大家好，我是格菲大師兄Charlie，每天帶大家解析一家上市公司，歡迎來到大師兄的自留地。
今天要為大家分析億緯鋰能這家公司，這也是大師兄為大家分析的第22家公司。
億緯鋰能這家公司其實成名依舊，可以說是國內鋰電池領域的元老級公司，按理說這幾年鋰電池火熱，天齊鋰業、寧德時代這些公司都是2017年火起來的，作為鋰電大哥，天齊鋰業公司股價早就應該表現得熱火朝天，為啥今年才火？鋰電行業今年普遍承壓，為啥公司卻逆勢而上？答案是——這是由於公司的產品結構導致的！
億緯鋰能的產品與寧德時代差異較大，主要區別為，億緯鋰能業務分為幾個大類：一部分是鋰原電池，也就是一次性電池，平時我們手錶上用的那種；第二部分是消費鋰電池，比如用在掃地機器人、音箱上的電池；第三部分是動力電池中的鐵鋰電池（主要用在專用車，如物流車）；第四部分是三元電池，包括軟包電池和方形三元電池；第五部分是電子煙。
億緯鋰能之所以沒趕上前幾年鋰電熱潮是因為在三元電池方面掉隊了，今年業績大爆發是因為鋰原電池業績大增，同時軟包電池也與SKI進行了聯手。我們分業務來看各業務板塊未來前景和可能帶來的經濟利益。
1.在鋰原電池方面：公司今年業績爆發主要是因為受益於ETC推廣，這部分業務已經為公司帶來7個多億收入。未來ETC安裝量肯定是下滑的，但是胎壓監測和電錶換代會為公司帶來新的增量，大師兄估計鋰原電池業務，未來幾年業績可能不會有大的下滑，但是增速也不會有多少了，這部分業務預計收入能保持在20億元以上，對應利潤5億元以上。
2.在消費鋰電方面，受益於TWS耳機火熱，公司的豆式電池預計將分得一部分市場，今年豆式電池龍頭Varta由於為蘋果供貨，業績大增。而億緯鋰能第二代1254型電池體積能量密度已與Varta一致，領先國內同行。從型號看，億緯鋰能第二代1254型電池有望替代Varta配套三星Galaxy Buds，預計明年出貨量能達到5000萬隻，預計單價15元左右，對應營收7億元以上，加上現有存量消費電池業務，預計消費鋰電池收入10億以上，對應利潤3億元以上。
3.在動力電池的鐵鋰電池方面，目前市場競爭格局穩定，需求也相對穩定。預計這部分業務收入能保持20億以上，對應利潤2到3億元。
4.在三元電池方面，預計公司明年軟包電池扭虧可能性較大，方形電池尚處於投入階段，暫時不做盈利計算。考慮到軟包電池已經進入戴姆勒和現代汽車供貨粗略估計軟包電池銷售額可達到15到20億元，對應利潤可以達到2億左右。
5.在電子煙方面，億緯鋰能持有麥克韋爾37.55%股權，這部分股權對應利潤預計未來年投資收益在10億元以上。
按照億緯鋰能目前的業務的對應的利潤整個來看，預計未來利潤在20億元以上。如果三元電池發展順利，利潤增速可能會較快，如果三元電池業務不及預期，在沒有大虧損的情況下，利潤可以保證在20億元以上。對應市值400億元以上。
目前億緯鋰能市值500億元，如果按照大師兄的風格，這個市值是缺乏投資吸引力的，但是如果你對公司有更高的預期，可以輕倉投入試試，重倉投入就不建議了。
閱讀更多 格菲自媒體 的文章
