在平時生活中，無論您是否愛喝酒，釀酒行業對每一個投資者來說都不陌生，每一個成年人的生活中都離不開酒。無論您是否能品出酒的好與差，您都能從親朋好友的討論中得出結論，清楚的知道哪些品牌受大眾追捧。人們都愛喝好酒、大品牌酒，喝得多，對應的酒企業績就好，牛股就是這麼喝出來的。

昨天的文章對釀酒行業的歷史、行業特徵、牛股輩出的原因進行了簡單闡述，今天將從企業基本面，總結釀酒行業牛股的特徵，尋找規律。

一、行業整體漲幅

10年前，2009年9月下旬，上證指數在3000左右；2019年9月下旬，上證指數依舊在3000點左右，幾乎沒漲。

10年前，釀酒行業指數9900點（東財行業）。如今，釀酒行業指數30678點，漲幅逾3倍。也就是說，釀酒行業整體漲幅是上證指數的3倍。

下圖是釀酒行業指數與上證指數走勢對比：

二、行業牛股漲幅

釀酒行業中的牛股，都是全國知名的品牌。我列舉了5只個股，都是耳熟能詳的名酒，常常出現在我們的日常生活中。

1、貴州茅臺

貴州茅臺是牛股中的牛股，大牛股中的戰鬥機。總市值已超過中石油，總市值列A股第四。

上市以來累計漲幅：180倍

上市以來最大漲幅：251倍

10年來累計漲幅：914%

2、五浪液

上市以來累計漲幅：74倍

上市以來最大漲幅：79倍

10年來累計漲幅：542%

3、古井貢酒

上市以來累計漲幅：11.8倍

上市以來最大漲幅：67.9倍

10年來累計漲幅：994%

4、山西汾酒

上市以來累計漲幅：41倍

上市以來最大漲幅：104倍

10年來累計漲幅：437%

5、洋河股份

上市以來累計漲幅：10倍

上市以來最大漲幅：13倍

10年來累計漲幅：337%

三、基本面共同特徵

1、歷年淨利潤總額

5只牛股十年間淨利潤總額增幅與股價增幅基本匹配，上述5只牛股淨利潤總額及增幅情況如下：

貴州茅臺淨利潤總額累計增幅752%，複合增長率23.88%；

五浪液淨利潤總額累計增幅286%，複合增長率14.47%；

古井貢酒淨利潤總額累計增幅601%，複合增長率21.49%；

山西汾酒淨利潤總額累計增幅287%，複合增長率14.48%；

洋河股份淨利潤總額累計增幅320%，複合增長率15.43%；

2、歷年淨利潤同比增幅

淨利潤同比增幅是個股的成長性指標，同比增幅越大，成長性越好。2012開始“塑化劑”、“三公消費”壓降等事件陸續爆發，釀酒行業在2013-2014年的業績出現了調整，利潤總額收窄，淨利潤同比增幅不升反降。直到2015年整個行業才重回繁榮期，業績開始回升。除2013、2014年，其他年份淨利潤同比增幅均較高，大多在20%之上。

3、歷年淨資產收益率

淨資產收益率反映上市公司的盈利能力。從下表可以看出，釀酒行業的淨資產收益率非常穩定，且收益率較高。

總結，釀酒行業的大牛股共同特徵：大品牌（業績護城河寬）、高端白酒、毛利率高、業績增幅高、淨資產收益率高。說明個股股價上漲最核心最根本的原因，是企業的盈利能力，而非炒作。

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