摘要：陳濤介紹了鞍鋼開展套期保值情況，指出鞍鋼經過幾年的探索與發展，逐步走出一條“實體+金融”的期貨之路。
2018年6月21-22日，“2018年（第三屆）中國鋼鐵金融衍生品國際大會”在上海浦東香格里拉酒店隆重召開。22日大會上，鞍鋼股份有限公司期貨部部長陳濤作了題為《鋼企如何套保及對後期市場分析》的主題演講。
鞍鋼股份有限公司期貨部部長 陳濤
首先陳濤介紹了鞍鋼開展套期保值情況，指出鞍鋼經過幾年的探索與發展，逐步走出一條“實體+金融”的期貨之路。然後，他指出了企業開展期貨準備工作的必要性，企業應通過交易所、期貨公司、相關企業、機構和網站以及企業內部搭建溝通和交流的平臺。通過分析邏輯、信息數據庫、和分析模型操作以及策略和決策來建立企業內部市場分析和研判的體系。
陳濤表示，在企業開展期貨準備工作期間，需要明確操作和管理原則，保證套期保值操作過程中的合規性，、市場分析需要來自於期、銷、採等部門，、套保決策應來自於領導層，、期盤操作應來自期貨團隊或部門以保證專業性，、評價要期現結合，考核要市場化等等。
同時，他指出企業可以通過鋼材套保、原料套保和鋼廠利潤套保三種模式開展期貨操作。
鋼材套保即鋼材預售賣出套保和鋼材鎖價合同成本套保，如預期鋼材價格下跌，通過鋼材賣出套保，鎖定銷售價格。
原料套保即買入原料，建立庫存；，賣出原料，對沖庫存和基差點價建倉。如價格上行期間，通過原料買入套保，建立虛擬庫存，鎖定成本；。而價格下行期間，通過原料賣出套保，規避庫存減值風險。
鋼廠利潤套保即鎖定虛擬鋼廠利潤。如在模型中輸入期貨價格，評估未來鋼廠利潤趨勢，發現利潤拐點。
陳濤表示，企業可以通過期現結合的方式進行月定價、產線調整、與資源配置、現貨銷售、庫存管理、資金成本管理、工程投標和遠期鎖價和鎖定利潤。
再如何看待當前黑色產業的走勢時，陳濤表示，宏觀方面，國內資金偏緊產業政策向好；原料方面，鐵礦石供應充足、庫存高位、需求見頂；煤焦方面，內煤供需尚可、，進口低硫階段性緊張；焦炭環保促使價格高位運行；鋼廠方面，雖然現在目前鋼廠利潤很高，看來有些不合理，但是隻是上下波動，但預計不會出現斷崖式下降，鋼廠利潤常態化運行；下游方面，房地產處於長期下行狀態，基建投資仍在隨著政策而變，汽車和家電行業增速減緩，應季節而動，造船業則引領風騷，製造業緩慢增長。
最後，陳濤表示，期貨和期權是市場重要工具，是企業發現價值的源泉。金融為實體服務，是建立現代化經濟體系的重要支點。
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