本文重點針對百發100指數和其相應的跟蹤標的指數基金進行分析介紹，昨天“寬基指數如何選擇”的文章對百發100指數的運行情況和缺少對跟蹤標的指數的基金廣發百發100指數A的介紹，本文剛好補充上。本文已經在微信公眾號同步發佈，大家也可以關注：愚夫閒人 獲取相關文章閱讀。
1、指數簡介
2014年7月8日，中證指數有限公司、百度、廣發基金管理有限公司跨界合作，宣佈推出“中證百度百發策略100指數”。這是國內首隻互聯網大數據金融市場指數和首個可直接反映市場情緒的指數。
2、指數編制方案
以中證全指為樣本空間，對樣本空間的股票，按其綜合財務因子、綜合動量因子和搜索因子計算的綜合評分降序排列，選取排名前100名的股票作為中證百度百發策略100指數成份股。
單個股票的綜合評分計算如下：
1）綜合財務因子：選取淨資產收益率（ROE）、資產收益率（ROA）、每股收益增長率（EPS）、流動負債比率、EV/EBITDA、淨利潤同比增長率、股權集中度、自由流通市值共8個財務因子，採用因子分析模型，計算每期個股的綜合得分，記為綜合財務因子；
2）綜合動量因子：計算最 近一個月的個股價格收益率和波動率，得到風險調整後的動量指標，按照大小從高往低排取前30%記為動量因子，後30%記為反轉因子，中間40%部分記為穩定因子，根據量化模型計算的評分記為綜合動量因子；
3）搜索因子：對樣本空間的股票分別計算最 近一個月的搜索總量和搜索增量，分別記為總量因子和增量因子；對搜索總量因子和增量因子構建因子分析模型，計算每期個股的綜合得分，記為搜索因子；
4）綜合評分：對綜合財務因子、綜合動量因子和搜索因子計算個股內在價值，選取排序最大的100只股票作為成份股。
3、指數調整頻率
中證百度百發100指數每月審核一次樣本股和權重因子，並根據審核結果調整指數樣本股和權重因子。
看到這裡，大家大致感覺到他與其他指數不太一樣的地方了吧，此指數考慮了公司的質地（綜合財務因子）、股票上漲下跌趨勢（綜合動量因子）、市場情緒指數（搜索因子），並且每月調整一次。
那此指數的實際效果如何呢？
二、指數運行效果
1、指數綜合漲幅對比
各指數對比分析表
百發100指數整體上勝出創業板指數、滬深300指數和中證500等指數比較多，具體來看：
1）2015年至今，百發100指數上漲108.22%，創業板指數：55.41%、滬深300: 16.70%、中證500: 10.6%。
2）再看最近一段時間以來，今年以來、近半年、2019年以來、2019年度等都完勝創業板、滬深300、中證500。
3）相比創業板指數，波動小，盈利好，其中2015年度收益不如創業板，個人感覺可能與指數剛推出，算法還不完善相關。
4）相比滬深300指數，其中2016、2017年度跑輸較多，個人分析可能還是與算法有一定的相關性，可能，當然算法也不是萬能的。
2、指數運行圖對比
1）百發100指數與創業板指數K線對比圖
百發100指數與創業板指數K線趨勢圖對比（藍色為創業板指數）
兩個指數大致的趨勢很接近，最近的行情百發指數走的更好一些。
2）百發100指數與滬深300指數K線對比圖
百發100指數與滬深300指數K線趨勢圖對比（藍色為滬深300指數）
3）百發100指數與中證500指數K線對比圖
百發100指數與中證500指數K線趨勢圖對比（藍色為中證500指數）
三、廣發百發100指數A
目前跟蹤百發100指數的還只有廣發基金的廣發百發100指數A，下面我們看看此基金表現如何？
1、基金運行情況
1、從左邊圖來到，廣發百發100指數A近1周、近1月、近3月、近6月、近1年、近3年、近2年、近3年、近5年、今年來都排名靠前，表現優秀。
2、從右邊年度收益和排名來，2016年度表現不佳，其他年份表現良好，2019年度表現優秀。
相對其他指數基金來說，廣發百發100指數A表現優秀。
2、與跟蹤指數相比
從上表可以看到，廣發百發100指數A與跟蹤的白髮100指數偏離度比較大。
投資有風險，買基需謹慎！
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