“疑300多人上當，幾億資金去向不明。”

轟動一時的中概股“騙局”能驚天逆轉嗎？

5月21日，天人果汁集團股份有限公司（簡稱“天人果汁”）官網發佈聲明稱，“本公司系依法成立的股份有限公司，非上市公司，不存在操縱股價的可能。”並提及公司自設立以來，嚴格遵法行事，誠信經營，從未有欺詐投資人、偽造政府批文、操縱股價等任何一項違法行為。

就在幾天前，相關媒體報道了，天人果汁近300名投資人被套牢，幾億元資金去向不明，公司老總成“老賴”進失信黑名單、美股上市公司2017年淨利虧損幅度高達1838.26%，偽造政府批文，借道持股平臺規避股東人數監管要求等一系列負面新聞。

天人果汁成立於2001年8月8日，註冊資本4.28億元人民幣，法定代表人為薛紅科。天人果汁是納斯達克上市公司，現更名為：未來金融科技，股票代碼：FTFT。

相對於天人果汁現在的負面纏身，其兩年前中概股回A歸時的路演完全是另外一番景象。“美國納斯達克上市公司轉板，中概股迴歸，摩根士丹利增持股份至9.11%，母公司由世界500強入股，國內外知名果汁飲料加工企業提供商，市盈率僅為1.51倍，每股淨資產達6.64美元，溢價空間5至10倍左右……”

有消息稱，當投資者意識到投資天人果汁股權很可能出問題後，2018年1月以來，數位投資者千里奔赴西安，瞭解公司股改情況，卻接到天人果汁如此回應：“歡迎打官司，歡迎向警方報案，我們奉陪到底，走司法途徑的人，股權問題先放著，不給予任何處理。”

蹊蹺的是，據一位沈姓的投資人向時間財經介紹，投資人曾遠赴西安高新區就天人果汁詐騙立案，不過至今高新區警方方面仍未立案。在去年12月底，就有投資人在上海，就此前曾作為天人果汁回“A”路演承辦方的——上海衡循股權投資管理有限公司涉嫌非法經營立案。

這到底是一樁集資詐騙案還是造謠生事，天人果汁到底經歷了什麼？

承諾2年回A股

2015年12月23日，一場在上海陸家嘴金茂大廈舉行的中概股回A項目路演，吸引了眾多投資人，其宣稱公司被各路資本所看好，譬如中糧集團、中國建設銀行等500強企業旗下機構已投資。

另外，上市規劃同樣“井然有序”。主辦方表示，天人果汁為美國納斯達克上市公司，計劃私有化回國，若進展順利則在2016年掛牌新三板，2017年轉戰A股，若進展緩慢2017年年底也會掛牌新三板，若未能按時完成掛牌上市，大股東將按10%的股息依約回購。

受天人果汁描繪的絢爛未來所影響，投資人紛紛與其簽署了《定向增發股份認購合同》（簡稱《認購合同》）和《定向增發股份認購合同的回購協議》（簡稱《回購協議》），沈女士同樣投資人民幣50萬元，以5元/股購買了10萬股天人果汁原始股份。

據悉，認購大於20萬股的投資者有173位自然人，而認購20萬股以下的投資者都由天順達投資代為持股，所以實際投資人應該是近300人。根據《證券法》第十條明確規定，“向特定對象發行證券累計超過200人的”屬於公開發行，需依法報經中國證監會核准。

沈女士表示，這也就意味著，天人果汁或存在規避證監會的監管規定的行為。

若說僅僅是路演中天人果汁的宣講讓人無法安心，但《回購協議》卻讓人吃了一顆“定心丸”。

《回購協議》寫明：如無不可抗力，天人果汁保證在2017年12月31日前完成在創業板、全國中小企業股份轉讓系統或同類型證券交易所掛牌並公開轉讓；若無不可抗力，丙方（天人果汁）未能在2017年12月31日前完成創業板、全國中小企業股份轉讓系統或同類型證券交易所的掛牌工作，甲方（天人國際）同意受讓乙方（投資人）所持有的天人果汁集團股份有限公司的份額，並根據乙方的實際投資額，按照年化收益10%支付乙方利息，支付的利息按乙方的實際投資時間計算。

上市與否存糾紛 拒絕回購

然而，2年約定期限到期之後，天人果汁的回A仍未有實質性進展，沈女士也未能等來天人國際的股份回購。

對此，天人果汁給沈女士的解釋卻是，“2017年12月21日，合德堂實業（深圳合德堂實業有限公司）收購了新三板公司摩艾客，這就說明天人果汁掛牌了”。

事實上，天人果汁並未從納斯達克私有化退市，其於2017年6月12日更名為未來金融科技集團（簡稱“未來金融”）。值得一提的是，天人果汁與收購新三板公司的合德堂實業之間也並無關係。

天眼查顯示，合德堂實業股東為合德家傳控股集團有限公司（簡稱“合德家傳”），出資比例為100%。在2018年3月26日，合德堂實業股東完成股東變更，此前，其股東為薛澤堯。而在2017年12月8日，合德堂實業股東還是合德家傳，變更後成為薛澤堯。據《國際金融報》報道，薛澤堯是薛紅科、薛勇科的第二代傳人。

公開資料顯示，天水果汁股東分別是天人國際、深圳天順達股權投資基金管理有限公司（天順達）、薛紅科，持股比例為73.41%、26.36%、0.23%。

據中國證券報報道，天人果汁在接受記者採訪回覆時表示，投資者可以在公司證券部登記，公司後續辦理退出時會電話通知他們，投資者是可以現金退出。

對於投資人維權等情況，上海漢聯律師事務所律師宋一欣向時間財經表示，這一情況屬於典型的合同違約與失信行為，投資人可採取司法程序，提起訴訟，若是大股東能夠回購股份，則需按照合同約定進行，也可訴訟。

業內人士表示，這是一樁詐騙，投資人在投資時，需保持頭腦清醒，做好盡職調查。

老總是老賴

天人果汁除了未能私有化回國，其財務數據、公司高層也是深陷泥潭。根據天眼查顯示，天人果汁自身風險有99條，其中包括被執行信息、失信信息、法院公告、法律訴訟等。

2016年期間，天人果汁位於涇陽縣的土地及地上房產、所持有子公司的股權、名下的62項果汁生產專利權及“合德堂”等商標相繼被西安兩家法院查封。

全國法院失信被執行人名單信息公佈與查詢平臺信息顯示，2016-2018年間，因拒不履行生效法律文書確定義務，薛勇科、薛紅科兄弟屢次出現。

根據《全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引》相關規定顯示，未掛牌新三板的企業需滿足“公司治理機制健全，合法規範經營”要求，即“公司及其法定代表人、控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員、下屬子公司，在申請掛牌時應不存在被列為失信聯合懲戒對象的情形”。

更為重要的是，天人果汁的2017年業績情況乏善可陳。Wind數據顯示，公司2017年實現營業總收入1046萬元，同比下降69.59%；營業利潤虧損940萬元，同比下降521.38%；淨利潤虧損1.03億元，同比下降1838.26%。

偽造批文

2018年2月前後，瀕臨絕望之際，沈女士等投資者找到天人果汁方，對方卻拋出一份定向增發的批覆文件。

時間財經查閱天眼查發現，2010年9月3日，天人國際與薛紅科分別認繳出資額4.27億元、100萬元，合計認繳4.28億元，即為其註冊資本。從實繳情況來看，天人國際於2013年6月7日實繳31419.09萬元，還剩11280.91萬元的缺口。

根據投資者出具的一份股權轉讓協議，這部分的出資義務由深圳天順達股權投資基金管理有限公司（簡稱“天順達投資”）繼續履行。時間財經查閱國家企業信用信息公示系統，天順達投資於2016年2月28日實繳11280.91萬元，並完成在工商部門的登記變更。

緊接著，天人果汁便做起了“定向增發”。

天人果汁向投資者拋出的批覆文件，即2016年5月5日由“陝西省商務廳”出具的《關於同意天人集團股份有限公司定向發行股份的批覆》，同意天人果汁增加股本5593.4萬股（約佔總股本的13.07%，每股面值人民幣1元），新增股本由一家股權投資企業以及173位自然人認購。

沈女士稱，蹊蹺的是股份增發完成後，公司的註冊資本4.28億元沒有發生變化。在定增後的股權結構中，天順達投資持股比例由26.36%下降至13.29%，減持了5593.4萬股。而這5593.4萬股恰好是定向增發的股份數，按照定增價格5元/股計算，股權轉讓總金額約為2.8億元。

對於這次股權轉讓，沈女士表示，“並不知情，和天順達之間也沒有簽過任何股份轉讓協議”。陝西省商務廳方面則在回覆相關媒體時稱：“經司法鑑定，證實批文系偽造”。

值得一提的是，定向發行股票一般是由中國證監會核准批覆，而非商務廳。

警方已經介入調查？

當投資者意識到天人果汁的股權投資很可能以失敗告終後，2018年1月，有人向上海警方報案，但警方稱由於資金打到西安，應當到西安報案。之後投資人趕到西安報案，西安警方稱事件發生在上海，應當在上海辦。

有消息稱，因天人果汁涉嫌偽造批文，目前警方已經介入調查。為了解具體進展情況如何，時間財經致電經手張姓警官，他說：“很久沒有上班了。”

對此，威諾律師事務所合夥人楊兆全此前對媒體表示，西安的一些企業在2004至2007年，利用即將在美國納斯達克上市為名，忽悠很多投資人購買股份（原始股）。十年後，又有西安的企業借從納斯達克撤回國內掛牌，再次忽悠投資者購買股份。他們虛構美好前景，隱瞞事實真相，其本質都是商業欺詐行為。

部分業內人士表示，海外上市公司私有化迴歸，首先需要主動退市，然後才能迴歸。股價低，收購股份成本便低，正好便於私有化，然後退市迴歸。如若不退市，還偽造文書，可能是根本沒打算實現新三板掛牌，即涉嫌以根本不想實現的中概股私有化迴歸為誘餌，進行非法集資詐騙。

“投資者應樹立自我保護意識，當難以準確辨別投資信息真偽時，可向經證監會批准的證券期貨經營機構或當地監管部門諮詢、核實。”業內人士提醒投資者，“一旦發現上當受騙，應妥善收集保存證據，及時向公安機關報案。”（北京時間財經 齊文健）