11.30 肖鋼:需要提升衍生品市場定價話語權與國際影響力

隨著衍生品市場不斷髮展,市場也對企業風險管理提出更高要求。

11月30日,全國政協委員、證監會原主席肖鋼在2019年第15屆中國(深圳)國際期貨大會上表示,衍生品市場不僅能夠降低非金融企業生產經營風險,提高企業價值,還能夠提高金融機構(尤其是銀行)信用提供能力,提升其服務實體經濟水平。

“尤其在經濟增速下行期內,這種作用更為突出。”肖鋼指出,衍生品天然和經濟下行有著密切的關係,經濟增速下行時期衍生品交易會獲得快速增長,商業機構需要利用衍生品市場來對沖下行的風險。

肖鋼表示,國企參與期貨市場面臨一定的思想束縛。內因主要包括內控機制不健全,風險管理意識不強,決策機制不完善,專業人才儲備不足;外因包括國資管理政策,信貸政策。

此前,部分企業參與期貨市場鎩羽而歸的案例也讓部分企業望而卻步,中航油、中信泰富、國儲銅、株冶鋅等公司都因為參加國際商品市場交易造成巨大損失。

肖鋼認為,深化金融供給側結構性改革,需要重視彌補我國金融市場的短板。長期以來,金融發展中存在“四重四輕”的問題,包括重投融資市場、輕風險管理市場,重現貨市場、輕期貨市場,重投融資數量、輕資金使用效率,重金融資產規模、輕市場深度廣度建設。

“衍生品市場是金融市場不可或缺的組成部分,應該加強頂層設計,突破‘衍生品市場是壞孩子’的觀念束縛,加快制度供給和各項政策措施落地,充分發揮衍生品市場在抵禦經濟下行風險中的作用。”肖鋼稱。

肖鋼表示,我國衍生品市場雖起步晚,但整體發展穩健,功能發揮良好,並且在政府主導推動下形成了包括“服務實體經濟”宗旨、“五位一體”監管體系、“穿透式”監管模式等在內的特色監管理念和制度方式,得到全球監管機構的廣泛認可和高度讚譽。但同時,衍生品市場還存在著觀念認識、制度建設等方面的約束,難以完全適應經濟高質量發展對衍生品市場的要求。

肖鋼建議,要推動我國實現金融大國向金融強國的轉變,需要提升衍生品市場的定價話語權與國際影響力。完善頂層設計,加快法律制度建設;推動衍生品市場供給側結構性改革,提供更加豐富的產品與工具,加快國際化步伐;加大政策支持力度,引導國有企業、各類金融機構積極有效利用衍生品市場管理風險,提高發展質量。

具體來說,一方面是加快制度供給,推動《期貨法》出臺。另一方面是措施落實提速,要持續推進中國衍生品市場供給側結構性改革,提高政府支持力度、營造有利行業發展的政策環境,提升機構投資者服務實體經濟的意願和能力。


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