中國股市為何股災頻發
2015年6月末7月初的股災時，肖鋼這樣說：
股市異常波動充分反映了我國股市不成熟，不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場體系、不適應的監管制度等，也充分暴露了證監會監管有漏洞、監管不適應、監管不得力等問題。
其實，這也是歷任證監會主席反思股災時常說的話，只不過這次顯得更沉痛一些。它當然是對的，但我覺得還可以說得更準確一些。
我認為，中國股市股災頻發的根本原因，是政府對市場的過多幹預，以及由此產生的“惡意做多”。
中國股市從設立的那天起，就明確了是為發展經濟、國企解困等目標服務的。這當然無可厚非，但關鍵問題是，歷屆政府都採取了直接干預的方式。雖然不明確宣佈，但在一定時期，往往存在具體的“政策底”和“政策頂”。
每到有求於股市的時候，無不採用輿論造勢、資金託底的方式啟動股市。而在這個市場里長期廝混的“老油條”們，馬上心領神會，他們知道搞活股市的最終結果必然是“大擴容”，所以高舉高打、惡意做多，迅速將股指拉高、兌現利潤。還沒有等管理層反應過來，開始成規模地發新股，這些人已經開始逃之夭夭了，從“惡意做多”變更成了“惡意做空”。
這時候，反應遲緩的管理層只能被迫救市，要麼暫停新股上市，要麼調動國有控股的券商、基金公司託市。無奈大勢已經去，最終接盤的要麼是國有資金，要麼是散戶，以及部分消息不靈通的機構。
這就是中國每一輪牛市的基本模式。2015年以來的市場，只不過更典型地重演了這一幕。
2015年6月以來的股災之所以空前的驚心動魄，是因為遇到了幾個特殊原因：1，股市槓桿是有史以來最高的；2、衍生工具是史上最全的；3、程序化交易被相當一批機構使用；4、碰巧遇到了美元加息，人民幣匯率見頂，以及中國經濟正處於痛苦轉型期。
反觀俄羅斯股市，我們會發現另一種景象：自2014年3月克里米亞事件後，俄羅斯一直受到西方國家的經濟制裁；與此同時，美元加息、新能源革命讓國際油氣價格不斷走低，沉重打擊了俄羅斯經濟。應該說，在過去一年多里，俄羅斯面臨的經濟困難遠遠超過了中國。但俄羅斯股市基本上沒有出現股災，而且穩步上漲。
俄羅斯股市的奇蹟是怎樣造就的？
說到底，還是因為股價便宜，俄羅斯政府沒有因為經濟下滑玩資產泡沫。據美國明晟公司的數據，2015年8月的時候，在所有主要新興市場國家中，俄羅斯股市是最便宜的。明晟俄羅斯指數的市盈率只有4.9倍，5年的平均值為5.2倍。
而中國股市，目前A股的市盈率中位數已經超過70倍。即便是藍籌股為主的上海市場，市盈率中位數也接近60倍。主流媒體在提到中國股市市盈率的時候，往往使用平均市盈率，這事實上是利用銀行股權重較大，來掩蓋股市真實泡沫程度的一種方式。
所以，未來中國股市要遠離股災，最好的辦法是：政府的有形之手儘量遠離股市，對市場恢復平常心，不要人為製造牛市。中國有句古話：上有好者，下必甚焉。管理層鼓勵做多，到了市場上必然演變為“惡意做多”，最終釀成股災。
換句話說，幾乎所有的“中國式股災”都是“惡意做多”引發的。有“惡意做多”在前，才有“惡意做空”在後。不解決這個根本問題，以後股災還會重演。
鳥瞰中國股市
1.炒股是資源再分配,並不創造財富.
2.開辦股市是為了圈錢,不給你一點甜頭你不會進來,更不用說掏錢.
3.中國股市沒有做空機制,往下做只不過是為了將來往上拉.
4.主力有遠大目標,顯得大智若愚.散戶有小聰明,卻是大愚若智.
5.人性有恐懼和貪婪,主力專找這兩死穴攻擊.散戶卻不承認自身有此毛病.
6.趨勢理論其實非常重要,其時我們大部分時間都在等待,下跌途中空倉等待,上漲途中滿倉等待,只有轉勢那一刻才動手買賣.均線可以幫我們判斷趨勢,但如果你不懂或不信它,誰也救不了你.
7.主力可以用日K線騙你,但它無法用月K線騙你,因為拆借資金玩不起時間,利息成本太高.
8.主力當然知道軟件的威力,所以它會在底部或頂部區間上下震盪,使忠實反映情況的軟件發出前後矛盾的信號,你拋開軟件正中主力下懷.沒了K線圖就等於被廢去雙眼,你還想幹啥?等你悟出月K線的奧秘,你就會愛上軟件.
9.物極必反的原理非常適合炒股.如果你悟出它的真締,你就不會再幹出追高殺低的蠢事.至少你不會再衝動.KD/BOLLING都是很好的防衝動指標.
10.周密計劃是主力成功的關鍵所在.介入價位,密集成交區,籌碼分佈,指標高低,時間跨度,題裁配合,意外狀況,止損/止盈點....散戶必須注意此10點才能賺到錢!
不一樣的人生，不一樣的炒股故事
理財師混跡股市多年，也有一些在券商工作的朋友，所以聽過不少股民的炒股故事。下面就和大家聊聊他們的人生。王小云（化名）是70年代初的人，讀書期間成績一般，讀了高中就出來工作，後來在一家國企上班。他不善於學習，也不喜歡讀書，倒是挺喜歡賭博。
王小云接觸股市是在2006-2007年那段牛市的日子。2006年下半年，王小云受到身邊同事炒股賺錢的影響，也去證券公司開了股票賬戶。初期投入2萬，沒想到一個月就賺了3000，快半個月工資，大呼炒股比工作賺錢快多了，後來把家裡的30萬銀行存款全部投入股市。他從不買炒股的書籍學習，什麼公司財務分析啊、買賣技術指標啊等一概不清楚，完全是聽消息炒股。業餘時間加了很多炒股群，天天在炒股群裡打聽消息和聊天，工作也基本廢掉了。他的炒股風格就是快進快出，有一點盈利就馬上賣掉。如果被套牢就先死扛或者聽朋友意見，決定是否割肉。王小云從不看企業的基本面，最喜歡打聽消息和買低價股。2007年結束後，據說賺了10幾萬，但是也給證券公司交了10幾萬手續費。
10年以後，他依然在股海中搏殺。據說每次股市處於熊市的時候都會虧一大筆錢，每次行情好的時候，又會重複走老路，買低價股，做短線，然後熊市被套。10年了，不知道在股市中加了多少積蓄進去，好在他從沒有借錢炒股或者融資炒股，也沒有房貸壓力，基本生活並未受到影響。
炒資金融理財師的感悟：王小云具有當前中國散戶的普遍特徵，貪婪、不愛學習、愛打聽消息。雖然入市10來年了，依然是個新股民，從未獲得進步。這樣的操作方法，長期下去必輸無疑。如果在股市中不學習、不研究、不下苦功夫，虧損和銷戶是大部分股民的唯一出路。
還有一位是從另一個在券商上班的朋友的口中聽說的傳奇人物：黃如海（化名）。黃如海是60年代初的人，目前在一家銀行的審批部門從事對公信貸工作，從畢業後就一直在這家公司工作，目前已經有30幾年，收入1年大概20多萬吧。為人低調而又樸素，每天按時上下班。他是進入股市的最早那一批人，從1995年開始，他就只買一隻股票，也就是萬科。不知道，他怎麼悟出了投資的真諦，每個月結餘的收入定投萬科，不管股市牛熊，無論萬科漲跌。期間他周圍很多同事都指指點點，價格高了，可以賣了。2008年萬科股票大跌，很多人為他惋惜，為他沒有在2007年最高點的時候賣出，他也只是淡然一笑。雖然萬科到2015年都沒有突破2007年的最高位，但是他這麼多年也獲得幾百萬的分紅。2016年，萬科股權大戰，很多同事又勸他賣了，說萬科太危險了。他依然不為所動。也許他堅定地看好萬科，也許他不再為日常生活擔憂，投資的錢可以不取出來。黃如海這二十幾年來，在萬科投資了幾十萬，前期少，後期隨著收入增加不斷加倉，目前持股市值在2000多萬，每天分紅幾十萬。他平時相當低調，幾乎不和人討論股票，也許成功的股民就是這樣的吧！
妙資金融理財師：黃如海的投資經歷是典型的成長股投資案例，找到優質成長股，堅定持有。尤其是萬科，這20幾年來，抓住中國房地產高速發展的機遇，獲得巨大的發展，也給股民帶來巨大回報。其實，人一輩子，只要抓住幾隻優質成長股即可，不用在股市中進進出出。他最令人佩服的不僅僅是炒股，更是淡定的處事態度。持有2000多萬的市值，每年幾十萬的分紅，還堅持每日上下班，掙那20幾萬的年薪。
制勝三把斧：技術、原則、人性
交易的真諦是什麼呢？我想這是每一個參與市場的交易員都需要做出明確回答的問題。我個人認為交易的真諦是：以小博大。我這裡所提到的“以小博大”，不是指平常我們所談的保證金的槓桿作用，而是在交易中“如何用較小的虧損去搏擊較大的利潤”的問題。
以小博大的代名詞便是投機，投機有廣義與狹義之分。廣義的投機貫徹在我們生活中的方方面面，不僅期市中有投機，現貨市場也有投機，甚至一個生命的生存過程，便是一個投機的過程。單從金錢佔有的角度來給投機下一個定義，便是：抓住機會，進行投資，以期獲得幾倍於投資的回報。投機的目的非常明確，便是賺錢。想歸想，努力歸努力，但事實是有的人賺了錢，有的卻倒賠了本。仔細分析一下，其實道理很簡單：大多數賠錢的人沒有學會以小博大。
“以小”就是要“付出小的”，可即便是“小的”，很多人仍不願付出，不付出便想博大。而少數人之所以成功，博到了大，最關鍵的一點便是學會了“以小博大”，於是從這個意義上講，生活中便產生了兩類人。一類人，稱之為“大智若愚”型。這種人豁然大度，眼光遠大，不計小利。一類人，稱之為“大愚若智”型。這種人小肚雞腸，目光短淺，斤斤計較。
以小博大的交易的過程，本身便是一個人性修煉的過程。
技術、原則、人性三者之間的關係，在交易中到底是怎樣的呢？我以為，技術所解決的是：“怎麼做”的問題；原則所解決的是萬一做錯“怎麼辦”的問題；而人性所解決的是原則能否真正執行的問題！
所以，人性是交易成敗的關鍵，是根本所在。一個交易員水平再高，預測市場的準確度亦不可能達到百分之百，怎麼辦？靠原則去彌補技術之不足，但一個交易員的原則制定的再完備，如果在交易中不嚴格執行，也形同虛設，毫無意義。為什麼會出現有些原則不能執行的情況呢？這便是人性的問題了。從事過期貨交易實踐的人都有一個共同的體驗，那就是“紙上談兵”與“真刀實槍”是兩回事。不交易時看市場往往準確率較高，自我感覺良好，心態不錯，為什麼？因為輸贏都與自己無關嘛。而到真正交易的時刻，人性的另一面便露了出來，即“想贏怕輸”的思想充斥著人的頭腦。於是事先制定的計劃，事先制定的原則早已拋到九霄雲外，結果往往賺小錢、賠大錢，最終導致失敗。
由此可以看出，人性在決定交易成敗上起到了關鍵性的作用。如果把交易看作一場戰爭的話，技術是戰術，原則是戰略，人性則負責把原則融化貫穿到戰術中，從而奪取整個戰爭的勝利。
如果把技術看成水，原則便是容器，人性負責把水裝在容器中，使之不致於氾濫無形，而是有規有矩。
如果把技術看成一種宗教信仰，原則便是無情的法律，人性是法律的執行者，當宗教信仰出現危機時，用法律來無情規範人類的行為。
如果把技術看成一把寶劍，它應該是把雙刃劍，使用得當能殺敵，使用不當時則有可能自殘。而原則是鎧甲、是防護衣，在做好防守的基礎上去進攻，才能戰無不勝，且無後顧之憂。所以人性負責在寶刀出鞘之前，穿好鎧甲，然後披掛上陣。三國時期的曹操手下有員工大將許楮殺得性起，赤搏上陣，結果捱了一箭，正如魯迅先生所講的“活該”。
由此可見，一個成功的交易員所具備的三個充分必要條件，便是技術、原則與人性三結合，三者缺一不可，密不可分。沒有技術的原則是空洞的原則，沒有原則的技術是盲目的技術，人性修煉不夠的交易將會是失敗的交易，失敗交易歸根到底是人性出了問題，所以成熟的人性、完備的原則、嚴密的技術，三者成功凝聚，才能實現真正意義的以小博大！
交易三步曲：預測、評估、策略
常有人錯覺：失敗是因為沒看準行情，交易要成功就需要極高的準確預測率。在交易長河中花了大量的時間不斷努力研究行情，力求提升預測準確率，猜對市場升跌、猜對市場頂底，結果長期無法成功與致富。
當然，如果沒有預測，人們就不會有交易的慾望。沒有預測又根據什麼入市呢？股民預測股市會跌，他就不會去買股，只有預測股市將升，他才會投資進去。預測是展望未來呀，交易不正是買未來嗎。所以人們預測沒有錯，錯的只是僅僅停留在預測的層面上，寄望於買了會升，會升至多少多少，沉浸在美好的未來之夢中去進行交易。
進一步說，人們一旦預測行情會升多少後，對目前正一步步下跌，及下跌停了否，有開始上升信號了嗎？行情是否處正在上升中，等等這些問題，往往思考得可能就不多、甚至忘記了，心中只有漲漲二字，擔心最多的就怕自己踏空，忽略了對目前的評估。注意，是評估！
預測只是交易成功的第一步，評估是第二步。
預測重未來，屬宏觀。評估著眼前，屬微觀。二者尤同戰略與戰術。很多人容易將其混為一談。交易既要有宏觀的氣魄，又要有微觀的敏銳。
你可以預測行情將升並會升多少，這個升就是你參與交易的動力源泉，就會產生交易的念頭與慾望。切記：此時不可馬上就對交易付諸行動，還要進行評估。評估現在是進場適當時機嗎？若目前還沒有出現介入信號就要繼續耐心等下去。評估能讓人等到適當的時機與價格才出手。不選擇適當的的時機可能成為關公大意失荊州。適當二字，在此意義重大：比如射箭，拉弓不滿，箭則無力。拉弓過大，弓又會斷。適當，在此就是要找到兩者最佳平衡點。這叫重勢也重價！
第三步，出手那一刻，定出行情與自己持倉反向時止損的位置。我們不是神，不管如何細緻，對行情預測評估必有犯錯之時，沒有人可以100%的預測行情。因為會漲的圖的條件都一樣，但是一樣條件的圖未必會漲。一旦錯了，虧損是很正常的，不要因為某筆交易虧損而沮喪，這些都是再自然也不過的事。我們買進股票等它漲是件天經地義的事，但務必思考，如果不漲，該怎麼辦，這就要有一個策略，需要策略來幫助我們。
這個策略甚至更應在交易前制定，將所有可能發生的問題都考慮進去，有應對的準備，而不是臨急抱佛腳，一拍腦袋就計上心來。這樣就不會自亂陣腳，就算不能世界風雲胸中裝，至少對交易可能虧多少有準備，不至於到時只有望天打掛手足無措而回家燒香拜佛的份。
當部位出現利潤時，就讓利潤自行發展，只要自己設定個出場時機，決定在何種情況下獲利出場，那這筆交易就算成功了。相反，當部位出現虧損，將虧損部位做出正確的處理才是當務之急。此時就不是要證明自己原來入市看法一定是對的時候，你越堅定自己入市一定對，虧損就越可能以加倍的速度擴大，讓你因一筆交易永遠無法翻身。
交易就像打伏擊戰，根據敵情分析，預期敵人會來。若敵不來，我預期落空，收兵回營。敵來了，也不是一見就打，而是等其全部進入包圍圏才開火。大獲全勝當然理想。但是，開火後，若敵戰鬥意志高昂，火力超強，我又久攻其不滅，反受他制時，自己就要準備撤退了。否則，為敵挖坑，自己卻陷了進去那就得不償失了。
能否賺多賠少、賺多賠少才是交易成功最關鍵的部份，不在預測對或錯比例多少。要知道一個好的策略甚至可以在準確率只有4成的情況下還能賺錢！高手最厲害的地方就是他的應對策略擬定得很全面周到，可以承受不斷的犯錯而不被市場徹底打倒。失敗者之所以失敗其中一個關鍵的問題在於沒有完整的交易策略。
偉人曾說：政策和策略是黨的生命，各級領導同志務必充分注意，萬萬不可粗枝大意。
將策略提到生命的高度，足見其重要性。作為交易者就是事實上的領導同志的你，又豈能掉以輕心？政策和策略在交易中可理解為方案與執行方案。交易策略的重點是控制風險、讓虧損受限，讓利潤自己照顧自己，進而達到獲取更大利潤的目的。
交易三步曲，一環扣一環，每環落實，長期以往必有效益。
◆ 操作與分析的基本素養中最重要的兩句話，就是“利潤的創造，在於行情的掌握；風險的規避，在於概率的分析。”
股票操作上，歷史會不斷的重演，雖然會有一些差異，但總不至於太離譜。如果你能體會這兩句話的涵意，那麼，不論走勢如何變化，它帶給你的困擾會少一點，而驚喜總是會多一點。也就是說，當你出清持股後，不多時日，便看到回檔，買進之後，往往驚喜買在底部區域。
不論基本分析，還是技術分析，只要關係到分析，就離不開邏輯；離不開邏輯的，就少不了概率，凡有概率事物的必然有統計，所以追根究底，操作與分析的技術就是統計的邏輯，任何分析和操作的方法都是這樣得來的。
以起漲k線來說，其出現以後，展現力道開始漲的概率很高；以起跌k線來說，其出現以後，展現力道開始跌的概率很高。因為機率很高，所以拿來使用就是行情的掌握，也可以因為這根k線提供了我們很容易、很小的風險規避方式，雖未必每次都成功，但它也往往是驚喜的創造者。
各 種中短線的搏擊技巧也都是如此，永遠是在k線圖裡面找概率，在各種指針中找概率，把發生概率高的拿來分析，把分析中較為穩定的方式拿來使用，這就是你的操 作策略。每一個人的傾向不同，長線短線的策略也不同，所以每一個人的操作方式也都不同。一切符合你的風格，符合你的操作循環，自然就好。
主 力攻於心計，你在期待天下雨來解除旱象？你還在期望行情？但是莊家卻用股市的語言告訴我們，他們玩不動了，因此你的動作就是跟著莊家，在昨日拔檔多單下空 單，這是紀律的執行，再好的方法都要執行才算數，否則仍是方法歸方法，輸還是照樣輸，一點用處也沒有。股市真的是會說話的，你要用心去傾聽他的語言，掌握 行情、準備著10%會被反撲的失敗率，愉快的隨著莊家的節奏，與莊共舞。
行情是否如預期，不是挺重要，問題在於，如果如你預期，你要如何？不如你預期時，你又會如何？帶著10%尚未確認的風險和萬一的時候的停損執行，是你必須的心理準備。如果不來點我的停損，就是我獲利的開始。
◆ 技術分析操作模式需要很複雜嗎？愈艱深的指針愈有用嗎？
技術指針是我們操作人員進出的依據，但它是一項工具，在不同的人手上有不同的效用，可以說它是佛，但也是魔。
各種買賣進出的方法，都是形於外的招式，要用得好，需要經驗的累積，也就是內力。招式，有如一把鋤頭一般可以很容易取得，但內功的修為，則需時間加努力。
股市和期貨市場高手如雲，而且很多都是世界級的，上場比賽前，如果沒有足夠的內力，以為拿到了好工具就可以了，那終究會讓你失望的。
各位知道我在說什麼嗎？在觀念還沒完全建立好之前，經驗教訓尚不夠之時，不要汲汲於技術理論和方法。唯有正確的觀念+足夠的經驗+簡單的技術，才是你在市場生存的利器。而其中觀念比什麼都重要，瞭解嗎？
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