精準排雷，完美避險
天天用腦，永遠不老
受隔夜美股集體大漲影響，今天A股承接昨天走勢，再度反彈上漲，從盤面上看，大盤藍籌權重表現要比題材、中小盤股好一些，尤其在前期反彈幅度一般，沒有回到節前調控缺口位置的一些權重板塊，像銀行反彈更加穩定。
豬肉、養雞等農業概念股強勢領漲，大消費、大金融板塊亦引領上攻，滬指午後漲近2%，站上3070點。
券商股延續昨日漲勢，繼續走強。其中龍頭股中信建投收盤漲停，市值突破2500億。浙商證券、南京證券、紅塔證券、華林證券、國金證券等漲逾4%。
新基建板塊內部走勢分化，特高壓、充電樁等大幅走強，計算機、通信等走勢較弱，創業板指早盤高開低走，午後亦拉昇漲逾1.8%，重返2200點關口。
兩市成交較上一交易日明顯放量，大A市值飆升約1.2萬億，已連續11個交易日成交額破萬億規模。北上資金重啟掃貨節奏，當天淨流入超60億元。
BUT，今天，受到科技限購，監管趨嚴，科技股熄火了。芯片已經入土為安。而5G也確診了疑似，至少體溫過低，要上人工呼吸機，疑似要涼。雖然科技板塊反彈，但是從整個中期態勢上，已經變得弱勢。科技板塊恐怕會有2—3個月時間下跌，預計跌幅會比較大，各股腰斬、下跌可能性。
下圖是最近媒體上廣為流傳的各地投資幾乎，有人算了下，說有20多萬億。
刺激基建是肯定必要的，但是在目前財政高赤字率和地方政府高債務率的情況下，刺激的空間到底有多大，不過基建總是比美聯儲緊急降息靠譜。
美聯儲宣佈緊急降息50基點，市場一度為之雀躍，然而，其他經濟體的央行卻集體沉默。某些情況下，這可能反映出多年來的激進刺激政策已令貨幣當局幾乎沒有進一步寬鬆的餘地。可以說，目前全球貨幣政策有空間的經濟大國只有中印了。
投資者希望他們能跟隨美聯儲減息，但這些央行已沒有多少利率下調空間。在降息之前，美聯儲的目標利率區間要比英國央行的基準利率高出一個百分點左右。歐洲央行和日本央行如今的基準利率都低於零。但他們可能不會堅持太久，特別是如果美聯儲的舉動推動這些國家本幣兌美元上漲時。投資者預期加拿大央行會在週三降息，英國央行和歐洲央行本月可能也會下調利率。
BUT，英國央行行長在昨天明確表示：在我們貨幣政策進行變動之前（在這次會議馬上就要召開），他們在調整利率之前，需要更多證據來證明環境確實受到了非常大沖擊。態度和美聯儲是完全不同的。
3月份議息會議如不降息。怎麼也得過上2－3個月觀察，其他央行沒跟進，對美元壓力可想而知，因此美元的弱勢仍然會繼續走下去。
市場波動將會比較劇烈，上漲和下跌都比較誇張，接下來整個市場進入中等區間震盪整理的格局概率會更大一點。單邊走勢在近期不會發生，並且從中長期角度仍然面臨下行壓力。
對比之下，大A反倒成了全球資金“更安全的地方”。
首先，目前A股整體估值較低，對資金的吸引力較大。中國指數下面是有底的，只要不出現全球的金融危機，中國今年的指數大概率就不是一個熊市，而是一個震盪市。
其次，國內疫情漸趨平穩，早發現，早救治，早復工，早恢復。相比國外對疫情的反應，我們的反應速度優勢明顯。將會成為最快回歸平均值的市場。
再次，中國經濟的韌性十足，大A也具備“以我為主”的韌性。新基建、5G幾個領域因疫情反而產生大機會，完全有可能出現全球領先的公司，甚至增長十倍以上的公司。
所以，大A在中期會成為全球資金的避風港，甚至長期看成為最安全的地方也存在可能。
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前面有點小沉重，還是看看今天市場有什麼新的法規、新的政策、新的風險、新的暴雷。
1、新冠肺炎疫情阻礙生產經營，法律風險傳導而至。北京市第一中級法院近日梳理了疫情之下企業面臨的經營風險，發佈《疫情之下企業經營風險與法律應對白皮書》，總結了企業受疫情影響面臨的履約風險、營業風險、管理風險及訴訟風險，並細化為17種案由下的31個具體風險，給出46條針對性建議。
此前全國人大法工委發言人臧鐵偉在2月10日答記者問時表示，新冠肺炎屬於不可抗力。BUT，立法機關人士的答記者問不能直接成為法官裁判依據，只是可以作為訴訟中的抗辯事由。
董法比較關注《白皮書》涉及金融行業的有二個直接風險：
一是，債券兌付風險，《白皮書》建議，發行債券融資的企業重點關注監管政策，可藉助發新還舊來緩解兌付危機，債券發行人及時向持有人披露信息，以補充擔保物或者分期償付等方式獲得債券持有人的理解。此外，建議債券受託管理人應及時履行好受託職責，推動達成債券延期、變更償付日期等相關會議決議。想來會有一批之前違約和即將違約的依據此來抗辯。
還有涉及風投和私募的對賭風險，《白皮書》建議當事人約定採取變更合同的方式，延長履行期限或調整履行目標，或者解除合同以避免損失的進一步擴大。不過，對陷入“合同僵局”，各方無法協商而訴諸司法的案件，法院將依據《民法總則》《合同法》等規定，全面考量疫情對個案中對賭協議履行的影響，合理分配對賭風險，妥當地確定當事人的損失，避免因疫情的影響而造成利益分配的失當。最後還是落到了法官自由裁量權。今天已經有判決出來，不過我一看本院認為部分極其簡約，就是
不可抗力四個字，說好的說理那，院內估計也都在等司法解釋。
2、3月4日，證監會根據新《證券法》取消或調整了一批證券公司相關行政審批項目，其中證券公司董事、監事、高級管理人員任職資格由事前核準改為事後備案管理。這是開放的一部分，順理成章，我看了下，備案權限轉到證券協會，千萬別像JX就好，搞得成了超級監管者，拎不清。
證監會只保留了保薦機構註冊和證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務仍然需要證監會進行審批。投行和融資業務還被監管攥在手裡。
3,、突如其來的疫情，似乎凍住了招聘的步伐。某一線城市國企HR在知乎上分享自己的招聘見聞，2020年校招競爭異常激烈，線上線下總計收到8400多份簡歷，招錄比例是1:210，某些崗位競爭甚至比公務員還激烈。赤裸裸的數據更為殘酷。BOSS直聘發佈的《2020年春節後10天人才趨勢觀察》中的數據顯示——應屆生新增崗位規模同比降幅49%，作為應屆生崗位的創造主體的小微企業（100人以下）應屆生需求同比降幅達到60%。
想起三年前，自己問過很多當時讀研的小朋友們，大家很多人都是想著先延遲就業再說，好吧，又回到了原點，而且付出的時間成本，給自己人生開了一個玩笑。
董法：對於個人來說，判斷盈率、管理風險、預測未來特別貴，認知世界更是非常貴的。
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