雄傳》的王重陽，那批評他的人最多也就是江南七怪的水平。對於吃瓜群眾來說，江南七怪確實是江湖上響噹噹的人物，武功比散戶是強太多了。不過相比王重陽，江南七怪的功力，還是差了很多。
眾所周知，巴菲特是一個典型的價值投資者。我們看看他曾經重倉的股票吧，比如沃爾瑪，可口可樂（56.740，-3.70%），還有蘋果，無一不是家喻戶曉的企業，因為他信奉的就是隻有好的企業，才能生產價值，帶來回報。
巴菲特與可口可樂
也是基於此，巴菲特對於比特幣、數字貨幣、區塊鏈等“虛頭巴腦”的東西特別反感。
巴菲特知名傳記《滾雪球》的開篇，描寫的就是巴菲特在網絡泡沫時期飽受嘲諷。當時“江南七怪”們批評巴菲特的內容和今天差不多：說他膽小，不敢買入，不懂得熱點，不買“顛覆人類”股票。
可回首20年的全球經濟，很多當年紅得發紫的股票，現在早已破產退市，而巴菲特的財富呢——又多了個零！
3. 價值投資者的選擇
人無千日好，花無百日紅。
之所以拿著那麼多現金不動，我相信巴菲特應該是嗅到了什麼。當前資本市場的瘋狂，比網絡泡沫時期的金額更加巨大。
因研究“非理性繁榮”（泡沫）而獲得諾貝爾獎的席勒，就說現在美國到處都是泡沫：股市在歷史高位、債券價格在歷史高位、房價也在歷史高位！
站在價值投資的角度看，巴菲特的持幣不動無非是因為這個關鍵原因：對市場的預期不樂觀！
投資就像打仗，排兵佈陣，進退有度，有再多的兵力也不能一直往前衝，如果戰局對自己不利，那麼退避三舍，避而不戰就是正確的選擇。
要知道從2008年的美國次貸危機到現在已經11年，世界經濟的發展越來越難，巴菲特很可能是在看衰全球經濟，而且美國股市連續10年牛市，上漲了近三倍。這個時候持幣不炒股，當然是可以理解的。
當然，也有人認為，巴菲特在等待入場的機會。可我們來看一下近5年以來全球股市的表現——2013年至2018年的日股、美股、德股、法股、英股，分別上漲了120%，99%，65%，51%，28%。
幾乎全球股市都有很好的上漲表現，而且幅度和週期已經很高，換做你是巴菲特，你會選擇這個時間點進場嗎？
實際上，真理永遠掌握在少數人手裡。那些股東對巴菲特表示不滿，也是代表了一種不正確的投資觀——不尊重投資的回報預期和回報規律，總想不停地賺錢，不停地賺錢！
這種觀點當然是錯誤的！
至少巴菲特就說過兩句名言：1.不要去人多的地方。2.人們之所以掙不到錢，是因為不願意慢慢掙錢。
總結一下，當前巴菲特按兵不動，就是對市場的預期不樂觀，大家也應該小心了。
4. 巴菲特對中國投資者的建議
記得今年年初的時候，巴菲特來了一次中國，當時的場景座無虛席，但媒體的報道卻索然無味：感覺他好像什麼都沒有說。
坦白講，每年的演講，老爺子講的體系都差不多，十分樸素——就是敬畏價值，尊重價值
。這句大道理誰都懂，但很少有人能夠堅持。往往很多人都是，看到比特幣來錢，看到P2P來錢，看到區塊鏈來錢，就跟風去了。當然，及時退場的人是賺到了錢，可大多數，還是被割的韭菜，這是因為人類很難克服人性的貪婪。
一個11歲的中國孩子，曾在股東會上對巴菲特提過一個問題：“你說過你越老對人性越有更多的瞭解，你能不能講講你學到了什麼？對人性不同的理解如何幫助到你做更好的投資？”
所有的投資大師中，巴菲特的投資不是見效最快，也不是回報最高的，但卻是最反人性的！
我們來看看中國的市場吧。
從企業層面來看，當年摩拜單車D輪估值500億元，現在退個押金都要排一千多萬的隊。
孫正義投資的WeWork，年初估值470億美元，現在估值80億美元，能否活下來還不好說……
從樓市方面看……這個就不說了，418次監管，三百多家房企倒閉，大家都懂。
股市呢？其實相比於美股，中國的股市估值一直偏低，後期應該是大有所為，但買什麼公司的股票，就又是一個難題了。
其實作為個體，是左右不了市場的，自己做出何種投資選擇，都算不上錯，畢竟真正對你負責的只有你自己。
賭場裡進進出出，人來人往，如果你想玩下去，我建議各位想明白三個問題：我會在這裡玩多久？什麼樣的方式你最有把握贏？以及哪些籌碼才是值得擁有的？
要知道一個行業的爆雷，都是在綠燈的時候，不經過黃燈，直接變為紅燈的。儘管很多風口，看起來都是改變人生命運的機會，不衝進去撈點錢都對不起自己。
但作為普通投資者，試圖在市場變燈前超車，是極度危險的。有時候，我們要跟著巴菲特這輛“老爺車”慢慢開，繫好安全帶，才能在綠燈變為紅燈的時候，不被甩出車道。
祝各位讀者今年都能遠離風險，多多賺錢！
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